华宝科技先锋混合：2026第三季度报告（006227）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.99%

日涨幅

1.1878

净值

（11-02）

近1年：-21.95%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.48%

-40%

-26%

-13%

15%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.73%	-5.63%	-2.11%	2426/2713不佳
近1月	-20.17%	-14.52%	-7.82%	2108/2718不佳
近3月	-17.53%	-12.50%	-12.45%	1860/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华宝科技先锋混合：2026第三季度报告（006227）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,665万份

2025Q2

7,953万份

2025Q3

6,411万份

2025Q4

7,619万份

2026Q1

4,754万份

2026Q2

4,393万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

47,540,766.72

变化

-3,613,146.45

-8%

本期

43,927,620.27

投资目标

本基金重点投资于电子、计算机、通信、生物科技、金融科技等科技相关领域股票，精选具备较高流动性和市值代表性、具有核心成长能力的优质公司。在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金所指的科技先锋主题股票主要为科技板块中具有良好市值代表性且具备核心成长能力的优质公司。本基金主要从规模大、市场占有率高的科技板块上市公司中，通过盈利成长性指标和估值指标进行筛选，去除业绩成长能力较差、估值偏高的股票，并综合考虑公司的研发投入和技术实力，形成股票池。本基金将采取“自下而上”的投资策略，深入分析企业的基本面和发展前景。结合定性分析和定量分析，综合判断符合上述主题定义公司的投资价值，构建投资组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证TMT产业主题指数收益率×70%＋人民币银行活期存款利率（税后）×30%

本期报告

中证TMT产业主题指数收益率×85%+中证港股通科技指数(港元)收益率×5%+中债-新综合全价（1-3年）指数收益率×10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金可通过港股通机制投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

王正| 任职时间: 2025年08月23日| 证券从业年限: 14年

硕士。2012年7月加入华宝基金管理有限公司，先后担任助理量化分析师、分析师、基金经理助理等职务。2020年1月至2026年1月任华宝沪深300指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2020年1月起任华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金经理，2021年1月至2022年7月任华宝中证500指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2021年1月至2024年7月任华宝第三产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年1月至2022年8月任华宝智慧产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年6月至2023年3月任华宝安盈混合型证券投资基金基金经理，2025年8月起任华宝创业板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年8月起任华宝中证稀有金属主题指数增强型发起式证券投资基金、华宝科技先锋混合型证券投资基金基金经理，2025年12月起任华宝沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2026年1月起任华宝沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2026年6月起任华宝创业板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（原：华宝创业板综指增强型发起式证券投资基金）基金经理。

姜松尚| 任职时间: 2025年12月31日| 证券从业年限: 5年

硕士。曾在兴银基金管理有限责任公司从事投研工作。2025年10月加入华宝基金管理有限公司，任指数研发投资部指数资深分析师。2025年12月起任华宝中证500指数增强型发起式证券投资基金、华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金、华宝科技先锋混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

姜松尚| 任职时间: 2025年12月31日| 证券从业年限: 5年

王正| 任职时间: 2025年08月23日| 证券从业年限: 14年

硕士。2012年7月加入华宝基金管理有限公司，先后担任助理量化分析师、分析师、基金经理助理等职务。2020年1月起任华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金经理，2020年1月至2026年1月任华宝沪深300指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2021年1月至2022年7月任华宝中证500指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2021年1月至2022年8月任华宝智慧产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年1月至2024年7月任华宝第三产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年6月至2023年3月任华宝安盈混合型证券投资基金基金经理，2025年8月起任华宝创业板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年8月至2026年9月任华宝科技先锋混合型证券投资基金基金经理，2025年8月起任华宝中证稀有金属主题指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2025年12月起任华宝沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2026年1月起任华宝沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2026年6月起任华宝创业板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（原：华宝创业板综指增强型发起式证券投资基金）基金经理，2026年8月起任华宝质量量化选股混合型证券投资基金基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度A 股整体呈现震荡筑底、结构分化特征。4 月及5 月上半月，硬科技赛道频现超预期个股，带动市场展开反弹，上证指数企稳回升。随后，受全球流动性预期影响，美联储降息时点或进一步延后对估值空间产生压制，市场展开调整，波动开始放大，科技成长板块与防御性板块切换速度加剧。6 月末，伴随政策端释放稳增长信号，市场情绪边际回暖。本基金在TMT 板块内综合考虑上市公司的规模、盈利、估值、成长性和创新能力，精选基本面优质、估值合理的中长期投资标的，注重估值的安全边际及细分行业的均衡，追求稳定高性价比的超额收益的量化策略，主要配置方向为通信设备、AI 芯片及算力、AI 应用等新质生产力方向。

三季度A 股有望在政策与基本面共振下迎来修复窗口。展望三季度，国内稳增长政策持续加码，叠加中报季业绩验证期到来，盈利韧性较强的板块有望率先引领反弹。海外方面，若美联储降息路径在三季度逐步明朗，全球风险偏好回暖将为A 股提供外部支撑。结构上，科技主线仍值得重点关注。AI 大模型迭代加速推动算力需求持续扩张，国产算力产业链在自主可控逻辑下具备长期成长空间。与此同时，AI 应用端正加速向金融、医疗、制造等垂直场景渗透，相关软件与服务环节或迎来价值重估。基金将在TMT 板块内结合规模、盈利、估值、成长性和创新能力、量价技术指标等精选相关产业领域的优质标的，分享产业成长红利。

本报告期基金份额A 类净值增长率为26.12%，本报告期基金份额C 类净值增长率为25.99%;同期业绩比较基准收益率为37.09%。

本期报告

2026年三季度A 股市场整体表现偏弱，指数普跌，时长缩量明显。行业上，上半年领涨的科技板块大幅回撤，而煤炭、石油石化、银行、医药等低估值防御板块逆势上涨。整体看，市场从成长快速转向价值防御，风格反转明显。本基金采用量化方法，在TMT 板块内综合考虑上市公司的规模、盈利、估值、成长性和创新能力，精选基本面优质、估值合理的中长期投资标的，注重估值的安全边际及细分行业的均衡，追求稳定高性价比的超额收益的量化策略，主要配置方向为通信设备、AI 芯片及算力、AI 应用等新质生产力方向。

地缘冲突持续延续下，通胀预期居高不下，美联储加息路径将依然是市场未来博弈关键。风格切换后市场大概率延续震荡与结构分化，市场核心逻辑转向盈利验证，或呈现以点带面的修复行情。AI 科技仍是中长期主线，短期内赛道内Alpha将大于Beta ，需精选有盈利支撑的方向。结构上，科技主线仍值得重点关注。AI 大模型迭代加速推动算力需求持续扩张，国产算力产业链在自主可控逻辑下具备长期成长空间。与此同时，AI 应用端正加速向金融、医疗、制造等垂直场景渗透，相关软件与服务环节或迎来价值重估。

本报告期华宝科技先锋混合净值增长率为-23.96%，本报告期华宝科技先锋混合C 净值增长率为-24.03%;同期业绩比较基准收益率为-17.29%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.96%

2025Q2

90.88%

2025Q3

91.12%

2025Q4

91.74%

2026Q1

86.48%

2026Q2

91.35%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.97	100.00%	合计	0.66	100.00%	—
权益投资	0.84	86.48%	权益投资	0.60	91.35%	+4.87
股票	0.84	86.48%	股票	0.60	91.35%	+4.87
固定收益投资	0.05	4.90%	固定收益投资	0.04	5.72%	+0.82
债券	0.05	4.90%	债券	0.04	5.72%	+0.82
银行存款和结算备付金合计	0.04	4.15%	银行存款和结算备付金合计	0.01	2.11%	-2.04
其他资产	0.04	4.47%	其他资产	0.01	0.82%	-3.65

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

69.25%

2025Q2

73.43%

2025Q3

72.92%

2025Q4

64.94%

2026Q1

73.63%

2026Q2

67.43%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.84	91.40%	合计	0.60	92.60%	+1.20
制造业	0.68	73.63%	制造业	0.44	67.43%	-6.20
信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	10.56%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	17.74%	+7.18
文化、体育和娱乐业	0.01	1.48%	文化、体育和娱乐业	0.02	2.78%	+1.30
金融业	0.04	4.24%	金融业	0.02	2.40%	-1.84
批发和零售业	0.01	1.50%	批发和零售业	0.01	1.26%	-0.24
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.01	0.99%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

45.94%

2025Q2

48.74%

2025Q3

48.58%

2025Q4

26.24%

2026Q1

24.87%

2026Q2

26.59%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.59%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	芯原股份	688521	2.56%	6,361	退出十大	1	瑞芯微	603893	3.00%	9,000	新增十大	—
2	光迅	002281	2.54%	9,100	退出十大	2	紫光股份	000938	2.74%	57,200	新增十大	—
3	长电	600584	2.50%	22,200	退出十大	3	浪潮信息	000977	2.72%	26,700	新增十大	—
4	通富微电	002156	2.49%	30,200	退出十大	4	深信服	300454	2.68%	12,600	新增十大	—
5	北京君正	300223	2.49%	9,200	退出十大	5	海康威视	002415	2.66%	53,100	新增十大	—
6	中天	600522	2.48%	37,700	退出十大	6	景旺	603228	2.61%	16,700	新增十大	—
7	三环	300408	2.46%	13,600	退出十大	7	安克创新	300866	2.60%	13,500	新增十大	—
8	芯联集成	688469	2.46%	213,446	—	8	协创数据	300857	2.56%	6,600	新增十大	—
9	鹏鼎	002938	2.45%	21,400	退出十大	9	芯联集成	688469	2.52%	184,155	+0.06	-29,291
10	沪硅产业	688126	2.44%	56,316	退出十大	10	中国移动	600941	2.50%	16,900	新增十大	—

持有 0

华宝科技先锋混合 ：2026第三季度报告（006227）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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