弘毅远方国企转型升级混合：2026第三季度报告（006369）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.87%

日涨幅

1.7414

净值

（11-02）

近1年：-2.41%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.18%

-26%

-17%

-8%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.19%	-5.63%	-2.11%	2545/5607良好
近1月	-10.22%	-14.52%	-7.82%	2167/5596良好
近3月	-11.21%	-12.50%	-12.45%	2477/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

弘毅远方国企转型升级混合：2026第三季度报告（006369）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,888万份

2026Q1

1,824万份

2026Q2

1,831万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

18,238,510.10

变化

+75,756.14

本期

18,314,266.24

投资目标

本基金围绕中国国企转型升级过程中所蕴含的投资机会，在严格控制投资风险的基础上，追求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券、衍生品等各类别资产中的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险和预期收益水平高于债券型基金及货币市场基金，而低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

章劲| 任职时间: 2022年07月08日| 证券从业年限: 21年

上海大学信息学学士。曾任上海银行资金营运中心自营业务科经理，华夏基金管理有限公司基金经理，华泰资产管理公司证券投资事业部固定收益投资部总经理、证券投资总监、投资管理部总经理，华泰保兴基金管理有限公司副总经理兼首席投资官等职务。2022年2月加入弘毅远方基金管理有限公司，曾任弘毅远方中短债债券型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度国内经济受内需拖累较一季度有所走弱，其中工业生产和外贸表现依旧稳健，高端制造持续领跑成外需的主要拉动力量；而消费受地产和汽车影响，社零增速不断下降，创下疫情以来最低点，5月同比为-0.6%，成为经济走弱的主要动因。海外方面，美伊冲突迅速推升了国际油价，使得国内PPI同比上行至4.5%，同样美联储的货币政策受美国通胀影响，降息预期也大幅消退。

二季度A股市场科技板块一枝独秀，上证指数、沪深300、创业板指和科创综指分别上涨5.2%、11.9%、36.35%和55.71%，其中双创指数强势上涨，科创综指表现明显优于其他指数。行业方面，电子、通信行业表现优异，受玻璃玻纤板块大幅上涨影响，建材行业也涨幅靠前。

报告期内，本基金依旧根据指数的高低变化，对股票仓位进行了积极调整，在指数高点仓位相对降至80%附近，而在指数低点基金仓位加到90%以上。同时本基金针对行业选择所存在的问题，优化了行业选择策略，对持仓行业进行了适度调整，继续增加生物医药和证券行业的持仓。二季度本基金A类份额净值增长14.32%，超过业绩比较基准5.71%。

展望未来，我们仍对中国的A股市场抱有信心，虽然A股市场经历了2025年以来的结构性牛市，但权益类资产隐含回报水平依旧比较高，且有较多优异的上市公司在结构性牛市中未有出色表现，现在仍是配置权益资产的时机。本基金重点关注的投资方向包括：

1、证券行业：2025-2026年证券行业虽然业绩表现优异，但A股股价表现却平淡无奇。我们相信中国经济发展需要一个蓬勃健康向上的证券市场，同样我们也坚信中国的证券行业中必将涌现出表现出色的证券公司，未来中国的股市必将成为全球股市的核心。

2、医药行业：2025-2026年以创新药为首的医药行业从产品力到创新力都得到了全面的提升，国内医药企业的大额BD不断出现，很多行业细分领域也进入快速进口替代阶段，中国医药公司正处在价值重塑的前夕。

3、科技创新和自主可控：近年来面对全球科技竞争日益激烈的形势，深化国家创新体系建设，推动关键技术自主可控，已成为我国实现高水平科技自立自强的重要战略任务。中国R&D经费支出从2015年的1.4万亿增至2024年的3.6万亿。我们相信国内上市公司中具有越来越多的有向“新”力的企业，这将为中国经济发展注入更多的新动能。

4、以国防军工、机器人和新能源为代表的高端制造业：随着25年末商业航天板块的一鸣惊人，我们坚信无论在蔚蓝的天空还是在浩瀚的大海，无论是火箭卫星还是智能机器人，2026年国内高端制造业给股市带来的新热点仍将层出不穷。本基金将紧跟股票市场运行的主要脉络，坚持价值成长的投资理念，积极挖掘基本面优秀、盈利增长良好、价值被低估的个股。

本期报告

2026年第三季度，国内经济呈现出结构性分化与韧性并存的特点，尽管部分领域面临挑战，但整体经济企稳向上的趋势仍在延续。工业生产继续保持稳健，尤其是在高端制造领域，出口依然是重要的支撑力量。国家在推动“新质生产力”发展方面持续发力，相关产业的景气度有所提升。消费修复力度依然偏弱，房地产市场的深度调整对内需仍构成一定压力，社零增速创出历年新低。然而，随着经济的逐步企稳和政策的托底，部分消费场景开始显现复苏迹象，但整体反弹仍需时日。通胀形势仍旧表现为上游热下游冷的状态，CPI温和且低于预期，PPI在海外局势影响下冲高后回落，GDP平减指数相对稳定，但CPI-PPI缺口扩大。通胀具备黏性是美联储政策摇摆的主要原因，地缘冲突继续推升油价，进一步加剧了输入性通胀的压力，使得美联储可能再一次加息。虽然美国经济在2026年可能仍保持一定的韧性，但未来的不确定性显著增加。高企的美债规模和美债利率与纳斯达克指数的长期高位组成一对极不和谐的组合，这仍是全球资本市场的潜在风险点。

三季度国内A股市场走出自2024年9月开启本轮牛市以来最大幅度的调整，上证指数、沪深300、创业板指和科创综指分别下跌了6.16%、12.49%、27.8%和27.98%，双创指数调整力度明显强于大盘宽基指数。行业结构方面，煤炭、石油石化、农林牧渔和银行涨幅靠前，而电子、通信和建材等AI硬件产业链跌幅较大，与上半年格局正好倒转。

报告期内，本基金密切关注市场估值与风险水平，对股票仓位进行了积极而审慎的调整，适度降低了总体仓位，并在二季度末逢高降低了科技配置仓位，并逐步提升医药和券商配置比例，其中配置的个别医药个股在三季度的调整市场中表现出色，这一定程度上控制了组合风险，但由于持有的半导体个股调整明显超出预期，导致本基金A类份额净值在三季度依旧下跌了6.65%，超过业绩比较基准1.85%。

展望后市，尽管外部环境复杂多变，但中国经济展现出的韧性和内生动力依然是我们信心的来源。“新质生产力”的加速发展、产业结构的优化升级以及国内消费市场的潜力释放，将为经济增长提供有力支撑，我们预计中国经济将逐步进入一个更具高质量发展特征的新阶段。而A股市场在经历了三季度的调整行情后，权益资产的长期隐含回报率将更具吸引力，当前市场仍处于一个较好的配置权益资产的窗口期。虽然短期市场存在波动，但国内政策的托底和产业周期的向上，预示着A股市场整体震荡上行的趋势不变。行业题材方面，我们更关注以下四大核心投资方向：（1）证券行业：随着资本市场改革的深化和财富管理业务的发展，具备整合优势的国有券商有望迎来业绩和估值的双重修复。（2）高端制造（军工/机器人/新能源/商业航天）：这些领域代表了中国制造业升级的方向。商业航天和低空经济是新兴的经济增长点，蕴含着巨大的想象空间；军工和新能源在全球产业链中地位重要，受益于国家战略和全球能源转型；机器人和智能装备是工业自动化的核心，也是提升生产效率的关键。出口景气度和国内转型成长的双重驱动，为这些板块提供了强劲的动力。（3）生物医药：创新药出海、进口替代加速以及人口老龄化带来的长期需求，为生物医药板块提供了持续的增长动力。（4）科技自主可控：这是国家战略重点，中国在算力、半导体、通信设备等关键领域的国产替代将持续加速，并有望在全球AI浪潮中扮演更重要的角色。我们将持续布局算力、存储、半导体、通信设备等领域的国产替代加速机会，受益于中国AI全球化红利的释放。我们将坚持价值成长的投资框架，通过精细化的行业选择和个股挖掘，实现跨周期、跨行业（周期、科技、金融、医药消费）的均衡配置。我们将深入挖掘基本面优秀、估值合理、盈利持续改善的上市企业。同时我们将严格控制组合的最大回撤，持续提升组合的夏普比率，力求为投资者带来长期、稳健的投资回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.04%

2026Q1

88.55%

2026Q2

84.79%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.37	100.00%	合计	0.35	100.00%	—
权益投资	0.33	88.55%	权益投资	0.30	84.79%	-3.76
股票	0.33	88.55%	股票	0.30	84.79%	-3.76
银行存款和结算备付金合计	0.04	11.45%	银行存款和结算备付金合计	0.05	15.20%	+3.75
其他资产	0.00	0.00%	其他资产	0.00	0.01%	+0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

58.41%

2026Q1

57.80%

2026Q2

53.30%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.33	88.66%	合计	0.30	85.14%	-3.52
制造业	0.21	57.80%	制造业	0.18	53.30%	-4.50
金融业	0.05	13.78%	金融业	0.05	15.01%	+1.23
科学研究和技术服务业	0.03	8.47%	科学研究和技术服务业	0.03	9.90%	+1.43
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	5.03%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	3.15%	-1.88
交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.05%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	1.73%	-0.32
租赁和商务服务业	0.00	0.96%	租赁和商务服务业	0.01	1.45%	+0.49
房地产业	0.00	0.40%	房地产业	0.00	0.41%	+0.01
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.17%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.18%	+0.01

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

34.26%

2026Q1

44.27%

2026Q2

39.27%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比39.27%，换手率 0%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	6.90%	6,500	—	1	宁德时代	300750	5.45%	6,500	-1.45	—
2	长川	300604	6.73%	7,300	—	2	长川	300604	5.04%	7,300	-1.69	—
3	北方华创	002371	4.78%	2,000	—	3	申万宏源	000166	4.78%	379,000	+0.27	-1,000
4	安集	688019	4.77%	5,200	—	4	药明康德	603259	4.39%	9,100	+1.26	-200
5	申万宏源	000166	4.51%	380,000	—	5	国联民生	601456	4.14%	169,000	+0.39	+12,000
6	中微	688012	3.92%	3,100	—	6	国泰海通	601211	3.50%	72,000	+0.18	+4,500
7	国联民生	601456	3.75%	157,000	—	7	安集	688019	3.04%	5,000	-1.73	-200
8	国泰海通	601211	3.32%	67,500	—	8	中微	688012	3.03%	3,300	-0.89	+200
9	药明康德	603259	3.13%	9,300	—	9	北方华创	002371	3.02%	1,700	-1.76	-300
10	联影医疗	688271	2.46%	9,000	—	10	联影医疗	688271	2.88%	9,300	+0.42	+300

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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