东方城镇消费主题混合 ：2026第三季度报告（006235）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+7.42%

日涨幅

0.5547

净值

（11-02）
近1年：-40.32%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.29%
-34%
-23%
-12%
-1%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.23%
3602/5607一般
近1月-0.09%
1482/5596良好
近3月-7.83%
886/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东方城镇消费主题混合 ：2026第三季度报告（006235）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,835万份
2026Q1
2,983万份
2026Q2
8,595万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
29,833,574.15
变化
+56,121,131.59
+188%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
85,954,705.74
3

投资目标

挖掘与城镇消费相关的具备成长潜力的上市公司，结合积极主动的资产配置，严格控制风险，力争获得基金的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金结合宏观经济因素、市场估值因素、政策因素、市场情绪因素等分析各类资产的市场趋势和收益风险水平，基于对证券市场的整体判断进而动态调整股票、债券和货币市场工具等类别的资产配置比例及配置范围。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证城镇消费指数收益率×80%＋银行活期存款利率×20%
本期报告
中证城镇消费指数收益率×85%+中债-总全价（总值）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%
注：本基金从2026年7月27日起调整业绩比较基准，相关公告已于2026年6月26日在规定媒介上进行披露。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
王然| 任职时间: 2019年5月27日| 证券从业年限: 18年
权益研究部总经理，公募投资决策委员会委员，北京交通大学产业经济学硕士，18年证券从业经历。曾任益民基金交通运输、纺织服装、轻工制造行业研究员。2010年4月加盟本基金管理人，曾任权益投资部交通运输、纺织服装、商业零售行业研究员，权益研究部副总经理，东方策略成长股票型开放式证券投资基金（于2015年8月7日转型为东方策略成长混合型开放式证券投资基金）基金经理助理、东方策略成长股票型开放式证券投资基金（于2015年8月7日转型为东方策略成长混合型开放式证券投资基金）基金经理、东方赢家保本混合型证券投资基金基金经理、东方保本混合型开放式证券投资基金（于2017年5月11日转型为东方成长收益平衡混合型证券投资基金）基金经理、东方荣家保本混合型证券投资基金基金经理、东方民丰回报赢安定期开放混合型证券投资基金（于2017年9月13日起转型为东方民丰回报赢安混合型证券投资基金）基金经理、东方成长收益平衡混合型证券投资基金（于2018年1月17日转型为东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金）基金经理、东方大健康混合型证券投资基金基金经理、东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方合家保本混合型证券投资基金基金经理、东方民丰回报赢安混合型证券投资基金基金经理、东方盛世灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方新思路灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方策略成长混合型开放式证券投资基金基金经理，现任东方新兴成长混合型证券投资基金基金经理、东方城镇消费主题混合型证券投资基金基金经理、东方品质消费一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
蔡尚军| 任职时间: 2024年2月21日| 证券从业年限: 9年
清华大学化学专业博士，9年证券从业经历。曾任方正证券股份有限公司助理研究员、中海基金管理有限公司研究员。2020年8月加盟本基金管理人，曾任权益研究部研究员、高级研究员、东方品质消费一年持有期混合型证券投资基金基金经理助理、东方创新医疗股票型证券投资基金基金经理助理。现任东方城镇消费主题混合型证券投资基金基金经理、东方创新医疗股票型证券投资基金基金经理。
本期报告
蔡尚军| 任职时间: 2024年2月21日| 证券从业年限: 9年
清华大学化学专业博士，9年证券从业经历。曾任方正证券股份有限公司助理研究员、中海基金管理有限公司研究员。2020年8月加盟本基金管理人，曾任权益研究部研究员、高级研究员、东方品质消费一年持有期混合型证券投资基金基金经理助理、东方创新医疗股票型证券投资基金基金经理助理。现任东方城镇消费主题混合型证券投资基金基金经理、东方创新医疗股票型证券投资基金基金经理。
王然| 任职时间: 2019年5月27日| 证券从业年限: 18年
权益研究部总经理，公募投资决策委员会委员，北京交通大学产业经济学硕士，18年证券从业经历。曾任益民基金交通运输、纺织服装、轻工制造行业研究员。2010年4月加盟本基金管理人，曾任权益投资部交通运输、纺织服装、商业零售行业研究员，权益研究部副总经理，东方策略成长股票型开放式证券投资基金（于2015年8月7日转型为东方策略成长混合型开放式证券投资基金）基金经理助理、东方策略成长股票型开放式证券投资基金（于2015年8月7日转型为东方策略成长混合型开放式证券投资基金）基金经理、东方赢家保本混合型证券投资基金基金经理、东方保本混合型开放式证券投资基金（于2017年5月11日转型为东方成长收益平衡混合型证券投资基金）基金经理、东方荣家保本混合型证券投资基金基金经理、东方民丰回报赢安定期开放混合型证券投资基金（于2017年9月13日起转型为东方民丰回报赢安混合型证券投资基金）基金经理、东方成长收益平衡混合型证券投资基金（于2018年1月17日转型为东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金）基金经理、东方大健康混合型证券投资基金基金经理、东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方合家保本混合型证券投资基金基金经理、东方民丰回报赢安混合型证券投资基金基金经理、东方盛世灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方新思路灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方策略成长混合型开放式证券投资基金基金经理、东方城镇消费主题混合型证券投资基金基金经理、东方品质消费一年持有期混合型证券投资基金基金经理，现任东方新兴成长混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，市场主要指数走强，上证指数上涨5.20%，创业板指上涨36.35%，沪深300指数上涨11.90%，科创50指数上涨75.74%。指数间涨幅差异较大，市场结构性行情的特征较为显著，其中二季度AI相关硬件涨幅较大，引领市场行情。
二季度，AI大模型商业化进入新的阶段，行业正逐步进入以投资回报率为导向的盈利周期。未来随着AI模型能力持续提升，算力成本不断下降，AI模型工具有望加速跨越技术门槛，向千行百业深度渗透，AI相关的产品和服务的供给预计逐步增加，有望拓展服务消费新场景，培育产品消费新业态，带动相关需求持续扩容。后续，本产品将持续深耕AI应用相关投资机会，坚持以长期、价值、成长等角度进行综合研判，优选更好的公司，争取为投资人带来长期回报。
本期报告
2026年三季度，市场主要指数大幅回调，根据iFind数据显示，上证指数下跌6.16%，创业板指下跌27.80%，沪深300指数下跌12.49%，科创50指数下跌30.70%。市场大幅回撤，一方面，美联储重启加息，全球无风险利率中枢上移，高估值方向承压，科创50指数跌幅显著高于上证指数；另一方面，美伊冲突推升油价，通胀预期升温强化加息压力；此外，美议员再提封禁中国光模块提案，进一步压制AI硬件相关资产估值。
三季度，AI应用在影视/视频生成、制药研发领域进展明显。AI在影视领域从短剧进一步拓展到长剧和电影，8月31日国内首部AI长剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档，省级卫视同时段收视领先；9月27日国内首部获公映许可证的AI院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日。AI制药研发方面，Anthropic在三季度完成了关键一跃——从"给科研人员卖软件"升级为"自己下场做实验"，9月全球首个"AI发现靶点＋AI设计分子"药物Rentosertib进入III期临床。
未来随着AI模型能力持续提升，算力成本不断下降，AI模型工具有望加速跨越技术门槛，向千行百业深度渗透，AI相关的产品和服务的供给预计逐步增加，有望拓展服务消费新场景，培育产品消费新业态，带动相关需求持续扩容。后续，本产品将持续深耕AI应用相关投资机会，坚持以长期、价值、成长等角度进行综合研判，优选更好的公司，争取为投资人带来长期回报。
2026年07月01日起至2026年09月30日,本基金A类净值增长率为-4.77%，业绩比较基准收益率为-3.39%，低于业绩比较基准1.38%；本基金C类净值增长率为-4.90%，业绩比较基准收益率为-3.39%，低于业绩比较基准1.51%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.23%
2026Q1
90.26%
2026Q2
90.57%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.26%权益投资90.57%+0.31
股票90.26%股票90.57%+0.31
固定收益投资5.59%固定收益投资5.31%-0.28
债券5.59%债券5.31%-0.28
银行存款和结算备付金合计1.77%银行存款和结算备付金合计2.07%+0.30
其他资产2.38%其他资产2.05%-0.33
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「信息传输、软件和信息技术服务业」占净值比例趋势
66.63%
2026Q1
63.18%
2026Q2
44.27%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.81%合计94.06%+0.25
信息传输、软件和信息技术服务业63.18%信息传输、软件和信息技术服务业44.27%-18.91
文化、体育和娱乐业9.11%文化、体育和娱乐业20.72%+11.61
科学研究和技术服务业4.82%科学研究和技术服务业12.09%+7.27
制造业6.90%制造业9.73%+2.83
租赁和商务服务业9.74%租赁和商务服务业7.24%-2.50
——教育0.01%新增
批发和零售业0.06%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
57.29%
2026Q1
68.05%
2026Q2
67.94%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比67.94%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1昆仑万维8.56%—1易点天下9.00%+1.13
2中文在线8.40%—2昆仑万维8.85%+0.29
3易点天下7.87%—3中文在线8.68%+0.28
4蓝色光标7.87%—4光线传媒7.36%新增十大
5值得买7.40%退出十大5蓝色光标7.24%-0.63
6掌阅7.18%退出十大6康龙化成6.73%+1.91
7恺英6.62%—7奥飞娱乐6.55%新增十大
8康龙化成4.82%—8泰格5.36%新增十大
9完美世界4.69%退出十大9卓易信息4.24%新增十大
10三花智控4.64%退出十大10恺英3.93%-2.69