嘉实养老2030混合（FOF） ：2026第三季度报告（006245）

基金PK

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收益表现

-0.79%

日涨幅

1.4303

净值

（10-29）
近1年：-2.74%同类平均：-5.77%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.80%
-19%
-12%
-5%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.62%
141/262一般
近1月-5.49%
125/264良好
近3月-5.38%
89/260良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

嘉实养老2030混合（FOF） ：2026第三季度报告（006245）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.32亿份
2026Q1
1.27亿份
2026Q2
1.26亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
127,196,761.56
变化
-1,059,317.27
-1%
本期
126,137,444.29
3

投资目标

本基金为满足养老资金理财需求，通过大类资产配置，随着目标日期临近逐渐降低权益资产的比重，力争实现基金资产的长期稳健增值。 目标日期后，本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金所设定目标日期2030，是指本基金以2030年12月31日为目标日期，根据投资者在职业生涯中人力资本和金融资本的不断变化，加上中长期投资对投资风险的承受能力的变化，构建投资组合。本基金将采用目标日期策略，即基金随着所设定的目标日期2030年12月31日的临近，整体趋势上逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。 除第1、6条另有约定外，本基金的投资策略适用于基金的转型前及转型后，具体包括：1、目标日期策略 2、资产配置策略 3、基金筛选策略 4、股票、债券资产投资策略 5、资产支持证券投资策略 6、风险管理策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中债总财富指数收益率*（1-X*0.85） +中证800指数收益率*X*0.85 其中X为基于基金管理人开发的下滑曲线模型推导出的权益类资产年度目标配置比例；可以合理假设，本基金所投资的权益类资产平均股票仓位为85%，故将“X*0.85”设定为权益类资产部分的业绩比较基准权重，“1-X*0.85”设定为非权益类资产部分的业绩比较基准权重。本基金 X 值详见《招募说明书》及相关公告。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
邱成| 任职时间: 2026年3月25日| 证券从业年限: 7年
曾任联合资信评估有限公司公用事业一部分析师、平安证券股份有限公司投资银行事业部信用分析与管理团队信用分析师。2021年12月加入嘉实基金管理有限公司，历任固定收益研究部研究员、投资经理。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
唐棠| 任职时间: 2022年7月20日| 证券从业年限: 9年

2017年10月加入嘉实基金管理有限公司，先后担任人工智能部、固收与配置组研究员。博士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

本期报告
邱成| 任职时间: 2026年3月25日| 证券从业年限: 8年
曾任联合资信评估有限公司公用事业一部分析师、平安证券股份有限公司投资银行事业部信用分析与管理团队信用分析师。2021年12月加入嘉实基金管理有限公司，历任固定收益研究部研究员、投资经理。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
今年二季度市场依次呈现出反弹、震荡、极致分化的行情，宽基指数趋势上行。4月随着美伊冲突的逐步缓和，市场风险偏好重新回升，以光模块、半导体为首的AI板块带动制造、有色等方向快速反弹，推动市场上行。5月之后受制于对美联储的降息预期转为加息预期，叠加国内信贷、社零、固投增速的下滑，市场转为横盘震荡，消费、周期、金融地产传统行业纷纷下跌。6月以来市场风格更是极度缩圈到AI板块上，走出了一枝独秀的行情。在AI利好持续不断，新增订单、企业盈利持续超预期的情况下，市场资金纷纷涌入科技板块，在如此虹吸效应下，对小微盘股和基本面相对较弱的传统行业都形成了显著的压制。对于海外资产，在美债利率有所回落，叠加AI板块的过度拥挤，看好美股生物科技板块的配置机会。对于商品资产，美元指数的持续走强压制了黄金等贵金属的配置需求，短期从赔率和胜率视角下均不具备配置价值。
组合运作上，二季度维持高仓位、持续积极操作应对市场的快速变化。考虑到短期内AI叙事和基本面难以被撼动，下一个能承接海量资金的板块还未能浮出水面，组合在二季度维持中性偏成长的配置，不做大幅的风格和板块偏离以平抑组合波动水平，结构上维持在科技、制造板块上的超配，小幅降低以有色为代表的周期板块和小微盘的仓位，适度低配港股和消费板块。
2026年，本基金权益类资产年度目标配置比例为36%。截至本报告期末，本基金的权益类资产实际配置比例为44%，相对年度目标配置比例战术型超配。报告期内，基金严格按照下滑曲线的要求运作，重视对优秀基金经理的遴选，选择具有长期战略价值的资产进行配置。
本期报告
今年三季度市场整体呈现出急跌、反弹、震荡下行的三段式行情，宽基指数创下了今年以来的最大回撤。7月从Meta算力过剩、韩国股市去杠杆、油价重新上涨开始，引发全球股市尤其是科技股的快速回落，仅有银行、煤炭等红利股，以及前期超跌的消费、医药、港股表现相对较好。8月以来，随着科技筹码的出清和估值的消化，叠加特朗普宣布取消对伊朗的大规模军事打击计划，重新释放谈判信号，使得油价止住上行趋势转为震荡，科技、有色等板块迎来一轮反弹。9月以来，美伊谈判迟迟不见进展，冲突再次升级，油价快速涨到100美元，高油价推升的美国通胀和相对稳健的就业使得美联储不得不加息，市场甚至开始定价连续加息，引发风险资产的再次下跌。当前市场同时受制于美伊冲突、美联储加息、AI资本开支三座大山，资金也持续在进行风格再平衡。对于海外资产，美股依旧是全球盈利确定性最高、上涨动能最强的资产，在FCC禁令的不确定影响下，美股科技的配置价值优于国内光模块。对于商品资产，美元指数和美债利率的持续走强压制了黄金等贵金属的需求，短期从赔率和胜率视角下配置价值相对较低。
组合运作上，三季度组合从偏科技成长逐步切换至均衡，严格控制相较基准的配置偏离，避免在市场主线不明晰的情况下影响组合业绩。结构上小幅超配小微盘和周期、金融等泛红利板块，维持对消费和港股的低配。
2026年，本基金权益类资产年度目标配置比例为36%。截至本报告期末，本基金的权益类资产实际配置比例为42%，相对年度目标配置比例战术型超配，通过结构的调整来控制波动。报告期内，基金严格按照下滑曲线的要求运作，重视对优秀基金经理的遴选，选择具有长期战略价值的资产进行配置。
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9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资91.81%基金投资89.93%-1.88
固定收益投资5.28%固定收益投资5.81%+0.53
债券5.28%债券5.81%+0.53
银行存款和结算备付金合计2.76%银行存款和结算备付金合计4.14%+1.38
其他资产0.15%其他资产0.12%-0.03
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1华商优势行业混合C6.37%退出十大1高腾微基金-高腾亚洲收益基金M类(人民币)-累积5.60%+0.28
2高腾微基金-高腾亚洲收益基金M类(人民币)-累积5.32%—2西部利得汇享债券A4.64%新增十大
3易方达供给改革混合4.44%—3易方达精选策略系列-易方达(香港)精选债券M-CNY4.58%+0.19
4易方达精选策略系列-易方达(香港)精选债券M-CNY4.39%—4景顺长城景颐双利债券A4.33%+0.29
5景顺长城景颐双利债券A4.04%—5招商安本增利债券C3.30%新增十大
6平安中债-中高等级公司债利差因子ETF4.01%退出十大6金鹰恒润债券发起式A3.29%+0.12
7嘉实标普生物科技精选行业(QDII-ETF)3.51%退出十大7景顺长城四季金利债券A3.27%新增十大
8金鹰恒润债券发起式A3.17%—8海富通上证城投债ETF3.08%新增十大
9中欧瑾通混合C3.11%退出十大9大成民稳增长混合A3.02%新增十大
10中泰元和价值精选混合A3.11%退出十大10易方达供给改革混合2.95%-1.49