浦银量化多策略混合 ：2026第三季度报告（005865）

基金PK

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收益表现

+0.79%

日涨幅

0.6984

净值

（11-02）
近1年：-41.97%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-51.17%
-53%
-35%
-18%
-0%
17%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.50%
991/1782一般
近1月-13.91%
1243/1781一般
近3月-15.31%
1269/1768一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

浦银量化多策略混合 ：2026第三季度报告（005865）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,559万份
2026Q1
2,988万份
2026Q2
2,145万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
29,884,355.17
变化
-8,433,796.95
-28%
本期
21,450,558.22
3

投资目标

本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、债券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。
本期报告
资产配置策略采用基金管理人资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、债券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。
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5

业绩比较基准

中证500指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
孙晨进| 任职时间: 2026年1月29日| 证券从业年限: 15年
孙晨进，武汉大学金融工程专业硕士。2010年7月至2021年1月就职于华安基金管理有限公司指数与量化投资部，历任数量分析师、投资经理、基金经理、量化业务负责人、助理总监等职务。2021年2月至2023年2月就职于申万菱信基金管理有限公司，历任量化投资部总监、基金经理、基金经理兼投资经理等职务。2023年3月加盟浦银安盛基金管理有限公司，现任指数与量化投资部总监之职。2024年9月起担任浦银安盛中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年11月起任浦银安盛上证科创板100指数增强型证券投资基金、浦银安盛红利量化选股混合型证券投资基金的基金经理。2025年3月起担任浦银安盛中证A500指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2025年6月起担任浦银安盛上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银安盛港股通央企红利混合型证券投资基金的基金经理。2026年1月起担任浦银安盛量化多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
孙晨进| 任职时间: 2026年1月29日| 证券从业年限: 16年
孙晨进先生，武汉大学金融工程专业硕士。2010年7月至2021年1月就职于华安基金管理有限公司指数与量化投资部，历任数量分析师、投资经理、基金经理、量化业务负责人、助理总监等职务。2021年2月至2023年2月就职于申万菱信基金管理有限公司，历任量化投资部总监、基金经理、基金经理兼投资经理等职务。2023年3月加盟本公司，现任指数与量化投资部总监兼基金经理。2024年9月起担任浦银中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年11月起担任浦银上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年11月起担任浦银红利量化选股混合型证券投资基金的基金经理。2025年3月起担任浦银中证A500指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2025年6月起担任浦银上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银港股通央企红利混合型证券投资基金的基金经理。2026年1月起担任浦银量化多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年9月起担任浦银新材料混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年9月起担任浦银产业优选混合型发起式证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股市场在复杂多变的宏观环境中呈现震荡上行格局。主要指数表现分化明显，科创50指数以75.74%的惊人涨幅领跑，深证成指上涨20.24%，中证全指上涨12.14%，沪深300上涨11.90%，上证指数上涨5.20%，而中证红利指数则下跌12.32%，显示市场风格明显向成长股倾斜。二季度市场运行的核心逻辑发生了重要转变，A股驱动力逐步从估值扩张转向盈利驱动。4月中下旬一季报密集披露期，“业绩为王”成为市场共识，资金向业绩确定性强的板块集中。行业层面呈现显著的结构性分化，半导体及相关产业链成为二季度最亮眼的板块。资源品板块受益于地缘局势和涨价预期表现突出。石油石化、有色金属、基础化工等行业在油价中枢抬升和供给约束下获得资金青睐。
本产品重点配置高端装备、科技成长板块。二季度商业航天、算力基建等高端制造赛道迎来阶段性修复，但成长板块细分赛道轮动节奏较快，行业内部分化明显，产品依托产业趋势聚焦商业航天等战略新兴领域，把握行业长期增长红利。进入三季度，国内政策托底力度有望持续释放，制造业基本面修复进程延续，流动性环境保持合理充裕，继续看好商业航天、算力基础设施等高端制造行业的相关投资机会。
本期报告
2026年三季度，A股市场整体呈现震荡调整格局，主要指数普遍回落，市场风格发生显著切换。7月，受全球科技板块去杠杆影响，A股跟随海外市场大幅回撤后低位震荡，风格轮动明显加快；8月市场在震荡中逐步企稳，但结构性分化加剧；9月，受中东地缘局势持续发酵、国际油价高位运行以及美联储时隔三年多首次加息、全球转向加息周期等因素影响，A股市场再度承压，成长板块调整尤为明显，三季度整体跌幅大于全球股市。从主要指数来看，三季度中证红利指数上涨9.38%，上证指数、沪深300、科创50指数分别下跌6.16%、12.49%、30.70%，创业板指、深证成指分别下跌27.80%、20.47%。行业方面，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行表现相对较好，电子、通信、建筑材料、电力设备表现较弱。
本产品重点配置高端装备、科技成长板块。上半年商业航天、算力基建等高端制造赛道迎来阶段性修复，但三季度市场风格发生剧烈切换，成长板块经历明显回调，前期涨幅较大、估值与拥挤度偏高的科技方向承压明显，资金阶段性流向低估值、高股息等防御性板块，行业内部分化进一步加剧。产品依托产业趋势聚焦商业航天等战略新兴领域，在板块估值消化过程中坚持优中选优，重点布局业绩率先兑现、具备核心壁垒的细分环节，把握行业长期增长红利。三季度国内政策托底力度持续释放，“十五五”开局之年商业航天、算力基础设施等领域顶层设计不断完善，制造业基本面稳步修复，流动性环境保持合理充裕，货币政策延续适度宽松基调。短期调整为优质成长资产提供了更好的配置窗口，持续关注商业航天、算力基础设施等高端制造行业的中长期投资机会。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.47%
2026Q1
84.06%
2026Q2
56.88%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.06%权益投资56.88%-27.18
股票84.06%股票56.88%-27.18
银行存款和结算备付金合计8.17%银行存款和结算备付金合计40.75%+32.58
固定收益投资0.54%固定收益投资1.25%+0.71
债券0.54%债券1.25%+0.71
其他资产7.24%其他资产1.13%-6.11
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
93.78%
2026Q1
92.61%
2026Q2
54.03%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计92.61%合计57.35%-35.26
制造业92.61%制造业54.03%-38.58
——信息传输、软件和信息技术服务业3.32%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
55.57%
2026Q1
55.67%
2026Q2
31.03%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比31.03%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1广联航空7.17%退出十大1烽火3.53%新增十大
2信维6.89%退出十大2航天3.40%-1.60
3超捷股份6.63%退出十大3复旦微电3.33%新增十大
4电科蓝天5.51%退出十大4中国卫通3.32%新增十大
5江顺5.22%退出十大5信科移动3.31%-1.79
6信科移动5.10%—6云南锗业3.08%新增十大
7斯瑞新材5.02%—7长盈通2.94%新增十大
8航天5.00%—8国博2.86%-1.95
9国博4.81%—9飞沃2.74%-1.58
10飞沃4.32%—10斯瑞新材2.52%-2.50