长信稳进资产配置混合(FOF) ：2026第三季度报告（005976）

基金PK

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收益表现

-0.18%

日涨幅

1.2960

净值

（10-30）
近1年：-0.37%同类平均：-5.69%沪深300：-13.44%最大回撤：-2.57%
-20%
-13%
-6%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.21%
3/32优秀
近1月-0.51%
1/30优秀
近3月-0.88%
1/28优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

长信稳进资产配置混合(FOF) ：2026第三季度报告（005976）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
575万份
2026Q1
497万份
2026Q2
849万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
4,965,501.63
变化
+3,522,333.57
+71%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
8,487,835.20
3

投资目标

本基金主要投资于公开募集的基金产品，通过稳定的资产配置和精细化优选基金，在严格控制投资风险和保障资产流动性的基础上，力争提供持续稳定的回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的基金选择相结合的主动投资策略，资产配置包含了大类资产配置策略和基金优选策略。另外，本基金不持有封闭期长于1个月（不含）的基金，如到期时间长于1个月的封闭式基金、一年定期开放式基金等；本基金持有封闭期少于1个月（含）的基金比例不超过基金资产净值的10%。
1、大类资产配置策略
本基金在控制组合波动率的基础上，进行大类资产配置，属于中波动风险特征产品。在控制目标组合波动率前提下，本基金大类资产配置策略主要采用自上而下的研究方式，运用偏静态的风险平价模型和偏动态的美林投资时钟理论，配置流程分为战略资产配置和战术资产配置两个步骤。
2、基金优选策略
在大类资产配置决策下，本基金运用多维度的基金评价体系，结合定性调研和定量分析，优选各个资产类别下的基金产品。首先，通过定量分析基金经理的历史业绩和其管理产品的风险情况等定量指标筛选出符合条件的基金进入基金库，作为初始样本池。其次，通过对基金库中基金经理的调研，进一步筛选投资能力突出的基金经理，进入重点库。定性调研过程中，主要从投资理念、投资流程、投资团队、风险控制以及投资风格五个方面考察基金经理的投资能力以及其业绩的持续性和稳定性，并以报告的形式入库。最后，通过对重点库中基金风格的持续跟踪，结合基金经理投资能力的分析，筛选出不同市场风格中投资能力均突出的基金经理所管理的基金产品，形成核心库。
本期报告
本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的基金选择相结合的主动投资策略，资产配置包含了大类资产配置策略和基金优选策略。另外，本基金不持有封闭期长于1个月（不含）的基金，如到期时间长于1个月的封闭式基金、一年定期开放式基金等；本基金持有封闭期少于1个月（含）的基金比例不超过基金资产净值的10%。
1、大类资产配置策略
本基金在控制组合波动率的基础上，进行大类资产配置，属于中波动风险特征产品。在控制目标组合波动率前提下，本基金大类资产配置策略主要采用自上而下的研究方式，运用偏静态的风险平价模型和偏动态的美林投资时钟理论，配置流程分为战略资产配置和战术资产配置两个步骤。
2、基金优选策略
在大类资产配置决策下，本基金运用多维度的基金评价体系，结合定性调研和定量分析，优选各个资产类别下的基金产品。首先，通过定量分析基金经理的历史业绩和其管理产品的风险情况等定量指标筛选出符合条件的基金进入基金库，作为初始样本池。其次，通过对基金金库中基金经理的调研，进一步筛选投资能力突出的基金经理，进入重点库。定性调研过程中，主要从投资理念、投资流程、投资团队、风险控制以及投资风格五个方面考察基金经理的投资能力以及其业绩的持续性和稳定性，并以报告的形式入库。最后，通过对重点库中基金风格的持续跟踪，结合基金经理投资能力的分析，筛选出不同市场风格中投资能力均突出的基金经理所管理的基金产品，形成核心库。
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5

业绩比较基准

35%*中证股票型基金指数收益率+65%*中证债券型基金指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于主动管理混合型FOF基金，预期风险与预期收益低于股票型基金、高于债券型基金与货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
李宇| 任职时间: 2023年5月12日| 证券从业年限: 11年
美国杜兰大学金融学硕士毕业，具有基金从业资格，中国国籍，曾任职于上海新方程私募基金管理有限公司和光大保德信资产管理有限公司，2020年6月加入长信基金管理有限责任公司，曾任养老FOF投资部基金经理助理兼研究员、长信稳利资产配置一年持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理，现任长信稳进资产配置混合型基金中基金（FOF）、长信颐天平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、长信颐和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）和长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理。
潘媛| 任职时间: 2023年12月18日| 证券从业年限: 14年
北京大学传播学硕士研究生毕业，具有基金从业资格，中国国籍。曾任上海诺亚金融服务股份有限公司研究部研究员，五牛股权投资基金管理有限公司投资经理，众安在线财产保险股份有限公司资产管理部投资高级专家，2023年10月加入长信基金管理有限责任公司，现任养老FOF投资部总监、长信稳进资产配置混合型基金中基金（FOF）、长信颐天平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、长信颐和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）和长信盈安资产配置三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）的基金经理。
本期报告
李宇| 任职时间: 2023年5月12日| 证券从业年限: 11年
美国杜兰大学金融学硕士毕业，具有基金从业资格，中国国籍，曾任职于上海新方程私募基金管理有限公司和光大保德信资产管理有限公司，2020年6月加入长信基金管理有限责任公司，曾任养老FOF投资部基金经理助理兼研究员、长信稳利资产配置一年持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理，现任长信稳进资产配置混合型基金中基金（FOF）、长信颐天平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、长信颐和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）和长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理。
潘媛| 任职时间: 2023年12月18日| 证券从业年限: 14年
北京大学传播学硕士研究生毕业，具有基金从业资格，中国国籍。曾任上海诺亚金融服务股份有限公司研究部研究员，五牛股权投资基金管理有限公司投资经理，众安在线财产保险股份有限公司资产管理部投资高级专家，2023年10月加入长信基金管理有限责任公司，现任养老FOF投资部总监、长信稳进资产配置混合型基金中基金（FOF）、长信颐天平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、长信颐和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、长信盈安资产配置三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）和长信盈享稳健资产配置六个月持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度权益市场整体呈现冲高回落、区间震荡的态势。4月在中东局势边际缓和、美伊停火谈判推进的催化下，全球风险偏好显著修复，市场单边上行，上证指数重回4100点，科创50涨幅突出；5月上旬市场延续强势，沪指盘中突破年内新高，创业板指创出历史新高。季度末，市场在美联储货币政策转向、季末资金再平衡等因素影响下震荡运行，科创50与创业板指继续领涨，前期强势的微盘指数年内收益转负，偏股基金季度涨幅超24%。
具体来看，季度初市场交易主线回到AI，海外链及国产链在产业拐点验证下走出强趋势行情。科技产业景气扩散，带动建材、有色细分板块跑出超额。此后板块加速上涨后出现回调，海外算力围绕海外头部算力公司新技术的通胀环节进行扩散交易，PCB上游、MLCC、玻璃基板、半导体设备及材料等供需紧俏方向持续走强。非AI方向，煤炭、电力等资产取得得阶段性超额，整体内需相关的泛消费持续承压。
港股方面，受美债利率上行、中东局势反复及离岸流动性收紧拖累，季度内恒生指数和恒生科技持续走弱，6月调整幅度扩大，二季度H股表现整体弱于A股。
债券方面，季度内呈现震荡走强的格局，4月中下旬资金较为宽松叠加地缘缓和，债市修复，收益率明显下行；此后多空因素交织，10年期国债窄幅区间震荡，资金面宽松支撑短端下行，收益率曲线陡峭化。信用债方面，各等级信用利差整体延续收窄态势，低等级、中长久期信用债收益率下行幅度更为显著。截止季末，10年期国债到期收益率下行至1.73%左右。
美股方面，美联储议息会议偏鹰、加息预期重新抬头，叠加科技巨头财报公布后市场反馈偏负面，纳指出现明显回调。宏观层面，经济呈现投资驱动、消费回暖的特征，AI产业链资本开支强劲支撑投资高增长，但同时高油价推升通胀预期，美股波动率显著抬升。
商品方面，原油二季度整体大幅回落，5月受美伊达成谅解备忘录、霍尔木兹海峡通航改善预期推动，油价大幅下跌。贵金属方面，受美国通胀超预期、加息预期升温压制，避险属性阶段性弱化，黄金二季度整体承压，金价重回实际利率主导。
报告期内，本基金采用优选中低波固收+的策略为主，兼顾场内多资产品类协同建构组合，整体风格整体动态均衡。商品策略端，随多因子商品配对模型信号提示及基于多资产同时回调指数逼近风险值，故于3月下旬及4月初逐步调整仓位，均取得一定配置增强。
本基金将继续秉承勤勉尽责的态度，坚持风险分散原则，致力于在风险可控的基础上力争为投资者获取稳定回报。
本期报告
2026年第三季度，A股市场呈现震荡调整、结构分化的格局。7月,在科技板块交易拥挤度处于高位、海内外科技联动去杠杆的拖累下，主要指数明显调整，科创50、创业板指单月回调幅度超过20%；8月市场缩量修复,沪指一度逼近4000点，月末随海外长端利率上行及AI商业化预期影响再度承压，9月延续调整。全季度上证指数表现相对稳健，深证成指与创业板指调整幅度较大，前期涨幅较高的科技成长方向大幅回调。市场对成长资产的定价更加关注估值水平、盈利兑现与交易拥挤度之间的匹配，资金自高位科技板块外溢至低位方向，煤炭、银行等顺周期先后走强。基本面来看，国内制造业景气在季度初回落后逐月改善，9月PMI回升至扩张区间，但不同领域的修复节奏仍有差异。
港股方面，主要指数呈现先扬后抑的走势。7月恒生指数及恒生中国企业指数明显反弹，8月至9月回吐部分涨幅，全季度仍取得正收益，与恒生科技走势形成分化。
债券方面，经济基本面来看，生产与出口韧性较强，通胀温和回升，央行维持适度宽松基调，虽未动用降准降息，但通过跨季跨节流动性呵护，资金面保持平稳充裕。截止季末，10年期国债收益率由小幅下行至季末的1.68%。
海外方面，美联储7月议息会议维持利率不变，9月上调政策利率25个基点，叠加美国长端国债收益率大幅上行，海外利率环境的变化对科技资产的估值水平带来压制。
商品方面，7月以来受中东地缘局势再度升级及供给扰动影响，布伦特原油一度升破90美元关口，9月中下旬随地缘局势缓和快速回落；贵金属方面,黄金8月随避险情绪升温、美元走弱大幅反弹，9月受美联储重启加息影响冲高回落，季度整体收涨；豆粕自底部区间震荡上行，季末涨幅有所回吐，全季仍录得双位数涨幅。
报告期内，本基金采用优选中低波固收+的策略为主，围绕场内多资产品类协同配置，将控制风险与优化资产结构相结合。我们重视各类资产在组合中的风险贡献，而非单一资产的短期表现。7月上旬，组合对权益仓位进行了集中调整，结构上加仓债券类资产，取得较好配置效果。
本基金将继续秉承勤勉尽责的态度，坚持风险分散原则，致力于在风险可控的基础上，力争为投资者获取稳健的长期回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资88.59%基金投资84.55%-4.04
银行存款和结算备付金合计5.44%银行存款和结算备付金合计10.22%+4.78
固定收益投资5.94%固定收益投资5.19%-0.75
债券5.94%债券5.19%-0.75
其他资产0.03%其他资产0.03%—
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1交银施罗德安心收益债券C6.07%—1公司债ETF10.51%新增十大
2万家锦利债券C6.04%退出十大2交银施罗德安心收益债券C7.08%+1.01
3永赢鑫欣混合C5.81%退出十大3短融ETF6.39%+0.69
4工银瑞信双利债券B5.73%退出十大4易方达新利混合6.16%新增十大
5短融ETF5.70%—5易方达瑞景混合4.80%新增十大
6景顺长城安享回报混合C5.60%退出十大6大成元吉增利债券C4.18%新增十大
7博时恒乐债券A5.31%退出十大7南方宝裕混合C4.11%新增十大
8中欧瑾通灵活配置混合C4.93%退出十大8国寿安保尊享债券C3.60%新增十大
9永赢稳健增强债券C4.93%退出十大9南方利安灵活配置混合C3.53%新增十大
10南方安康混合C4.55%退出十大10前海开源润鑫混合C3.52%新增十大