汇安核心成长混合：2026第三季度报告（006270）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.33%

日涨幅

1.2650

净值

（11-02）

近1年：-16.34%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-52.57%

-47%

-26%

-5%

16%

37%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-14.24%	-5.63%	-2.11%	5195/5607不佳
近1月	-26.38%	-14.52%	-7.82%	4894/5596不佳
近3月	-29.40%	-12.50%	-12.45%	5283/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：半导体·电子

报告名称

汇安核心成长混合：2026第三季度报告（006270）

基金份额变动

基金总份额趋势

910万份

2026Q1

1.06亿份

2026Q2

1.24亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

105,985,738.49

变化

+18,388,208.78

+17%

本期

124,373,947.27

投资目标

本基金在深入的基本面研究的基础上，精选具有核心竞争力且能保持持续成长的上市公司，通过灵活的资产配置、策略配置与严谨的风险管理，追求基金资产净值的长期稳健增长。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过合理稳健的资产配置策略，将基金资产在权益类资产和债券类资产之间灵活配置，同时采取积极主动的股票投资和债券投资策略，紧跟当下国民经济发展过程中各行业的增长机会和资本市场发展机遇，严格控制下行风险，力争实现基金份额净值的长期平稳增长。本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货和国债期货投资策略、权证投资策略、存托凭证投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈思余| 任职时间: 2025年12月22日| 证券从业年限: 9年

陈思余先生，南开大学信息安全与法学双学位学士，9年证券、基金行业从业经验。历任天源迪科信息技术股份有限公司计费产品一部JAVA开发工程师。2017年4月加入汇安基金管理有限责任公司，担任策略量化组基金经理。 2023年10月25日至2024年11月14日，任汇安量化先锋混合型证券投资基金基金经理；2023年10月25日至今，任汇安上证证券交易型开放式指数证券投资基金基金经理； 2023年10月25日至今，任富时中国A50交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年1月24日至今，任汇安中证A500指数证券投资基金基金经理；2025年10月10日至今，任汇安趋势动力股票型证券投资基金基金经理；2025年12月22日至今，任汇安核心成长混合型证券投资基金基金经理；2026年1月29日至今，任汇安资产轮动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

陈思余| 任职时间: 2025年12月22日| 证券从业年限: 9年

陈思余先生，南开大学信息安全与法学双学位学士，9年证券、基金行业从业经验。历任天源迪科信息技术股份有限公司计费产品一部JAVA开发工程师。2017年4月加入汇安基金管理有限责任公司，担任量化投资部基金经理。 2023年10月25日至2024年11月14日，任汇安量化先锋混合型证券投资基金基金经理；2023年10月25日至今，任汇安上证证券交易型开放式指数证券投资基金基金经理； 2023年10月25日至今，任富时中国A50交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年1月24日至今，任汇安中证A500指数证券投资基金基金经理；2025年10月10日至今，任汇安趋势动力股票型证券投资基金基金经理；2025年12月22日至今，任汇安核心成长混合型证券投资基金基金经理；2026年1月29日至今，任汇安资产轮动灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2026年7月2日至今，任汇安聚利债券型证券投资基金基金经理；2026年9月23日至今，任汇安中证红利低波动100指数型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度以来，国内经济整体温和修复态势依然在延续，增长结构分化愈加明显。二季度以来，PMI一直保持在50以上，最新的制造业PMI50.3，保持在扩张期，制造业景气度边际改善，与此同时，社融增速保持稳定。

生产端结构中，经济增长的重要支撑依然是出口和高端制造。消费领域里，二季度以来的消费与房地产链条修复随着周期轮转相对偏缓，整体经济处于新旧动能转换阶段。

政策层面，中国人民银行继续维持适度宽松的货币政策取向，市场流动性整体保持合理充裕。财政政策方向依然围绕扩大内需、稳定就业、发展新质生产力展开，政策资源持续向科技创新、自主可控与先进制造等战略方向集中。

投资结构上固定资产投资结构继续优化，传统地产投资仍处于调整阶段，先进制造业、数字经济、新能源及科技基础设施投资持续保持较快增长。

整体来看，经济增长模式正加速从传统地产与投资驱动向科技创新与高端制造驱动转型，为结构性投资机会创造了良好的宏观环境。

海外市场仍然受到货币政策调整、地缘政治冲突以及全球科技竞争加剧等因素影响，全球资产定价环境整体呈现高波动特征。海外方向上，随着美联储新主席的上任，"加息预期"概率持续升高，影响全球资本市场的投资方向，使全球流动性整体维持偏紧状态。中东局势持续反复，能源价格波动加剧，全球供应链安全问题对国际市场形成的扰动呈现逐步削弱的现象。全球主要经济体在这一动荡期进一步加大了对科技产业链的投资，半导体、高性能计算、人工智能等领域已成为全球产业竞争核心方向。在高利率与地缘政治双重扰动下，市场风险偏好整体仍然偏谨慎。国际金融市场与国内市场呈现了明显的全球共振的现象。

人工智能产业持续推动全球算力需求快速增长，高性能计算芯片作为人工智能基础设施核心环节，GPU已逐步成为数字经济时代的重要基础生产资料。海内外互联网企业、云计算厂商与人工智能基础设施建设持续扩大资本开支，自动驾驶、机器人与工业智能化应用逐步进入产业化阶段，使得高端GPU需求持续增长。叠加海外对高性能芯片的出口管控，国产GPU产业链自主可控需求将不断提升，二季度以来，国内GPU企业在芯片架构设计、软件生态适配与产业协同方面持续取得突破，国产替代逻辑进一步强化。因此，我们将持续关注具备核心技术研发能力、受益于国产替代进程并具备长期竞争优势的GPU设计、先进封装及算力服务器产业链核心企业。

本期报告

2026年三季度，国内经济总体保持平稳运行。9月制造业PMI回升至50.1%，生产端表现较强，其中装备制造业和高技术制造业增长迅速，电子、专用设备、航空航天等领域延续较高景气。高端制造和机电产品或将成为出口的重要支撑。相比之下，内需持续修复中，社会消费品零售总额同比增长缓慢，固定资产投资同比有所下降，房地产尚处于调整阶段。整体来看，经济呈现“生产和出口较强、内需修复偏慢”的特征，出口韧性、科技制造升级和政策支持仍是当前国内经济的重要支撑。

海外市场主要受到美伊冲突导致的能源价格波动和美联储利率重新上行等因素影响。中东冲突持续扰动霍尔木兹海峡及周边能源运输，通过能源成本向全球通胀预期传导。石油美元体系进一步加强，油价、美元需求和全球流动性之间的联动进一步增强，对消费和全球通胀形成压力。

展望2026年四季度，国内经济政策有望进一步向着扩大内需、稳定增长以及科技创新持续发力，人工智能、高端制造和先进产业仍是经济结构转型的重要方向。海内外AI资本开支仍处于较高水平，人工智能、先进半导体和算力基础设施目前是全球产业投资的重要方向，整体表现为“外部环境扰动形成压力，AI产业景气支撑盈利”的格局。权益市场仍以结构性机会为主，部分板块估值已处于较高水平的背景下，需要更加关注盈利兑现与估值匹配，同时增加对低估值、稳定现金流资产的关注。

受到全球人工智能产业较高景气的影响，国内大模型由训练向推理、Agent及行业应用不断扩散，互联网、云计算、运营商和行业客户对高性能算力的需求持续增加。国产GPU投资逻辑也正在从早期的“国产替代预期”转向“产品能力和商业化兑现”，具备自主研发能力、软件生态完善和规模化交付能力的国产GPU企业后续有望逐步提升市场份额，同时带动先进封装、高速互联、服务器和液冷等配套产业链发展。投资策略上，我们持续看好国产GPU的长期产业趋势，重点配置在技术、生态和客户资源等方面具备明显优势的核心企业，同时关注算力基础设施产业链中确定性较强的配套环节。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.01%

2026Q1

87.06%

2026Q2

91.82%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.81	100.00%	合计	2.02	100.00%	—
权益投资	2.45	87.06%	权益投资	1.86	91.82%	+4.76
股票	2.45	87.06%	股票	1.86	91.82%	+4.76
银行存款和结算备付金合计	0.23	8.20%	银行存款和结算备付金合计	0.15	7.64%	-0.56
其他资产	0.13	4.73%	其他资产	0.01	0.54%	-4.19

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

63.62%

2026Q1

58.81%

2026Q2

66.82%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.45	93.98%	合计	1.86	94.40%	+0.42
制造业	1.53	58.81%	制造业	1.31	66.82%	+8.01
信息传输、软件和信息技术服务业	0.76	29.23%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.54	27.58%	-1.65
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增
科学研究和技术服务业	0.15	5.94%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

79.04%

2026Q1

78.93%

2026Q2

79.34%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比79.34%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	盛科	688702	10.12%	67,701	—	1	海光信息	688041	9.97%	86,468	+0.66	+20,928
2	芯原股份	688521	9.78%	68,730	—	2	寒武纪	688256	9.31%	18,163	-0.01	+2,930
3	寒武纪	688256	9.32%	15,233	—	3	盛科	688702	9.27%	64,011	-0.85	-3,690
4	海光信息	688041	9.31%	65,540	—	4	芯原股份	688521	9.00%	103,102	-0.78	+34,372
5	长电	600584	7.29%	183,700	—	5	长鑫	688825	7.72%	277,179	新增十大	—
6	摩尔线程	688795	7.15%	26,016	—	6	长电	600584	7.71%	236,100	+0.42	+52,400
7	沐曦股份	688802	6.99%	22,000	—	7	摩尔线程	688795	7.18%	35,863	+0.03	+9,847
8	中芯国际	688981	6.79%	111,449	—	8	中芯国际	688981	6.73%	118,167	-0.06	+6,718
9	华虹宏力	688347	6.24%	48,411	—	9	沐曦股份	688802	6.60%	26,123	-0.39	+4,123
10	伟测	688372	5.94%	83,312	退出十大	10	华虹宏力	688347	5.85%	55,383	-0.39	+6,972

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

汇安核心成长混合：2026第三季度报告（006270）