永赢智能领先：2026第三季度报告（006266）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.81%

日涨幅

1.8374

净值

（11-02）

近1年：-41.81%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.68%

-53%

-37%

-21%

-4%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.52%	-5.63%	-2.11%	2279/2713不佳
近1月	-23.72%	-14.52%	-7.82%	2328/2718不佳
近3月	-24.50%	-12.50%	-12.45%	2367/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

永赢智能领先：2026第三季度报告（006266）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.59亿份

2025Q2

2.89亿份

2025Q3

2.36亿份

2025Q4

2.00亿份

2026Q1

1.55亿份

2026Q2

1.52亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

155,138,156.27

变化

-3,541,518.92

-2%

本期

151,596,637.35

投资目标

本基金主要投资于智能领先主题相关上市公司股票，在控制风险的前提下，力争基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

从具体运用的角度来说，本基金所指的智能领先包括以下投资主题：智能家居、网络安全、5G、智能安防、智能汽车、智能交通、智能物流、智能电力、智能娱乐、智能穿戴、商业智能、智能建筑、智慧医疗、智慧城市、智慧能源、智能建筑等。本基金主要运用资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、中小企业私募债投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中风险和中等预期收益产品。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

欧子辰| 任职时间: 2024年07月01日| 证券从业年限: 12年

欧子辰先生，硕士，12年证券相关从业经验。曾任华创证券有限责任公司汽车行业首席分析师；万家基金管理有限公司基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。

本期报告

欧子辰| 任职时间: 2024年07月01日| 证券从业年限: 13年

欧子辰先生，硕士，13年证券相关从业经验。曾任华创证券有限责任公司汽车行业首席分析师；万家基金管理有限公司基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度我们降低了投资组合中的新能源敞口，尤其是以储能、电车出海等为代表的锂电池板块的持仓敞口。对应的，我们重新增加了对AI产业链的配置。事实上锂电产业链景气度仍在持续上行，但AI产业链客观上确实阶段性斜率更高。

具体而言，二季度我们对AI主产业链如光模块、PCB板、存储等各环节的龙头公司进行了逐步的加仓。这些环节受益于海外AI需求拉动，业绩普遍仍处于加速释放阶段。同时，我们开始逐步建仓液冷、国产GPU等环节，对应的，燃气轮机、天然气发电、变压器等环节的持仓比例有所降低。

全年维度来看，中国制造业在这一轮全球供需矛盾中体现出较强的竞争优势，无论是AI核心产业链还是传统能源装备、AI基础设施等都有望受益，值得持续关注。

本期报告

三季度我们维持了投资组合中的AI敞口，但对于其中的产业链各个环节的配置进行了部分调整。具体而言，我们对景气度上行确定性相对较高、从二季度开始看未来一年维度业绩兑现确定性预期较好的PCB及其上游产业链进行了逐步加仓，同时增加了光纤、电感、SOFC等领域的部分持仓。总体而言，这些加仓动作是基于未来一年业绩增速兑现度的判断而形成的。

从市场表现来看，三季度AI板块在持续上涨之后出现了快速的回调。这背后既有市场因素，也有产业因素。产业方面，随着大模型预训练参数量的快速膨胀，市场一方面担忧预训练是否会放缓，另一方面对推理需求的增速仍有分歧。我们认为，预训练仍远未达到天花板，同时模型质量达到一定临界值后，海外各类Agent与终端应用有望迎来爆发，我们对推理需求未来的增速保持乐观。

展望未来，考虑到推理需求总量的快速增长，同时这类需求对于成本更加敏感，我们将重点关注AI产业链更加受益于总量逻辑的环节。另一方面，下游应用环节也值得逐步开始关注。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.33%

2025Q2

93.77%

2025Q3

93.43%

2025Q4

93.15%

2026Q1

91.17%

2026Q2

89.71%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.60	100.00%	合计	3.74	100.00%	—
权益投资	5.10	91.17%	权益投资	3.35	89.71%	-1.46
股票	5.10	91.17%	股票	3.35	89.71%	-1.46
银行存款和结算备付金合计	0.48	8.56%	银行存款和结算备付金合计	0.26	6.97%	-1.59
其他资产	0.02	0.27%	其他资产	0.12	3.32%	+3.05

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

77.12%

2025Q2

90.17%

2025Q3

89.07%

2025Q4

93.46%

2026Q1

92.85%

2026Q2

92.23%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.10	92.86%	合计	3.35	92.25%	-0.61
制造业	5.10	92.85%	制造业	3.35	92.23%	-0.62
批发和零售业	0.00	0.01%	批发和零售业	0.00	0.01%	—
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

50.35%

2025Q2

44.99%

2025Q3

48.92%

2025Q4

55.37%

2026Q1

56.61%

2026Q2

51.95%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.95%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.24%	31,300	—	1	沪电股份	002463	7.81%	245,100	+0.99	—
2	杰瑞股份	002353	6.83%	245,900	退出十大	2	振华股份	603067	5.96%	538,900	新增十大	—
3	沪电股份	002463	6.82%	245,100	—	3	中际旭创	300308	5.69%	25,600	-1.55	-5,700
4	新易盛	300502	6.47%	58,520	退出十大	4	三环	300408	5.51%	170,800	新增十大	—
5	天岳先进	688234	5.51%	174,351	退出十大	5	广合	001389	4.82%	99,300	+0.53	—
6	普冉股份	688766	5.22%	37,423	退出十大	6	鹏鼎	002938	4.79%	218,900	新增十大	—
7	兆易创新	603986	4.97%	33,500	退出十大	7	深南电路	002916	4.49%	43,800	新增十大	—
8	强瑞	301128	4.72%	166,280	退出十大	8	胜宏	300476	4.37%	75,600	新增十大	—
9	英维克	002837	4.54%	313,600	退出十大	9	生益	600183	4.37%	122,200	新增十大	—
10	广合	001389	4.29%	99,300	—	10	中国巨石	600176	4.14%	382,200	新增十大	—

持有 0

永赢智能领先 ：2026第三季度报告（006266）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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