华夏潜龙精选股票 ：2026第三季度报告（005826）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.78%

日涨幅

2.5070

净值

（11-02）
近1年：+7.82%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.12%
-27%
-11%
4%
20%
36%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.35%
829/1122一般
近1月-12.35%
544/1126良好
近3月-12.00%
568/1104一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：AI眼镜·智能穿戴·电子
1

报告名称

华夏潜龙精选股票 ：2026第三季度报告（005826）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,300万份
2026Q1
5,649万份
2026Q2
5,261万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
56,485,581.28
变化
-3,871,816.07
-7%
本期
52,613,765.21
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、可转换公司债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略、股指期货和股票期权投资策略、国债期货投资策略等。在股票投资策略上，本基金采用“自上而下”的行业配置与“自下而上”的个股精选相结合的方法。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

MSCI中国A股在岸指数收益率*60%+经汇率调整的恒生指数收益率*30%+上证国债指数收益率*10%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险品种。基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

徐恒| 任职时间: 2024年11月07日| 证券从业年限: 11年

硕士。2015年7月加入华夏基金管理有限公司。历任研究员、基金经理助理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度A股市场"先抑后扬"，4月初延续一季度末中东局势冲击带来的弱势整理，随着冲突逐步降温、油价高位回落，叠加算力、半导体、存储等产业趋势持续升温，市场震荡上行；6月中旬因通胀担忧及外部扰动出现阶段性调整，但在央行加大中长期流动性投放以及6月制造业PMI重返扩张区间等积极信号推动下，季末加速冲高收官。二季度上证指数收于4094.4点，季度涨幅约5.2%；深证成指收于16205.56点，季度涨幅约20.2%；创业板指收于4342.71点，季度涨幅约36.4%；科创50指数在半导体、AI算力等硬科技板块驱动下表现更为亮眼，季度涨幅超过70%。板块方面，半导体、存储芯片、AI算力、人形机器人等科技成长方向全季领涨，整体呈现科技成长风格显著占优的结构性特征。
二季度国内经济延续温和修复态势，随着地缘扰动边际减弱，市场关注点逐步回归基本面。二季度以来工业企业盈利延续修复趋势，6月制造业PMI回升0.3个百分点至50.3%，重返扩张区间，非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数分别为50.2%、50.6%，环比均小幅改善，显示国内经济景气水平有所回升。财政方面，延续一季度靠前发力特征，专项债、超长期特别国债等继续加快发行，支持基建投资与消费品以旧换新等促消费举措。货币政策方面，二季度政策基调转趋审慎，总量宽松工具落地节奏有所放缓，央行主要通过MLF、买断式逆回购等工具维持流动性合理充裕，科技创新、民营企业再贷款等结构性工具持续加力支持重点领域。
本基金坚持在商业模式较好的行业甄选具有持续价值能力的企业，注重风险收益匹配性，适度利用市场各类机会进行投资操作。报告期内，本基金整体持仓变化不大，继续聚焦AI终端产业链的中长期投资机会。二季度以来存储价格持续上涨，终端产品成本压力持续增加，短期对消费电子行业销量形成一定扰动，但我们认为真正平台级别的产品创新不惧短期成本波动，AI终端仍是产业链景气兑现和商业模式打通的重要方向，因此将继续坚定布局。具体操作上，本基金略微增加了苹果产业链的配置比例，主要基于苹果供应链相较其他终端厂商展现出更强的韧性，在存储涨价等外部成本冲击下抗风险能力相对更优。
截至2026年6月30日，本基金份额净值为3.6374元，本报告期份额净值增长率为52.64%，同期业绩比较基准增长率为5.90%。
本期报告
三季度A股市场震荡调整，主要指数普跌且结构分化显著：上证指数区间下跌6.6%，沪深300下跌12.5%，成长与科技板块调整幅度较大，大盘价值风格相对稳健。行业层面，煤炭、石油石化、银行、医药生物三季度涨幅居前；电子、通信、电力设备等前期热门成长行业回调较深。本轮调整主要受海外AI负面叙事增多、地缘风险反复与内部科技板块交易拥挤度偏高的共振影响，7月中旬后市场围绕红利与资源品方向重新定价。三季度国内经济延续修复态势，出口延续高增，物价温和回升，8月CPI同比上涨0.8%，制造业PMI自7月的49.2%逐月回升至9月的50.1%，重返扩张区间。7月政治局会议要求宏观政策发力提效、加大逆周期调节力度，强调综合运用并适时调整货币政策工具、深入实施“人工智能+”行动，三季度LPR保持不变，市场对增量货币宽松的预期持续升温。
本基金坚持在商业模式较好的行业甄选具有持续价值能力的企业，注重风险收益匹配性，适度利用市场各类机会进行投资操作。报告期内本基金继续聚焦AI终端产业链的投资机会。三季度是终端产品传统旺季，9月新产品集中发布，受到存储价格影响，定价普遍上涨，但在AI功能上都在持续探索和迭代。我们中长期依然看好新形态终端产品与AI的结合。
截至2026年9月30日，本基金份额净值为2.8604元，本报告期份额净值增长率为-21.36%，同期业绩比较基准增长率为-7.24%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.51%
2026Q1
91.78%
2026Q2
82.38%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.78%权益投资82.38%-9.40
股票91.78%股票82.38%-9.40
银行存款和结算备付金合计7.73%银行存款和结算备付金合计17.51%+9.78
其他各项资产0.49%其他各项资产0.11%-0.38
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
84.21%
2026Q1
90.63%
2026Q2
75.94%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计3.55%合计85.05%+81.50
制造业90.63%制造业75.94%-14.69
——采矿业3.10%新增
——科学研究和技术服务业3.05%新增
——信息传输、软件和信息技术服务业2.97%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
信息技术3.55%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
64.89%
2026Q1
64.23%
2026Q2
50.89%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.89%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1立讯精密7.79%—1歌尔股份6.10%-0.46
2中科蓝讯7.45%退出十大2立讯精密5.51%-2.28
3天岳先进7.38%—3华勤5.29%新增十大
4东山精密6.75%—4蓝思5.22%-0.47
5歌尔股份6.56%—5蓝特光学5.04%-1.06
6蓝特光学6.10%—6传音5.00%新增十大
7蓝思5.69%—7鹏鼎4.89%-0.68
8恒玄5.60%退出十大8领益智造4.67%-0.67
9鹏鼎5.57%—9天岳先进4.65%-2.73
10领益智造5.34%—10东山精密4.52%-2.23