银华尊和养老2035三年持有混合(FOF) ：2026第三季度报告（006305）

基金PK

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收益表现

+0.14%

日涨幅

1.3722

净值

（10-29）
近1年：-1.18%同类平均：-0.58%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.45%
-19%
-12%
-5%
2%
9%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.54%
2/598优秀
近1月-3.23%
571/614不佳
近3月-8.20%
595/597不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

银华尊和养老2035三年持有混合(FOF) ：2026第三季度报告（006305）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.24亿份
2026Q2
1.21亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
123,841,408.59
变化
-3,327,928.38
-3%
本期
120,513,480.21
3

投资目标

在长期战略目标资产配置框架下，通过实现当期资产收益的最大化，力求实现基金资产的长期增值和总收益的最大化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金是采取目标日期策略的养老目标基金中基金。在本基金的大类资产配置框架中，随着目标日期的接近，以及在目标日期之后，基金的资产配置方案越来越保守。基金的权益类资产投资比例从较高的位置逐步降低，同时固定收益类资产和货币类资产的配置比例逐步提高。 本基金投资组合比例为：80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的证券投资基金（含QDII基金、香港互认基金），其中，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过基金资产的60%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
2018年（含）到2020年（不含），本基金采用“沪深300指数收益率×50%＋中证全债指数收益率×50%”作为业绩比较基准。
2020年（含）到2025年（不含），本基金采用“沪深300指数收益率×40%＋中证全债指数收益率×60%”作为业绩比较基准。
2025年（含）到2030年（不含），本基金采用“沪深300指数收益率×28%＋中债综合全价（总值）指数收益率×72%”作为业绩比较基准。
2030年（含）到2035年（含），本基金采用“沪深300指数收益率×22%＋中债综合全价（总值）指数收益率×78%”作为业绩比较基准。
本期报告
2018年（含）到2020年（不含），本基金采用“沪深300指数收益率×50%＋中证全债指数收益率×50%”作为业绩比较基准。
2020年（含）到2025年（不含），本基金采用“沪深300指数收益率×40%＋中证全债指数收益率×60%”作为业绩比较基准。
2025年（含）到2026年9月22日（不含），本基金采用“沪深300指数收益率×28%＋中债综合全价（总值）指数收益率×72%”作为业绩比较基准。
2026年9月22日（含）到2030年（不含）本基金采用“中债-综合全价（总值）指数收益率×67%+沪深300指数收益率×22%+标普500指数（S&P 500 Index）收益率×3%+上海黄金交易所AU99.99现货实盘合约价格收益率×3%+活期存款基准利率×5%”作为业绩比较基准。
2030年（含）到2035年（含）本基金采用“中债-综合全价（总值）指数收益率×73%+沪深300指数收益率×16%+标普500指数（S&P 500 Index）收益率×3%+上海黄金交易所AU99.99现货实盘合约价格收益率×3%+活期存款基准利率×5%”作为业绩比较基准。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为养老目标基金中基金，通过投资多种类别的资产，均衡配置风险，从而减少组合受某类资产波动的影响，实现风险的分散。本基金相对同类型的基金其预期风险较小。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

漆升筑| 任职时间: 2025年6月6日| 证券从业年限: 15.5年

硕士研究生。曾就职于信诚基金管理有限公司、天弘基金管理有限公司，2013年1月加入银华基金。现任FOF投资管理部基金经理。自2025年4月15日起担任银华尊和养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，自2025年6月6日起兼任银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，全球宏观环境发生明显的变化，前期的中东事件冲击已逐步趋向缓和，市场对地缘政治的担忧逐渐消减，市场的主线也相应发生了显著的切换，呈现出明显的K型分化，以AI为代表的科技产业趋势重新成为全球资本追逐的焦点，而前期受地缘政治及避险情绪驱动的大宗商品则出现明显降温。国内经济维持稳步复苏态势，政策端继续发力护航经济基本面。报告期内，国内主要宽基指数呈现显著的反弹走势，深证成指表现强势，季度上涨20.24%，沪深300指数亦上涨11.90%。分行业看，申万一级行业指数中，科技成长板块领跑，申万电子指数、申万通信指数和申万建筑材料指数涨幅居前，分别大幅上涨90.92%、63.84%和35.20%；申万石油石化指数、申万农林牧渔指数和申万钢铁指数跌幅较大，分别下跌22.20%、20.19%和18.59%。港股方面，市场呈现震荡调整格局，恒生指数季度下跌7.69%。海外市场，受科技巨头业绩及AI产业投入持续向上的提振，美股出现强劲拉升，纳斯达克指数季度大涨21.41%，标普500指数上涨14.87%。欧洲市场同样迎来普涨行情，德国DAX指数季度上涨10.21%，法国CAC40指数上涨7.51%。黄金方面，由于市场避险情绪回落以及资金主线的切换，叠加市场对于美联储加息预期的升温，COMEX黄金在二季度出现明显回调，季度跌幅达14.42%。债券市场整体表现相对平稳，长短端利率呈现震荡走势，中债新综合全价(总值)指数二季度上涨0.62%。
报告期内，本基金根据产品的投资目标和资金属性，坚持多元化的资产配置方案。稳健资产方面，在配置短债基金、中长期纯债基金和部分可投资于权益资产的债券基金的基础之上，根据市场节奏，前期增配转债基金后逐步止盈，同时减配中长久期利率债基金品种。风险资产方面，前期在稳健配置方向基础上逐渐加仓成长风格，适度增强组合弹性以捕获市场结构的收益暴露之后，亦逐步止盈。后根据市场结构化走向特征，适度增强市场聚焦方向。与此同时，结合全球外生性环境变化，逐步压降油气类资产止盈，并适度配置海外其他资产适度进行相关性对冲。
截至本报告期末银华尊和养老2035三年持有混合(FOF)A基金份额净值为1.5746元，本报告期基金份额净值增长率为9.40%；截至本报告期末银华尊和养老2035三年持有混合(FOF)Y基金份额净值为1.6021元，本报告期基金份额净值增长率为9.52%；业绩比较基准收益率为3.76%。
本期报告
2026年三季度，全球宏观环境与市场主线再次发生显著切换。随着前期科技板块累计涨幅较大以及市场对全球宏观经济动能的重新评估，以AI和半导体为代表的科技产业趋势出现明显的阶段性休整；与此同时，受基本面防御属性及资金高低切换驱动，红利资产与传统周期板块再度获得资金青睐。国内宏观经济在转型中保持平稳，政策端持续发力稳增长。报告期内，国内主要宽基指数出现明显回调，深证成指表现偏弱，季度下跌20.47%，沪深300指数亦下跌12.49%。分行业看，申万一级行业指数中，传统周期与防御板块领跑，申万煤炭指数、申万石油石化指数和申万农林牧渔指数涨幅居前，分别大幅上涨19.29%、15.32%和15.10%；前期强势的科技板块及部分顺周期板块跌幅较大，申万电子指数、申万通信指数和申万建筑材料指数分别下跌32.65%、28.72%和26.10%。港股方面，市场呈现出较强的韧性与反弹修复格局，恒生指数季度上涨7.18%，恒生国企指数上涨8.21%。海外市场，美股科技股上升动能趋缓，但在宏观预期的支撑下整体维持震荡偏强走势，纳斯达克指数季度微涨2.23%，标普500指数上涨2.29%。欧洲市场表现分化，德国DAX指数季度上涨1.61%，法国CAC40指数下跌4.38%。黄金方面，受市场避险情绪回升及宏观政策预期的影响，COMEX黄金在三季度出现反弹，季度涨幅达4.80%。债券市场整体延续平稳表现，长短端利率维持震荡，中债-新综合全价(总值)指数三季度微幅上涨0.60%。
报告期内，本基金根据产品的投资目标和资金属性，坚持多元化的资产配置方案。稳健资产方面，在配置短债基金、中长期纯债基金和部分可投资于权益资产的债券基金的基础之上，根据市场节奏，逐步止盈部分可投资于权益资产的债券基金，同时增配中长久期利率债基金品种。风险资产方面，应对市场的波动，收缩组合弹性并转向价值风格，红利类资产，后根据市场结构化走向特征，适度增强市场聚焦方向。与此同时，结合全球外生性环境变化，适度配置海外、以及商品资产适度进行相关性对冲。
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9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资84.50%基金投资88.53%+4.03
银行存款和结算备付金合计2.15%银行存款和结算备付金合计5.90%+3.75
固定收益投资5.14%固定收益投资5.47%+0.33
债券5.14%债券5.47%+0.33
其他资产8.22%其他资产0.10%-8.12
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1银华安鑫短债债券D8.95%—1银华安鑫短债债券D10.28%+1.33
2海富通中证短融ETF6.71%退出十大2银华安盈短债债券C7.21%+0.93
3银华安盈短债债券C6.28%—3银华信用四季红债券A5.21%+0.68
4嘉实标普生物科技精选行业ETF(QDII)5.75%退出十大4博时中债0-3年国开行ETF5.13%新增十大
5银华信用四季红债券A4.53%—5兴银丰运稳益回报混合C4.70%+0.56
6兴银丰运稳益回报混合C4.14%—6交银稳利中短债债券C3.20%新增十大
7国泰中证全指通信设备ETF3.91%退出十大7上证10年期国债ETF3.06%新增十大
8易方达中证芯片产业ETF3.80%退出十大8景顺长城景颐双利债券A类2.70%新增十大
9国联安半导体ETF3.79%退出十大9南方宝恒混合C2.58%新增十大
10华宝中证电子50ETF3.59%退出十大10银华纯债信用债券(LOF)A2.33%新增十大