博时量化价值股票 :2026第三季度报告(005960)

基金PK

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收益表现

+0.93%

日涨幅

1.4273

净值

(11-02)
近1年:-9.62%同类平均:-11.65%沪深300:-13.44%最大回撤:-25.85%
-28%
-19%
-10%
-0%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.75%
520/872一般
近1月-12.83%
460/876一般
近3月-11.40%
453/864一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

博时量化价值股票 :2026第三季度报告(005960)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
7,832万份
2026Q2
7,259万份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
78,319,476.64
变化
-5,734,245.64
-7%
本期
72,585,231.00
3

投资目标

本基金运用量化方法,主要从市场相对估值、历史相对估值和重要股东增持价格三个方向衡量上市公司的估值高低,设计相应的量化策略选出具有估值优势的股票进行投资,力求获取超额收益。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金投资策略主要由A股投资策略、港股投资策略和其他投资策略三部分组成。A股投资策略:本基金运用量化方法进行价值型投资,本基金管理人以自主研发的量化多策略体系为基础,对其中的价值型策略进行集中配置,在控制其他风格暴露的情况下突出组合的价值风格,获取长期超越市场的回报。港股投资策略:本基金将充分挖掘内地与香港股票市场交易互联互通、资金双向流动机制下A股市场和港股市场的投资机会。其他投资策略主要包括:存托凭证投资策略、债券投资策略、资产支持证券的投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略和国债期货投资策略。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×70%+恒生综合指数收益率×20%+中债综合财富(总值)指数收益率×10%。
本期报告
中证全指指数收益率*85%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%+活期存款基准利率*10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金是股票型基金,其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金,属于中高风险/收益的基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

杨振建| 任职时间: 2025年11月03日| 证券从业年限: 13.0年

杨振建先生,博士。2013年至2015年在中证指数有限公司工作(期间借调中国证监会任产品审核员)。2015年加入博时基金管理有限公司。历任研究员、研究员兼基金经理助理、基金经理助理、博时中证银联智惠大数据100指数型证券投资基金(2018年12月3日-2021年7月16日)、博时中证A500指数型证券投资基金(2024年10月30日-2024年11月28日)、博时中证全指自由现金流交易型开放式指数证券投资基金(2025年5月14日-2026年5月21日)的基金经理。现任博时中证淘金大数据100指数型证券投资基金(2018年12月3日—至今)、博时中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金(2019年9月20日—至今)、博时中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2019年11月13日—至今)、博时裕富沪深300指数证券投资基金(2020年12月23日—至今)、博时中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金(2023年3月3日—至今)、博时中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金(2023年7月27日—至今)、博时中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金(2023年11月2日—至今)、博时中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金(2024年4月16日—至今)、博时中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2024年7月19日—至今)、博时中证A500交易型开放式指数证券投资基金(2024年11月21日—至今)、博时中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2024年11月27日—至今)、博时中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2024年11月29日—至今)、博时中证800指数增强型证券投资基金(2025年9月2日—至今)、博时量化价值股票型证券投资基金(2025年11月3日—至今)的基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
宏观层面,经济运行整体平稳向好,出口链条持续保持较强韧性,新业态、新动能不断培育壮大;政策上延续"更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"基调,逆周期和跨周期调节力度持续加大,流动性保持合理充裕。2026年二季度中东地缘局势由紧张趋于缓和,市场风险偏好稳步修复;板块轮动较快,AI算力、硬科技等成长板块表现占优。经过上半年结构性上涨,市场估值分化明显,部分高景气赛道估值处于历史较高分位、需关注短期波动风险,而低估值蓝筹及红利资产仍具备较好的安全边际与配置性价比。从盈利预期看,PPI延续回升,制造业PMI保持在景气扩张区间,宏观基本面有望稳步向好,但仍需关注海外地缘因素反复带来的潜在扰动。本基金将继续采用动态多因子、基本面量化等策略管理组合,通过策略均衡与分散化配置,力争长期稳健跑赢业绩基准。
本期报告
宏观层面,经济运行总体平稳,出口链条延续较强韧性,新业态、新动能加快培育壮大;政策上延续"更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"基调,逆周期和跨周期调节力度持续加大,流动性保持合理充裕。2026年三季度,海外科技股调整与地缘扰动增多,市场风险偏好阶段性波动;A股震荡调整、风格再平衡,科技成长回调,资源红利与低估值蓝筹相对占优。经过结构性调整,市场估值分化有所收敛,部分高景气赛道估值仍处历史较高分位、需关注短期波动风险,而低估值蓝筹及红利资产仍具备较好的安全边际与配置性价比。从盈利预期看,PPI延续回升,制造业PMI重回景气扩张区间,宏观基本面有望稳步向好,但仍需关注海外地缘反复及流动性收紧预期带来的扰动。本基金将继续采用动态多因子、基本面量化等策略管理组合,通过策略均衡与分散化配置,力争长期稳健跑赢业绩基准。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.55%
2026Q2
89.45%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.55%权益投资89.45%+0.90
股票88.55%股票89.45%+0.90
银行存款和结算备付金合计6.73%银行存款和结算备付金合计5.20%-1.53
固定收益投资4.12%固定收益投资5.06%+0.94
债券4.12%债券5.06%+0.94
其他各项资产0.60%其他各项资产0.29%-0.31
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
66.49%
2026Q2
64.72%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计89.11%合计93.81%+4.70
制造业66.49%制造业64.72%-1.77
批发和零售业2.97%批发和零售业5.69%+2.72
金融业3.40%金融业5.00%+1.60
信息传输、软件和信息技术服务业4.78%信息传输、软件和信息技术服务业4.04%-0.74
采矿业2.25%采矿业2.89%+0.64
交通运输、仓储和邮政业0.90%交通运输、仓储和邮政业2.78%+1.88
建筑业1.27%建筑业1.69%+0.42
科学研究和技术服务业2.76%科学研究和技术服务业1.39%-1.37
房地产业1.20%房地产业1.30%+0.10
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.01%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.27%+1.26
水利、环境和公共设施管理业1.43%水利、环境和公共设施管理业1.15%-0.28
教育0.58%教育0.76%+0.18
农、林、牧、渔业0.72%农、林、牧、渔业0.49%-0.23
——文化、体育和娱乐业0.43%新增
租赁和商务服务业0.36%租赁和商务服务业0.14%-0.22
——综合0.08%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
18.03%
2026Q2
13.32%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比13.32%,换手率 80%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中际旭创4.59%—1中际旭创2.25%-2.34
2宁德时代2.19%退出十大2安克创新1.85%新增十大
3德业股份1.81%退出十大3生益1.58%新增十大
4药明康德1.78%退出十大4中微1.40%新增十大
5安井1.53%退出十大5西部矿业1.11%新增十大
6兆易创新1.47%—6卫星化学1.08%新增十大
7天味1.31%退出十大7新易盛1.06%新增十大
8万辰1.12%退出十大8睿创微纳1.01%新增十大
9新和成1.12%退出十大9浙富0.99%新增十大
10寒武纪1.11%退出十大10兆易创新0.99%-0.48