富国大盘价值量化精选混合：2026第三季度报告（006022）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.69%

日涨幅

1.6798

净值

（11-02）

近1年：-0.77%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-7.97%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.20%	-5.63%	-2.11%	646/2713优秀
近1月	-1.09%	-14.52%	-7.82%	308/2718优秀
近3月	-0.41%	-12.50%	-12.45%	185/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

富国大盘价值量化精选混合：2026第三季度报告（006022）

基金份额变动

基金总份额趋势

739万份

2026Q1

677万份

2026Q2

603万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

6,770,744.89

变化

-738,346.38

-11%

本期

6,032,398.51

投资目标

本基金利用定量投资模型，在严格控制风险的前提下，追求资产的长期增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

大类资产配置策略方面，本基金通过定量与定性相结合的方法，采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例；同时，本基金采用“自下而上”的数量化选股策略，通过定性和定量分析相结合的方法对上市公司基本面、估值、成长性等进行深入分析，精选具有价值优势的大盘股票构建投资组合，并根据市场状况及变化，不定期对模型进行调整，改进模型有效性，从而取得更高的收益；存托凭证投资方面，本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资；债券投资策略方面，本基金将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定收益资产的影响，进行合理的利率预期，判断市场的基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策略。本基金的资产支持证券及金融衍生工具投资策略详见法律文件。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800价值指数收益率*90%+中债-国债总全价（1-3年）指数收益率*5%+活期存款基准利率*5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

徐幼华| 任职时间: 2018年07月19日| 证券从业年限: 21年

硕士，曾任上海京华创业投资有限公司投资部经理助理；自2006年7月加入富国基金管理有限公司，历任助理数量研究员、研究员、基金经理助理、基金经理、量化与海外投资部量化投资副总监，量化与海外投资部量化投资总监；现任富国基金量化投资部副总经理，兼任富国基金资深定量基金经理。自2011年05月起任富国中证红利指数增强型证券投资基金基金经理；自2018年05月起任富国中证1000指数增强型证券投资基金（LOF）基金经理；自2018年07月起任富国大盘价值量化精选混合型证券投资基金基金经理；自2018年12月起任富国MSCI中国A股国际通指数增强型证券投资基金基金经理；自2024年04月起任富国MSCI中国A50互联互通增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2025年01月起任富国中证A500指数增强型证券投资基金基金经理；具有基金从业资格。

田希蒙| 任职时间: 2024年10月11日| 证券从业年限: 9年

硕士，自2017年5月加入富国基金管理有限公司，历任助理定量研究员、定量研究员、定量投资经理；现任富国基金量化投资部定量基金经理。自2023年01月起任富国中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；自2023年01月起任富国中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2023年04月起任富国恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理；自2023年06月起任富国恒生港股通创新药及医疗保健交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2023年12月起任富国恒生港股通创新药及医疗保健交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；自2024年10月起任富国大盘价值量化精选混合型证券投资基金基金经理；自2025年05月起任富国恒生港股通汽车主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2025年06月起任富国国证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2025年06月起任富国恒指港股通交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2025年07月起任富国恒生港股通汽车主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；自2025年07月起任富国中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2025年08月起任富国中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2025年09月起任富国中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；具有基金从业资格。

本期报告

田希蒙| 任职时间: 2024年10月11日| 证券从业年限: 9年

硕士，自2017年5月加入富国基金管理有限公司，历任助理定量研究员、定量研究员、定量投资经理；现任富国基金指数投资部指数投资副总监兼定量基金经理。自2023年01月起任富国中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；自2023年01月起任富国中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2023年04月起任富国恒生港股通红利低波动交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（原富国恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金（QDII））基金经理；自2023年06月起任富国恒生港股通创新药及医疗保健交易型开放式指数证券投资基金（原富国恒生港股通医疗保健交易型开放式指数证券投资基金）基金经理；自2023年12月起任富国恒生港股通创新药及医疗保健交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（原富国恒生港股通医疗保健交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金）基金经理；自2024年10月起任富国大盘价值量化精选混合型证券投资基金基金经理；自2025年08月起任富国中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2025年09月起任富国中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；自2026年09月起任富国恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理；自2026年09月起任富国中证港股通内地金融交易型开放式指数证券投资基金基金经理；具有基金从业资格。

徐幼华| 任职时间: 2018年07月19日| 证券从业年限: 21年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

4月，在全球流动性预期修复与地缘扰动边际缓和的共振下，A股科技成长主线在业绩验证中延续强势，板块内部呈现向低拥挤度环节扩散的特征。海外方面，美伊进入实质性谈判期，地缘扰动减弱；美股科技巨头业绩持续超预期驱动费城半导体指数连创新高，AI对半导体及算力基础设施的实质性需求拉动进入密集验证期。国内方面，资金关注点从宏观避险全面回归产业主线，成长风格占优共识显著强化；一季度经济“开门红”后步入宏观传统淡季，顺周期支撑边际减弱，尽管阶段性高涨幅引发拥挤度担忧，但TMT相对全A滚动收益差仍处历史偏低分位；DeepSeek V4发布与英特尔业绩超预期形成共振，推动行情由光通信向国产算力、半导体全产业链及AIDC基建环节纵深演绎。

5月中，随着美股科技财报季、地缘边际缓和等催化窗口过去，叠加美伊局势继续僵持、美国通胀超预期、美联储新主席上台后的“缩表”主张下，市场转而计价年内美联储加息的预期，10Y美债利率破4.5%，30Y美债利率破5%，海外流动性压力显现，带动市场见顶回落。市场的景气共识依然集中在产业趋势推动的AI板块，因此结构上也进一步向AI硬件“缩圈”，电子+通信成交占比接近40%，对其他板块形成虹吸效应。

6月，市场延续震荡分化特征，指数层面的韧性与个股赚钱效应之间的背离进一步显现。少数产业趋势方向支撑指数运行，但个股中位数仍在回落，市场内部结构分化进一步加深，多数个股面临调整压力。

总体来看，2026年2季度上证综指上涨5.2%，沪深300上涨11.9%，中证500指数上涨18.56%，创业板指上涨36.35%，科创综指上涨55.71%。

在投资管理上，我们坚持采取量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额收益率。

本期报告

7月市场在科技动量反转拖累之下向下调整，行情出现明显的风格切换，新老经济板块表现开始均值回归。随着AI Coding带来的增长叙事买盘放缓、科技即期景气度已经不足以支撑当前的估值水平，海内外科技硬件开始共振调整去杠杆，而行情的负反馈反过来放大了AI的叙事争议。资金风险偏好回落，科技板块流动性外溢至红利、内需等机构持仓较低方向，导致景气承压的传统经济板块在没有新叙事的情况下出现估值修复。

8月市场情绪有所修复，整体波动率收敛，主线缺失之下行业表现相对Q2和7月更加均衡。流动性从恶性状态趋于正常化，科技止住7月跌势，进入震荡磨底以及结构性反弹阶段，指数整体波动率从7月底高点一路下行，回到上半年低点附近。由于Q2资金对科技白马的配置过于集中，7月深度调整后科技股筹码层面矛盾出清不充分，再叠加7月快速下跌的肌肉记忆偏负面以及宏观层面美债问题显性化，受此拖累8月市场风险偏好的修复也比较曲折，科技龙头品种抛压较大。

9月大盘延续震荡磨底格局，月底之前指数维持窄箱体震荡、波动率进一步下行，板块表现相比8月更加均衡、细分方向轮动较快，市场依旧缺乏具备大容量、高锐度景气叙事的核心主线。科技成长核心白马整体表现偏弱，对利好钝化、对利空消息高度敏感，即便外围市场上涨也难以形成有效带动。尽管海外AI产业利好持续落地，但内生筹码矛盾之下市场对于大盘科技白马的短期行情信心依旧偏弱。9月末由于“中秋-国庆”超长假期的节前出金效应，市场量能阶梯式收缩，同时美债收益率上行带来分母端压制，指数在9月末结束了8月以来的窄区间震荡状态、选择快速向下回踩，波动率有所抬升。

总体来看，2026年3季度上证综指下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，中证500指数下跌17.67%，创业板指下跌27.8%，科创综指下跌27.98%。

在投资管理上，我们坚持采取量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额收益率。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.87%

2026Q1

90.24%

2026Q2

93.05%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.11	100.00%	合计	0.10	100.00%	—
权益投资	0.10	90.24%	权益投资	0.10	93.05%	+2.81
股票	0.10	90.24%	股票	0.10	93.05%	+2.81
固定收益投资	0.01	5.43%	固定收益投资	0.01	5.90%	+0.47
债券	0.01	5.43%	债券	0.01	5.90%	+0.47
银行存款和结算备付金合计	0.00	1.78%	银行存款和结算备付金合计	0.00	1.02%	-0.76
其他资产	0.00	2.55%	其他资产	0.00	0.02%	-2.53

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

32.53%

2026Q1

32.85%

2026Q2

34.72%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.10	94.13%	合计	0.10	93.70%	-0.43
金融业	0.04	32.85%	金融业	0.04	34.72%	+1.87
制造业	0.04	35.86%	制造业	0.03	32.00%	-3.86
交通运输、仓储和邮政业	0.01	5.13%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	5.61%	+0.48
采矿业	0.00	4.17%	采矿业	0.00	4.75%	+0.58
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	1.29%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	4.62%	+3.33
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	4.61%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	4.49%	-0.12
建筑业	0.00	2.74%	建筑业	0.00	2.79%	+0.05
批发和零售业	0.00	3.53%	批发和零售业	0.00	1.58%	-1.95
房地产业	0.00	0.13%	房地产业	0.00	1.14%	+1.01
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.27%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	1.00%	+0.73
租赁和商务服务业	0.00	1.16%	租赁和商务服务业	0.00	0.66%	-0.50
文化、体育和娱乐业	0.00	1.39%	文化、体育和娱乐业	0.00	0.31%	-1.08
农、林、牧、渔业	0.00	0.03%	农、林、牧、渔业	0.00	0.04%	+0.01
住宿和餐饮业	0.00	0.20%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.54%	—	—	—	退出
教育	0.00	0.22%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

17.26%

2026Q1

22.46%

2026Q2

20.99%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比20.99%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国平安	601318	3.66%	8,200	—	1	中国平安	601318	3.75%	7,200	+0.09	-1,000
2	招商银行	600036	3.12%	9,400	—	2	招商银行	600036	3.51%	8,700	+0.39	-700
3	美的	000333	2.89%	4,100	—	3	工商银行	601398	2.14%	26,500	+0.07	-4,800
4	中信证券	600030	2.42%	9,000	退出十大	4	美的	000333	1.96%	2,500	-0.93	-1,600
5	兴业银行	601166	2.38%	15,400	退出十大	5	交通银行	601328	1.80%	23,700	+0.20	-2,900
6	工商银行	601398	2.07%	31,300	—	6	伊利股份	600887	1.68%	6,300	新增十大	—
7	江苏银行	600919	1.62%	16,100	退出十大	7	北京银行	601169	1.63%	29,900	新增十大	—
8	交通银行	601328	1.60%	26,600	—	8	京东方Ａ	000725	1.60%	28,600	新增十大	—
9	平安银行	000001	1.43%	15,200	退出十大	9	中国石油	601857	1.51%	13,800	新增十大	—
10	桐昆股份	601233	1.27%	6,300	退出十大	10	视源股份	002841	1.41%	3,200	新增十大	—

持有 0

富国大盘价值量化精选混合 ：2026第三季度报告（006022）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

富国大盘价值量化精选混合：2026第三季度报告（006022）