万家智造优势混合：2026第三季度报告（006132）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.68%

日涨幅

2.2279

净值

（11-02）

近1年：-21.54%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.72%

-40%

-27%

-14%

-0%

13%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.80%	-5.63%	-2.11%	3524/5607一般
近1月	-13.18%	-14.52%	-7.82%	2801/5596一般
近3月	-11.99%	-12.50%	-12.45%	2686/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

万家智造优势混合：2026第三季度报告（006132）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,243万份

2026Q1

7,171万份

2026Q2

7,052万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

71,709,681.66

变化

-1,184,929.08

-2%

本期

70,524,752.58

投资目标

上一期报告

本基金主要投资于智造优势主题相关的优质上市公司。本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。

本期报告

本基金主要投资于智造优势主题相关的优质上市公司。

本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。

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投资策略

上一期报告

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略：（1）智造优势主题界定；（2）个股投资策略；（3）存托凭证投资策略；（4）港股通标的股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券等品种投资策略；5、可转换债券投资策略；6、其他金融衍生产品投资策略：（1）股指期货投资策略；（2）国债期货投资策略；（3）股票期权投资策略；7、融资交易策略。

本期报告

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略：（1）智造优势主题界定；（2）个股投资策略；（3）存托凭证投资策略；（4）港股通标的股票投资策略；3、债券投资策略；

4、资产支持证券等品种投资策略；5、可转换债券投资策略；6、其他金融衍生产品投资策略：（1）股指期货投资策略；（2）国债期货投资策略；（3）股票期权投资策略；7、融资交易策略。

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业绩比较基准

沪深300指数收益率×65% +恒生指数收益率×10%+上证国债指数收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

上一期报告

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

本期报告

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

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基金经理简介

张希晨| 任职时间: 2024年2月8日| 证券从业年限: 10年

国籍：中国；学历：复旦大学金融专业硕士，2020年5月入职万家基金管理有限公司，现任权益投资部基金经理，历任投资研究部研究员、研究部基金经理助理等职。曾任北京市星石投资管理有限公司研究部研究员、兴业基金管理有限公司研究部研究员等职。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度市场保持震荡，受AI领域的持续技术进步与产业进展加速的影响，科技板块超额收益明显，尤其是木桶效应下的短板涨价通胀链，商业航天板块4月停战后表现较好，但很快受发射延期影响有所回落，其他板块资金抽离效应相对较大。本产品在二季度继续调整结构，增加了AI硬件、商业航天等细分科技方向的配置，进一步优化在高端装备中的个股配置。

本基金坚持以自下而上选股为主，自上而下均衡成长、控制风险为辅，重点配置了中长期具备持续成长力的智能制造类公司。特别是在国内外环境面临较大变化和不确定性的背景下，不同产业的变化仍在持续，或是迭代演化，或是周期成长，一些企业的竞争优势仍在不断加大。一方面AI应用、新消费、创新药、机器人、商业航天、脑机接口、可控核聚变等不断为经济积蓄新动能，新质生产力和高质量发展理念在各细分领域逐步推进，另一方面，传统制造产业持续壮大的同时，两新两重、防内卷式竞争、新时代强军等政策思想工具不断出台和加码，产业走向的新思路、新变化值得我们持续跟踪和验证。随着过去一段时间市场的震荡，不断从中出现中长期角度极具赔率和胜率的细分龙头企业，而调整给了我们以更高性价比和更低时间成本去持有的机会。

展望2026年三季度，需关注中美元首会面、局部地缘冲突、美国中期选举以及美联储态度等重要变量，中长期来看G2科技竞争持续，国内宏观经济稳中有进、科技创新继续引领新质生产力，十五五规划逐渐清晰，流动性边际充裕、长期向好形势不变。总之，市场方面我们仍认为整体上机会大于风险，市场在2026年下半年将继续挑战前期高点，板块结构性和个股机会仍然有分化，风险主要来自于地缘冲突与美联储边际态度。

智造优势主题基金重点关注以下几个方向：1）以人工智能、AI应用、电子半导体为代表的科技制造领域；2）以商业航天、机器人、深海科技、低空经济、量子通信、低温超导等为代表的新质生产力和未来产业；3）以机械设备、基础化工、新能源、国防军工、汽车为代表的各细分领域，和以医疗器械、家电轻工建材为代表的顺周期或泛制造业领域。组合将分散主题在单一方向上的集中度，不断动态调整以保持整体风险收益比的最大化，努力为持有人创造持续稳定的回报。

本期报告

2026年三季度市场波动加剧，受海外AI科技叙事变化、日韩股市去杠杆、国内交易拥挤等因素影响较大。本产品在科技方向的布局主要集中在商业航天、AI制造等国家大力支持的新质生产力发展与泛科技方向，7月10日长10B可回收发射实验成功后，市场受量化兑现交易影响与基本面出现较大差异，短期对产品净值造成较大影响，对此从控制回撤的角度，产品在7月中下旬降低了部分仓位，但对中长期角度具有投资价值的部分仓位做了保留，尽管如此，受市场恐慌情绪的影响，该部分长期仓位继续出现小幅下跌。

本基金坚持以自下而上选股为主，自上而下均衡成长、控制风险为辅，重点配置了中长期具备持续成长力的智能制造类公司。特别是在国内外环境面临较大变化和不确定性的背景下，不同产业的变化仍在持续，或是迭代演化，或是周期成长，一些企业的竞争优势仍在不断加大。一方面AI应用、新消费、创新药、机器人、商业航天等新质生产力不断为经济积蓄新动能，高质量发展理念在各细分领域逐步推进，另一方面，传统制造产业在国内宏观顺周期背景下有望筑底回升自然出清，产品与产能出海的影响力持续增强，产业走向的新格局、新变化值得持续跟踪和验证。随着市场震荡，不断从中出现中长期角度赔率和胜率兼备的标的，调整给我们以更高性价比和更低时间成本去持有的机会。

展望2026年四季度，中期来看G2科技竞争持续，国内宏观经济稳中有进、科技创新继续引领新质生产力，十五五规划逐渐清晰，流动性边际充裕、长期向好形势不变。整体而言，我们认为AI与泛科技叙事没有发生本质变化，我国商业航天事业中长期发展向好追赶海外的趋势和紧迫性没有变化，经过一个季度的筹码交易风险释放，我们认为四季度整体上机会大于风险。具体运作上，从保护中长期持有人利益角度考虑，我们仍将继续坚守甚至在市场恐慌时放大中长期角度具有投资价值的仓位，在市场转暖时再考虑增加弹性仓位。

智造优势主题基金重点关注以下几个方向：1）以人工智能、AI应用、电子半导体为代表的科技制造领域；2）以机器人、商业航天、低空经济、量子通信、可控核聚变等为代表的新质生产力和未来产业；3）以机械设备、基础化工、新能源、国防军工、汽车为代表的各细分领域，和以医疗器械、家电轻工建材为代表的顺周期或泛制造业领域。组合将分散主题在单一方向上的集中度，不断动态调整以保持整体风险收益比的最大化，努力为持有人创造持续稳定的回报。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

80.69%

2026Q1

85.33%

2026Q2

87.66%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.63	100.00%	合计	1.78	100.00%	—
权益投资	2.24	85.33%	权益投资	1.56	87.66%	+2.33
股票	2.24	85.33%	股票	1.56	87.66%	+2.33
银行存款和结算备付金合计	0.38	14.49%	银行存款和结算备付金合计	0.22	12.14%	-2.35
其他资产	0.00	0.18%	其他资产	0.00	0.20%	+0.02

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

69.64%

2026Q1

79.15%

2026Q2

77.07%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.95	79.15%	制造业	1.37	77.07%	-2.08
合计	0.17	6.85%	合计	0.11	5.93%	-0.92
信息传输、软件和信息技术服务业	0.12	4.87%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	4.05%	-0.82
信息技术	0.07	2.80%	信息技术	0.06	3.42%	+0.62
—	—	—	通信服务	0.04	2.13%	新增
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	科学研究和技术服务业	0.01	0.53%	+0.52
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.01	0.46%	新增
—	—	—	可选消费品	0.01	0.38%	新增
采矿业	0.00	0.04%	采矿业	0.00	0.06%	+0.02
医疗保健	0.10	4.04%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

55.31%

2026Q1

45.54%

2026Q2

45.35%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比45.35%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	民士达	920394	9.93%	355,673	—	1	中航	002179	9.53%	506,740	+7.07	+375,400
2	兆易创新	603986	8.29%	25,100	退出十大	2	中国动力	600482	4.86%	257,200	新增十大	—
3	新易盛	300502	6.47%	26,300	—	3	国睿	600562	4.09%	270,400	新增十大	—
4	复旦微电	688385	3.32%	114,879	—	4	海格	002465	3.99%	714,700	新增十大	—
4	上海复旦	01385	1.25%	114,000	退出十大	5	新易盛	300502	3.97%	18,100	-2.50	-8,200
5	华懋	603306	3.07%	73,000	退出十大	6	民士达	920394	3.95%	153,373	-5.98	-202,300
6	珠海冠宇	688772	2.82%	354,423	退出十大	7	广联航空	300900	3.89%	320,700	新增十大	—
7	合锻	603011	2.78%	207,400	退出十大	8	中无人机	688297	3.73%	158,031	新增十大	—
8	昊帆生物	301393	2.73%	104,200	退出十大	9	航发动力	600893	3.70%	168,900	新增十大	—
9	中航	002179	2.46%	131,340	—	10	复旦微电	688385	3.64%	114,879	+0.32	—
10	思源	002028	2.42%	34,600	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

万家智造优势混合 ：2026第三季度报告（006132）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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