国泰优势行业混合 ：2026第三季度报告（005819）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+4.60%

日涨幅

2.7138

净值

（11-02）
近1年：-0.35%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-53.79%
-35%
-1%
33%
67%
102%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-19.73%
5583/5607不佳
近1月-34.71%
5503/5596不佳
近3月-35.37%
5424/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：半导体
1

报告名称

国泰优势行业混合 ：2026第三季度报告（005819）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.02亿份
2026Q1
1.21亿份
2026Q2
1.95亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
121,013,999.37
变化
+73,686,773.38
+61%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
194,700,772.75
3

投资目标

本基金通过挖掘优势行业，精选行业个股，在严格控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略；2、行业投资策略；3、股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、中小企业私募债投资策略；8、非公开发行股票投资策略；9、权证投资策略；10、股指期货投资策略；11、国债期货投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等预期风险和预期收益的产品。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

彭凌志| 任职时间: 2018年05月17日| 证券从业年限: 19年

硕士研究生。2002年7月至2004年7月在上海良友集团有限责任公司任资产管理部科员，2004年9月至2007年3月在上海交通大学学习，2007年3月至2015年8月在平安资产管理有限责任公司任投资经理，2015年9月加入国泰基金。2015年12月至2023年8月任国泰互联网+股票型证券投资基金的基金经理，2015年12月起任国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年6月至2017年9月任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理，2017年1月至2018年4月任国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来）的基金经理，2018年5月起兼任国泰优势行业混合型证券投资基金的基金经理，2019年1月至2021年3月任国泰消费优选股票型证券投资基金的基金经理，2021年3月起兼任国泰成长价值混合型证券投资基金的基金经理，2025年2月起兼任国泰科创板两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理，2025年10月起兼任国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本基金投资理念为“寻找高质量增长股”，投资策略为“戴维斯双击”。具体从四个维度展开：一、行业。挑选产业趋势向上，成长空间广阔，符合时代发展趋势的行业；二、公司。优选具有护城河、定价权、竞争优势突出的高质量公司；三、成长性。寻找未来2-3年能维持中高成长性的公司；四、安全边际。以合理或偏低的估值买入。
2026年二季度，A股市场整体上涨，但分化较大。指数方面，万得全A涨12.8%，上证指数涨5.2%，沪深300指数涨11.9%，创业板指数涨36.4%，科创50指数涨75.7%。行业方面，电子、通讯、建材、机械和基础化工涨幅靠前，消费者服务、农林牧渔、综合、传媒和石油石化表现相对弱势。
2026年二季度，本基金净值上涨137%，跑赢沪深300指数。主要是重仓的半导体设备，零部件和材料等公司大涨贡献。
在AI巨额资本开支的强力驱动下，全球半导体已进入超级景气周期。当前存储芯片、晶圆代工、先进封装、半导体设备、零部件、材料、模拟芯片和功率半导体等产业链环节普遍供不应求，行业呈现供给决定需求的高景气特征。国内半导体在此全球红利基础上，叠加存储与先进制程产能持续追赶、设备/零部件/材料国产化率加速提升的双重成长逻辑，行业增长斜率将高于海外，有望迎来更强的景气上行周期。基于此判断，组合持仓将继续聚焦半导体设备、材料、零部件及国产算力等领域的优质龙头公司。
我们始终坚持研究、寻找高质量增长股，与时俱进，不断迭代优化组合。
本基金A类本报告期内的净值增长率为137.46%，同期业绩比较基准收益率为9.63%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为137.12%，同期业绩比较基准收益率为9.63%。
展望三季度，美伊冲突逐步缓和，油价有望回归合理中枢，油价扰动带来的通胀压力持续弱化，外部宏观约束边际宽松，全球AI产业投资延续，产业扩张如火如荼。国内经济正处于新旧动能转化的关键窗口期，传统经济总量需求虽仍偏弱，但整体已在筑底企稳，稳步回升阶段。与此同时，人工智能、芯片制造、创新药、航空航天、新能源等新质生产力赛道快速迭代、蓬勃向好，持续为宏观经济注入新的增长动能。综合来看，当前A股权益市场配置性价比仍然凸显，后续行情具备充足支撑，配置价值持续可期。
中长期来看，我们将持续重点关注科技、新能源、医药和消费等成长性较优行业中的高质量企业。具体到2026年，我们将进一步聚焦未来1-2年成长确定性更高的细分领域，包括但不限于半导体设备、材料、零部件及国产算力，海外算力等环节。
本期报告
本基金的投资理念为“寻找高质量增长股”，投资策略为“戴维斯双击”，具体从四个维度展开：一、行业，挑选产业趋势向上、成长空间广阔、符合时代发展趋势的行业；二、公司，优选具有护城河、定价权、竞争优势突出的高质量公司；三、成长性，寻找未来2-3年能维持中高成长性的公司；四、安全边际，以合理或偏低的估值买入。
2026年三季度，在AI产业逻辑出现阶段性分歧、美债长端利率攀升以及A股交易结构拥挤等利空因素交织下，A股市场进入调整。指数方面，万得全A下跌13.3%，上证指数下跌6.2%，沪深300指数下跌12.5%，创业板指数下跌27.8%，科创50指数下跌30.7%。行业方面，银行、煤炭、农林牧渔、石油石化和医药涨幅靠前，电子、通信、建材、电力设备新能源和基础化工跌幅靠前。
2026年三季度，本基金净值下跌27.9%，跑输沪深300指数，与创业板指和科创50表现接近，主要是重仓的半导体设备、零部件和材料等公司在二季度大涨后出现较大回调。
在AI巨额资本开支的强力驱动下，全球半导体迈入超级景气周期。当前，存储芯片、晶圆代工、先进封装、半导体设备、零部件、材料、模拟芯片及功率半导体等全产业链环节普遍呈现供不应求格局，行业演绎出供给约束决定需求释放节奏的高景气特征。国内半导体行业在充分享受全球产业红利的基础之上，叠加存储芯片与先进制程产能持续突破追赶，设备、零部件、材料国产化率加速抬升的双重成长逻辑，整体增长斜率有望显著高于海外同业，迎来弹性更强的景气上行阶段。组合持仓将继续聚焦半导体设备、材料、零部件及国产算力等领域的优质龙头公司，优选订单兑现能力突出、技术迭代持续推进、国产化替代空间广阔的核心标的，把握全球AI算力扩张与国内自主可控共振带来的中长期投资机遇，同时动态跟踪行业供需格局变化、下游资本开支节奏以及技术迭代进程，适度规避估值透支、业绩兑现不及预期的相关风险。
本基金A类本报告期内的净值增长率为-27.91%，同期业绩比较基准收益率为-9.95%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为-28.01%，同期业绩比较基准收益率为-9.95%。
展望2026年四季度，中东地缘冲突仍存在反复扰动的可能，输入性通胀仍是外部重要变量，美联储调节利率的节奏将受到能源价格与通胀数据约束，外部宏观环境整体处于边际改善但不确定性仍存的状态。全球AI产业资本开支大周期并未终结，但市场关注点从单纯的扩产规模转向订单兑现、现金流回报与算力供需平衡，产业扩张由高速粗放进入提质验证阶段。国内经济正处在新旧动能转换的关键窗口期，传统部门总需求修复节奏偏慢，但政策托底持续发力，经济整体处于筑底磨底、温和修复的阶段。与此同时，人工智能、芯片制造、创新药、航空航天、新能源等新质生产力赛道技术迭代加速、产业化持续推进，不断为宏观经济注入增量动能。综合来看，经历三季度估值消化后，当前A股权益市场结构性配置性价比凸显，行情更多体现为结构性机会，具备业绩兑现能力的优质成长标的支撑更强，中长期配置价值持续可期。
中长期来看，我们将持续重点关注科技、新能源、医药和消费等成长性较优行业中的高质量企业。具体到2026年四季度，我们将进一步聚焦未来1-2年成长确定性更高的细分领域，包括但不限于半导体设备、材料、零部件及国产算力、海外算力硬件等环节。
我们始终坚持深度研究，挖掘高景气、高质量、高增长标的，与时俱进动态评估产业与估值变化，持续迭代优化组合结构，在把握产业上行红利的同时，审慎控制行业与个股风险。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.45%
2026Q1
88.85%
2026Q2
89.63%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.85%权益投资89.63%+0.78
股票88.85%股票89.63%+0.78
固定收益投资2.78%固定收益投资5.44%+2.66
债券2.78%债券5.44%+2.66
银行存款和结算备付金合计4.23%银行存款和结算备付金合计4.57%+0.34
其他各项资产4.14%其他各项资产0.36%-3.78
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
92.67%
2026Q1
84.75%
2026Q2
90.33%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.37%合计90.41%-2.96
制造业84.75%制造业90.33%+5.58
信息传输、软件和信息技术服务业8.46%信息传输、软件和信息技术服务业0.06%-8.40
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.01%-0.02
采矿业0.14%采矿业0.00%-0.14
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
70.24%
2026Q1
73.06%
2026Q2
81.96%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比81.96%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中科飞测9.79%—1中科飞测9.57%-0.22
2中微8.82%—2拓荆9.20%+1.53
3北方华创8.47%—3北方华创9.01%+0.54
4寒武纪8.46%退出十大4中微8.97%+0.15
5华虹宏力8.19%—5富创精密8.52%+3.53
6拓荆7.67%—6华峰测控8.45%+3.57
7华海清科6.72%—7华虹宏力8.41%+0.22
8芯源微5.07%—8芯源微8.40%+3.33
9富创精密4.99%—9华海清科5.98%-0.74
10华峰测控4.88%—10长川5.45%新增十大