南方君信灵活配置混合：2026第三季度报告（005741）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.87%

日涨幅

2.4103

净值

（11-02）

近1年：-2.81%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.78%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.62%	-4.87%	-2.11%	1012/1782一般
近1月	-8.75%	-11.78%	-7.82%	920/1781一般
近3月	-4.99%	-10.01%	-12.45%	654/1768良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

南方君信灵活配置混合：2026第三季度报告（005741）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.56亿份

2026Q1

3.38亿份

2026Q2

3.36亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

337,716,146.92

变化

-2,146,917.34

-1%

本期

335,569,229.58

投资目标

在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金采用“自上而下”的分析视角，综合考量中国宏观经济发展前景、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI 与 PPI 变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例，并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投资比例。

本期报告

本基金采用“自上而下”的分析视角，综合考量中国宏观经济发展前景、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与 PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例，并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投资比例。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

沪深 300 指数收益率×50%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%+上证国债指数收益率×30%

本期报告

沪深300指数收益率×50%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%+上证国债指数收益率×30%

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风险收益特征

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种，一般而言，其预期风险收益水平高于债券基金与货币市场型基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

唐小东| 任职时间: 2023年6月9日| 证券从业年限: 16年

中国国籍，法国国立统计与经济管理学校经济统计硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于中国银行总行、莫尼塔投资咨询有限公司、川财证券有限责任公司、浙江乾瞻投资管理有限公司、弘则弥道投资咨询有限公司，历任职员、研究员、策略研究总监。2020 年 3 月加入南方基金，现任宏观策略部联席总经理兼任数量化投资部总经理；2023 年 6 月 9 日至今，任南方君信混合基金经理；2025 年 11 月 21 日至今，任南方比较优势混合基金经理；2026 年 3 月 13 日至今，任南方大数据 100 指数、南方绝对收益策略定开混合发起基金经理。

许公磊| 任职时间: 2023年6月9日| 证券从业年限: 9年

中国国籍，法国国立统计与经济管理学校金融市场专业和法国巴黎第九大学应用数学专业双硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于上海拍拍贷金融信息服务有限公司、弘则弥道投资咨询有限公司，历任风险专员、高级分析师。2020 年 3 月加入南方基金，任宏观策略部研究员；2023 年 6 月 9 日至今，任南方君信混合基金经理；2024 年 12 月 6 日至今，任南方绝对收益策略定开混合发起基金经理；2025 年 2 月 28 日至今，任南方量化成长股票、南方高股息主题股票基金经理；2025 年 11 月 21 日至今，任南方比较优势混合基金经理；2026 年 4 月 28 日至今，任南方智汇量化选股混合基金经理；2026 年 6 月 16 日至今，任南方平衡回报混合基金经理。

本期报告

唐小东| 任职时间: 2023年6月9日| 证券从业年限: 16年

中国国籍，法国国立统计与经济管理学校经济统计硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于中国银行总行、莫尼塔投资咨询有限公司、川财证券有限责任公司、浙江乾瞻投资管理有限公司、弘则弥道投资咨询有限公司，历任职员、研究员、策略研究总监。2020年3月加入南方基金，现任宏观策略部联席总经理兼任数量化投资部总经理；2023年6月9日至今，任南方君信混合基金经理；2025年11月21日至今，任南方比较优势混合基金经理；2026年3月13日至今，任南方大数据100指数、南方绝对收益策略定开混合发起基金经理。

许公磊| 任职时间: 2023年6月9日| 证券从业年限: 9年

中国国籍，法国国立统计与经济管理学校金融市场专业和法国巴黎第九大学应用数学专业双硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于上海拍拍贷金融信息服务有限公司、弘则弥道投资咨询有限公司，历任风险专员、高级分析师。2020年3月加入南方基金，任宏观策略部研究员；2023年6月9日至今，任南方君信混合基金经理；2024年12月6日至今，任南方绝对收益策略定开混合发起基金经理；2025年2月28日至今，任南方量化成长股票、南方高股息主题股票基金经理；2025年11月21日至今，任南方比较优势混合基金经理；2026年4月28日至今，任南方智汇量化选股混合基金经理；2026年6月16日至今，任南方平衡回报混合基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本组合采用自上而下的投资框架，通过对宏观经济、市场环境、估值水平等方面进行分析评估，最终决定股票仓位与风格结构。个股层面，组合通过定量策略精选一篮子股票实现对目标风格的配置。

二季度国内权益市场行情分化明显，成长风格表现强势，红利、价值、小盘等方向则相对平淡，资金在这个过程中同步出现一定趋势交易特征。对于当前成长行情，一方面我们看到人工智能技术革命推动产业链上下游公司业绩大幅扩张，另一方面我们也注意到市场情绪逐步极致化。这种状态使得市场处于高波动环境，投资端平衡收益与风险的难度在增加。本组合在报告期内持仓适度偏向成长，但在绝对仓位上相对稳健，以期望通过这个配置方案，在兼顾风险考量的情况下争取投资收益。未来，组合将继续坚持配置型产品导向，投资策略以稳为主，稳中求进。基金经理会始终以勤勉尽责的态度做好组合管理，适时根据宏观、市场状态调整配置结构，在风险可控的情况下寻找确定性收益为目标，力争为投资者创造良好的持有体验。

截至报告期末，本基金 A 份额净值为 2.7613 元，报告期内，份额净值增长率为 8.44%，同期业绩基准增长率为 4.26%；本基金 C 份额净值为 2.7238 元，报告期内，份额净值增长率为 8.38%，同期业绩基准增长率为 4.26%。

本期报告

三季度国内权益市场经历一定的调整。市场在降温过程中，不同风格的市场涨跌表现与二季度形成一定的反转，成长表现明显弱于红利、价值。本组合在报告期内持仓结构相对分散，净值波动在可控范围。展望后市，一方面海外地缘、通胀等扰动因素仍在，另一方面市场自身估值消化较为明显，形成了宏观驱动不强但资产价格不贵的局面。我们认为未来需要更多挖掘结构性机会，分化与轮动的现象将持续。

组合将继续坚持配置型产品导向，投资策略以稳为主，稳中求进。基金经理会始终以勤勉尽责的态度做好组合管理，适时根据宏观、市场状态调整配置结构，在风险可控的情况下寻找确定性收益为目标，力争为投资者创造良好的持有体验。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

70.70%

2026Q1

70.13%

2026Q2

83.46%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	9.64	100.00%	合计	8.99	100.00%	—
权益投资	6.76	70.13%	权益投资	7.50	83.46%	+13.33
股票	6.76	70.13%	股票	7.50	83.46%	+13.33
银行存款和结算备付金合计	0.88	9.07%	银行存款和结算备付金合计	1.35	14.99%	+5.92
其他资产	0.48	4.98%	其他资产	0.14	1.55%	-3.43
固定收益投资	0.02	0.25%	—	—	—	退出
债券	0.02	0.25%	—	—	—	退出
买入返售金融资产	1.50	15.56%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

44.37%

2026Q1

59.19%

2026Q2

58.43%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.76	73.02%	合计	7.50	85.17%	+12.15
制造业	5.48	59.19%	制造业	5.14	58.43%	-0.76
金融业	0.60	6.44%	金融业	0.95	10.74%	+4.30
信息传输、软件和信息技术服务业	0.31	3.34%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.37	4.18%	+0.84
交通运输、仓储和邮政业	0.02	0.25%	交通运输、仓储和邮政业	0.31	3.57%	+3.32
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	0.44%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.18	2.08%	+1.64
批发和零售业	0.05	0.50%	批发和零售业	0.15	1.75%	+1.25
采矿业	0.03	0.37%	采矿业	0.09	1.01%	+0.64
租赁和商务服务业	0.07	0.80%	租赁和商务服务业	0.09	0.98%	+0.18
建筑业	0.06	0.62%	建筑业	0.06	0.66%	+0.04
文化、体育和娱乐业	0.03	0.31%	文化、体育和娱乐业	0.06	0.63%	+0.32
房地产业	0.02	0.16%	房地产业	0.03	0.37%	+0.21
卫生和社会工作	0.01	0.13%	卫生和社会工作	0.03	0.31%	+0.18
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	科学研究和技术服务业	0.03	0.29%	+0.28
水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.34%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.17%	-0.17
住宿和餐饮业	0.01	0.13%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

7.20%

2026Q1

11.62%

2026Q2

10.00%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比10%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	星宸	301536	1.42%	102,100	退出十大	1	生益	600183	1.22%	82,400	新增十大	—
2	澜起	688008	1.26%	37,604	退出十大	2	瑞芯微	603893	1.09%	44,400	新增十大	—
3	鸿富瀚	301086	1.20%	53,280	退出十大	3	新易盛	300502	1.08%	24,400	-0.03	+7,500
4	东山精密	002384	1.13%	39,900	退出十大	4	中际旭创	300308	1.04%	11,300	-0.07	+3,200
5	圣邦股份	300661	1.12%	72,100	退出十大	5	中国银行	601988	1.03%	1,349,900	新增十大	—
6	中际旭创	300308	1.11%	8,100	—	6	三环	300408	0.96%	72,400	新增十大	—
7	新易盛	300502	1.11%	16,900	—	7	工商银行	601398	0.92%	980,800	新增十大	—
8	兆易创新	603986	1.10%	12,500	退出十大	8	伊利股份	600887	0.90%	289,800	新增十大	—
9	沪电股份	002463	1.09%	65,900	—	9	协创数据	300857	0.89%	31,197	-0.19	+1,697
10	协创数据	300857	1.08%	29,500	—	10	沪电股份	002463	0.87%	66,396	-0.22	+496

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南方君信灵活配置混合 ：2026第三季度报告（005741）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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