鹏华尊悦发起式定开债券 :2026第三季度报告(005831)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

-0.01%

日涨幅

1.0471

净值

(11-02)
近1年:+2.31%同类平均:+1.96%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.18%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.08%
585/1070一般
近1月+0.15%
199/1070优秀
近3月+0.47%
307/1069良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

鹏华尊悦发起式定开债券 :2026第三季度报告(005831)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
22.28亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
2,228,187,501.68
3

投资目标

在严格控制风险的基础上,通过定期开放的形式保持适度流动性,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
4

投资策略

本基金债券投资将主要采取久期策略,同时辅之以信用利差策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略,在严格控制风险的基础上,通过定期开放的形式保持适度流动性,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。 1、资产配置策略 在资产配置方面,本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析,比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率,在基金规定的投资比例范围内对不同久期、信用特征的券种,及债券与现金类资产之间进行动态调整。 2、久期策略 本基金将主要采取久期策略,通过自上而下的组合久期管理策略,以实现对组合利率风险的严格控制。为控制风险,本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次:战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定,主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,直至接近目标久期上限,以较多地获得债券价格上升带来的收益;反之,如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,直至目标久期下限,以减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一, 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测,适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得的资金投资于债券,利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 7、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的约定,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
5

业绩比较基准

中债-0-3年债券综合财富(总值)指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%
6

风险收益特征

本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
7

基金经理简介

刘涛| 任职时间: 2018年07月13日| 证券从业年限: 13年

刘涛先生,国籍中国,金融学硕士,13年证券从业经验。2013年4月加盟鹏华基金管理有限公司,从事债券投资研究工作,历任固定收益部债券研究员、公募债券投资部副总经理/基金经理、债券投资一部副总经理/基金经理,现担任债券投资二部总经理/基金经理。2016年05月至2018年08月担任鹏华国有企业债债券型证券投资基金基金经理,2016年05月至2026年06月担任鹏华丰融定期开放债券型证券投资基金基金经理,2016年11月至今担任鹏华丰禄债券型证券投资基金基金经理,2017年02月至2017年09月担任鹏华丰安债券型证券投资基金基金经理,2017年02月至2018年06月担任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经理,2017年02月至2019年02月担任鹏华丰恒债券型证券投资基金基金经理,2017年02月至2019年08月担任鹏华丰腾债券型证券投资基金基金经理,2017年05月至2020年02月担任鹏华丰瑞债券型证券投资基金基金经理,2017年05月至今担任鹏华普天债券证券投资基金基金经理,2018年03月至2019年08月担任鹏华弘盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年07月至今担任鹏华尊悦3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年10月至2019年11月担任鹏华中短债3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2018年12月至2025年06月担任鹏华永诚一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2019年03月至2020年06月担任鹏华永融一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2019年03月至2025年08月担任鹏华永润一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2019年10月至2021年02月担任鹏华稳利短债债券型证券投资基金基金经理,2019年12月至2026年08月担任鹏华尊泰一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2020年06月至今担任鹏华普利债券型证券投资基金基金经理,2020年08月至今担任鹏华年年红一年持有期债券型证券投资基金基金经理,2020年10月至今担任鹏华丰瑞债券型证券投资基金基金经理,2021年08月至2022年09月担任鹏华丰宁债券型证券投资基金基金经理,2021年08月至2025年08月担任鹏华永融一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2022年01月至今担任鹏华丰鑫债券型证券投资基金基金经理,2022年03月至2025年05月担任鹏华双季享180天持有期债券型证券投资基金基金经理,2022年07月至2023年11月担任鹏华丰登债券型证券投资基金基金经理,2022年07月至2023年12月担任鹏华丰颐债券型证券投资基金基金经理,2022年08月至2024年03月担任鹏华丰源债券型证券投资基金基金经理,2022年12月至今担任鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2022年12月至2025年05月担任鹏华弘尚灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2022年12月至2025年11月担任鹏华丰尚定期开放债券型证券投资基金基金经理,2023年07月至今担任鹏华丰华债券型证券投资基金基金经理,2023年08月至2026年07月担任鹏华永达中短债6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2024年03月至今担任鹏华双季红180天持有期债券型证券投资基金基金经理,刘涛先生具备基金从业资格。

罗佳| 任职时间: 2025年03月28日| 证券从业年限: 11年

罗佳女士,国籍中国,国际商务硕士,11年证券从业经验。曾任东兴证券研究员、安信基金债券交易员。2016年08月加盟鹏华基金管理有限公司,历任集中交易室债券交易员、债券交易主管、公募债券投资部债券研究员、债券投资一部基金经理助理,现担任债券投资二部基金经理。2025年03月至2026年03月担任鹏华丰庆债券型证券投资基金基金经理,2025年03月至今担任鹏华尊悦3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2025年03月至今担任鹏华永润一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2025年04月至今担任鹏华丰尚定期开放债券型证券投资基金基金经理,2025年04月至2026年07月担任鹏华弘尚灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2025年04月至2026年09月担任鹏华永融一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2025年04月至2026年07月担任鹏华创兴增利债券型证券投资基金基金经理,2025年06月至今担任鹏华永诚一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2026年03月至今担任普天债券投资基金基金经理,2026年03月至今担任鹏华双季享180天持有期债券型证券投资基金基金经理,2026年05月至今担任鹏华丰饶定期开放债券型证券投资基金基金经理,2026年06月至今担任鹏华丰融定期开放债券型证券投资基金基金经理,2026年07月至今担任鹏华永达中短债6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,罗佳女士具备基金从业资格。

杜培俊| 任职时间: 2026年09月19日| 证券从业年限: 12年

杜培俊先生,国籍中国,经济学硕士,12年证券从业经验。曾任民生银行石材产业金融事业部、市场业务部客户经理,兴业基金管理有限公司投资管理部研究员。2018年03月加盟鹏华基金管理有限公司,历任固定收益部信用研究员,固定收益研究部高级信用研究员、基金经理助理,现担任债券投资一部总经理助理/基金经理。2021年03月至今担任鹏华丰茂债券型证券投资基金基金经理,2021年03月至今担任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经理,2021年03月至今担任鹏华尊信3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2021年03月至2024年04月担任鹏华丰惠债券型证券投资基金基金经理,2021年03月至2024年06月担任鹏华永盛一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2021年03月至2025年09月担任鹏华丰诚债券型证券投资基金基金经理,2021年04月至2022年04月担任鹏华丰腾债券型证券投资基金基金经理,2021年05月至今担任鹏华尊达一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2023年06月至2026年03月担任鹏华永宁3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2023年06月至今担任鹏华丰顺债券型证券投资基金基金经理,2023年07月至今担任鹏华丰康债券型证券投资基金基金经理,2024年08月至2026年03月担任鹏华丰惠债券型证券投资基金基金经理,2024年12月至今担任鹏华绿色债券债券型证券投资基金基金经理,2026年02月至今担任鹏华双季乐180天持有期债券型证券投资基金基金经理,2026年02月至今担任鹏华金利债券型证券投资基金基金经理,2026年04月至今担任鹏华瑞衡鑫益180天持有期债券型证券投资基金基金经理,2026年09月至今担任鹏华年年红一年持有期债券型证券投资基金基金经理,2026年09月至今担任鹏华尊悦3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,杜培俊先生具备基金从业资格。

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基金的投资策略与后市展望

报告期内,基本面分化仍存,内需表现偏弱,资金利率中枢高于二季度水平,利率债收益率曲线呈现平坦化,长端和超长端利率债收益率下行明显,短端利率债收益率小幅上行。信用债方面,受利率债收益率下行以及摊余成本法债基影响,中长端信用债收益率整体下行,信用利差进一步压缩。 操作方面,报告期初,考虑到超长债期限利差处于高位、基本面对债市构成支撑,组合维持了偏高久期,并积极参与超长债交易。进入8月后,随着收益率持续下行、超长债期限利差压缩,同时考虑到中短端债券赔率整体降低,我们逐步将组合久期降至中性偏低水平。
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资99.89%
债券99.89%
银行存款和结算备付金合计0.11%
其他资产0.00%