汇添富红利增长混合：2026第三季度报告（006259）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.27%

日涨幅

1.8551

净值

（11-02）

近1年：+2.55%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.53%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.85%	-5.63%	-2.11%	363/2713优秀
近1月	-0.78%	-14.52%	-7.82%	287/2718优秀
近3月	-2.45%	-12.50%	-12.45%	311/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇添富红利增长混合：2026第三季度报告（006259）

基金份额变动

基金总份额趋势

4.62亿份

2026Q1

3.90亿份

2026Q2

4.78亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

389,893,315.35

变化

+88,070,383.37

+23%

本期

477,963,698.72

投资目标

本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于具有持续分红能力且估值相对合理的优质上市公司，力争实现基金资产的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略主要用于挖掘股票市场中具有持续分红能力且估值合理的优质上市公司。本基金的投资策略还包括：债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、权证投资策略、融资投资策略、国债期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证红利指数收益率*60%+中证港股通高股息投资指数收益率*20%+中债综合指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

黄耀锋| 任职时间: 2019年04月26日| 证券从业年限: 15年

国籍：中国。学历：北京大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：曾任职于瑞银证券、平安证券研究所，从事金融行业研究。2016年5月加入汇添富基金管理股份有限公司，任策略及金融、周期行业高级研究员。2019年4月26日至今任汇添富红利增长混合型证券投资基金的基金经理。2021年9月27日至2024年8月16日任汇添富沪港深新价值股票型证券投资基金的基金经理。2022年1月12日至2024年6月5日任汇添富上证50基本面增强指数型证券投资基金的基金经理。2022年4月29日至今任汇添富多元价值发现混合型证券投资基金的基金经理。2022年5月27日至今任汇添富研究优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年5月15日至今任汇添富弘盛回报混合型发起式证券投资基金的基金经理。

劳杰男| 任职时间: 2019年04月26日| 证券从业年限: 16年

国籍：中国。学历：复旦大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2010年7月加入汇添富基金管理股份有限公司，曾任研究总监。2015年7月10日至2018年3月1日任汇添富国企创新增长股票型证券投资基金的基金经理。2015年11月18日至今任汇添富价值精选混合型证券投资基金的基金经理。2018年2月13日至2019年2月22日任汇添富沪港深大盘价值混合型证券投资基金的基金经理。2019年1月31日至今任汇添富研究优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年4月26日至今任汇添富红利增长混合型证券投资基金的基金经理。2020年7月22日至今任汇添富开放视野中国优势六个月持有期股票型证券投资基金的基金经理。2020年10月13日至2024年5月17日任汇添富创新未来混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。

本期报告

黄耀锋| 任职时间: 2019年04月26日| 证券从业年限: 15年

国籍：中国。学历：北京大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：曾任职于瑞银证券、平安证券研究所，从事金融行业研究。2016年5月加入汇添富基金管理股份有限公司，任策略及金融、周期行业高级研究员。2019年4月26日至今任汇添富红利增长混合型证券投资基金的基金经理。2021年9月27日至2024年8月16日任汇添富沪港深新价值股票型证券投资基金的基金经理。2022年1月12日至2024年6月5日任汇添富上证50基本面增强指数型证券投资基金的基金经理。2022年4月29日至2026年8月13日任汇添富多元价值发现混合型证券投资基金的基金经理。2022年5月27日至今任汇添富研究优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年5月15日至今任汇添富弘盛回报混合型发起式证券投资基金的基金经理。

劳杰男| 任职时间: 2019年04月26日| 证券从业年限: 16年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

回顾2026年二季度，国内经济增长受中东冲突影响出现下滑，内需相关指标均出现不同程度回落，通胀指标继续修复。海外中东地缘冲突局势有所反复，美联储加息预期升温。在海外流动性紧缩风险和国内内需疲弱的环境下，权益资产内部出现极度分化，AI板块一枝独秀，非AI板块持续磨底。4月美伊谈判在反复博弈中推进，随着双方达成临时停火协议，原油价格回落、风险偏好快速提升。此外随着上市公司年报与一季报密集披露，业绩超预期的AI硬件以及电力设备等板块显著走强，前期表现较好的煤炭、石化等能源股有所回撤。5月中旬过后，中东局势迎来反复，较高的油价中枢推动海外通胀预期逐步攀升，此外国内宏观经济数据短期也有所承压，市场整体进入下行调整阶段。其中，前期涨幅较高的AI硬件产业链、半导体等板块交易过热引发市场担忧，行情波动明显提升。煤炭行业迎来短期供需错配，煤价大涨，银行板块阶段性抗跌，红利风格整体跑赢。直至二季度末，中东局势再度迎来缓和，海外流动性收紧预期最强的阶段过去，叠加国内出口等数据的反弹，风格再度回归AI主线，煤炭、石化等能源股在中东局势缓和下大幅回撤，银行、电力板块也表现低迷，红利板块明显跑输。总体来看，二季度市场分化显著、赚钱效应并不高，煤炭、石化等能源品下跌，消费板块延续颓势。市场演绎较为极致，除了与AI相关资产获得极强的超额收益以外，包括红利资产在内的其他资产在二季度表现均较弱。因此本基金在二季度的主要思路是控制持仓的有效仓位，优中选优，把红利资产主要集中在金融、公用事业、高速公路等底仓资产。因此在红利资产集中回撤的过程中，相对收益较为明显。展望2026年三季度，海外地缘冲突或逐步缓和，国内宏观经济延续修复，通胀指标回暖或推动企业盈利改善明显。我们认为除AI类景气维持高位以外，出口链中的高端制造、周期资源及金融等红利类资产有望迎来困境反转。流动性方面，海外流动性紧缩最坏的阶段已过，而国内货币政策环境仍将保持宽松。从基本面来看，宏观经济或保持弱复苏的态势。结构上，出口在霍尔木兹海峡通航和国内制造业优势的背景下有望保持韧性，消费或继续承压，地产投资仍将磨底，基建投资或将企稳回升。本基金依然秉持行业配置相对均衡，在红利组合中优选成长估值匹配度较高、具有长期价值的优质企业。

本报告期汇添富红利增长混合A类份额净值增长率为-6.77%，同期业绩比较基准收益率为-9.98%。本报告期汇添富红利增长混合C类份额净值增长率为-6.95%，同期业绩比较基准收益率为-9.98%。

本期报告

回顾2026年三季度，国内经济增长继续承压，内需仍相对疲弱。海外中东地缘冲突局势有所反复，美联储开启加息阶段，美国债务问题凸显推动美债利率大幅上行。在海外风险扰动和国内经济增长乏力的环境下，权益资产整体表现较弱，科技板块在高拥挤和基本面分歧下有所回落，红利资产企稳回升。节奏上，7月市场接连下行，AI硬件、半导体等方向在高交易拥挤和海外去杠杆的情绪传染下大幅回撤，带动指数下跌，资金向消费、红利等低估值方向再平衡，煤炭、石化等上游资源品在涨价趋势下逆势上行。进入8月，海外地缘冲突和美联储加息风险回落，市场开启“V”型修复，AI硬件超跌反弹，资金跷跷板效应下，金融、电力等红利资产表现较弱。8月中旬海外风险再起，AI产业基本面出现分歧，市场缺乏持续增量主线后进入快速轮动阶段，资金逐步向低位板块倾斜，银行、石化、煤炭等高股息板块逆势走强，科技、有色、电新等成长方向继续承压。季度末海外地缘变量再度密集发酵，中东制裁与航运通道风险推升油价弹性，美联储加息预期急剧升温，市场全面下行，房地产板块在政策加持下反弹，高位科技板块继续承压。总体来看，三季度市场表现为“K”型分化的反转，科技成长方向回落，煤炭、石化等能源品上涨，消费板块企稳反弹，整体红利资产表现较好。本基金在适当控制了有效仓位的基础上，适当增配了低波红利中金融、煤炭和石化行业，同时优选了交运、资源行业中比较稳定的相关高股息品种进行了布局。另一方面适当减仓了跟经济相关度较高的制造业和周期品，降低了组合的波动率。展望2026年四季度，海外地缘冲突仍有不确定性，美联储仍处于加息阶段，国内稳增长政策或逐步发力，推动内需板块修复。流动性方面，国内货币政策环境仍将保持宽松，海外流动性仍有紧缩风险。从基本面来看，宏观经济或保持弱复苏。结构上，内需存在边际企稳的动能，新旧、内外等分化也可能边际有所收敛。因此我们预期风格方面，红利风格在风险偏好承压的环境下韧性仍然会较强。同时在中长期资金入市的背景下，大盘股仍有支撑。因此，本基金依然秉持行业配置相对均衡，在红利组合中优选成长估值匹配度较高、具有长期价值的优质企业。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

74.72%

2026Q1

60.20%

2026Q2

76.76%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.88	100.00%	合计	8.97	100.00%	—
权益投资	4.74	60.20%	权益投资	6.89	76.76%	+16.56
股票	4.74	60.20%	股票	6.89	76.76%	+16.56
银行存款和结算备付金合计	1.86	23.63%	银行存款和结算备付金合计	1.26	14.05%	-9.58
买入返售金融资产	1.06	13.45%	买入返售金融资产	0.47	5.20%	-8.25
固定收益投资	0.20	2.58%	固定收益投资	0.21	2.33%	-0.25
债券	0.20	2.58%	债券	0.21	2.33%	-0.25
其他资产	0.01	0.14%	其他资产	0.15	1.66%	+1.52

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

17.22%

2026Q1

17.97%

2026Q2

20.72%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	1.22	17.97%	金融业	1.82	20.72%	+2.75
制造业	1.53	22.43%	制造业	1.64	18.64%	-3.79
采矿业	0.70	10.28%	采矿业	1.61	18.30%	+8.02
金融	0.24	3.57%	金融	0.66	7.46%	+3.89
工业	0.23	3.42%	工业	0.30	3.44%	+0.02
电信服务	0.23	3.40%	电信服务	0.25	2.87%	-0.53
交通运输、仓储和邮政业	0.38	5.52%	交通运输、仓储和邮政业	0.17	1.95%	-3.57
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.16	1.80%	+1.80
能源	0.13	1.96%	能源	0.13	1.43%	-0.53
—	—	—	可选消费	0.06	0.72%	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.06	0.63%	新增
—	—	—	房地产	0.01	0.13%	新增
原材料	0.00	0.05%	原材料	0.01	0.09%	+0.04
—	—	—	批发和零售业	0.01	0.09%	新增
农、林、牧、渔业	0.01	0.10%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.07	1.02%	—	—	—	退出
合计	0.84	12.40%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

28.35%

2026Q1

31.21%

2026Q2

32.66%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比32.66%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	建设银行	601939	2.66%	1,881,600	—	1	建设银行	601939	2.69%	2,141,300	+0.03	+259,700
1	建设银行	00939	1.63%	1,586,000	—	1	建设银行	00939	2.04%	2,133,000	+0.41	+547,000
2	宁德时代	300750	3.85%	66,670	—	2	南京银行	601009	3.99%	2,933,300	+0.27	+372,900
3	南京银行	601009	3.72%	2,560,400	—	3	中国银行	601988	2.74%	3,579,800	+0.02	+341,300
4	中国神华	601088	3.61%	628,490	—	3	中国银行	03988	1.17%	1,966,000	+1.14	+1,917,000
5	重庆银行	601963	3.42%	2,308,400	退出十大	4	中国神华	601088	3.80%	699,660	+0.19	+71,170
6	中国银行	601988	2.72%	3,238,500	—	5	江苏银行	600919	3.55%	2,521,800	+1.34	+1,126,500
6	中国银行	03988	0.03%	49,000	—	6	紫金矿业	601899	2.67%	788,664	+0.49	+199,700
7	海丰国际	01308	2.66%	665,000	退出十大	7	陕西煤业	601225	2.63%	889,828	新增十大	—
8	美的	000333	2.52%	227,400	退出十大	8	贵州茅台	600519	2.56%	17,900	新增十大	—
9	江苏银行	600919	2.21%	1,395,300	—	9	中信银行	601998	1.73%	1,677,200	新增十大	—
10	紫金矿业	601899	2.18%	588,964	—	9	中信银行	00998	0.77%	920,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	宁德时代	300750	2.32%	70,170	-1.53	+3,500

持有 0

汇添富红利增长混合 ：2026第三季度报告（006259）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

汇添富红利增长混合：2026第三季度报告（006259）