招商MSCI中国A股国际通ETF联接 ：2026第二季度报告（005761）

通过主要投资于目标ETF，采用指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金为目标ETF的联接基金，以目标ETF作为主要投资标的，方便投资人通过本基金投资目标ETF，本基金并不参与目标ETF的管理。 主要投资策略包含：1、资产配置策略；2、目标ETF投资策略；3、股票投资策略；4、债券（不含可转换债券、可交换债券）投资策略；5、可转换债券和可交换债券投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、股指期货投资策略；8、国债期货投资策略；9、融资及转融通投资策略；10、存托凭证投资策略。

95%×MSCI中国A股国际通指数收益率＋5%×中国人民银行人民币活期存款利率（税后）

本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

报告期内，随着美伊冲突逐步缓和、霍尔木兹海峡通航风险下降以及国际油价自高位回落，A股市场整体呈现震荡修复走势。外部环境方面，二季度全球风险资产价格较一季度明显修复，全球市场由能源断供冲击下的“滞胀担忧”重新转向AI产业趋势延续、流动性预期改善以及企业盈利修复。随着AI算力基础设施、半导体及硬件产业链景气度持续提升，全球科技成长资产风险偏好有所回升。国内方面，政策预期较一季度有所改善，稳增长政策持续推进，资本市场改革和科技自主可控方向继续获得市场关注。随着智谱、MiniMax等国产大模型能力持续追赶，以及国产硬件链的逐步突破，市场对AI国产链中长期发展的信心有所修复。同时，出口在外需支撑下继续展现较强韧性，尤其是AI相关电子、先进制造、新能源车及高端装备等领域表现相对较好，对国内经济预期形成一定支撑。不过，居民消费和地产链条仍处于修复过程中，市场整体风险偏好仍受到盈利预期和政策落地节奏的影响。二季度MSCI中国A股国际通指数上涨11.74%。 报告期内，本基金作为ETF联接基金，实现了对业绩基准指数的良好跟踪。 报告期内，本基金A类份额净值增长率为13.14%，同期业绩基准增长率为11.15%，C类份额净值增长率为13.00%，同期业绩基准增长率为11.15%。