汇添富消费升级混合：2026第三季度报告（006408）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.94%

日涨幅

1.5712

净值

（11-02）

近1年：-22.29%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.41%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.36%	-5.63%	-2.11%	773/4687优秀
近1月	-4.60%	-14.52%	-7.82%	1057/4700优秀
近3月	-7.55%	-12.50%	-12.45%	1386/4639良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇添富消费升级混合：2026第三季度报告（006408）

基金份额变动

基金总份额趋势

12.10亿份

2026Q1

9.31亿份

2026Q2

8.86亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

931,342,270.59

变化

-45,459,219.78

-5%

本期

885,883,050.81

投资目标

本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，深入挖掘消费升级板块的投资机会，在科学严格管理风险的前提下，精选消费升级过程中具有持续增长潜力的优质公司，谋求基金资产的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略用于挖掘优质的消费升级主题上市公司。本基金的投资策略还包括：债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、权证投资策略、融资投资策略、国债期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证主要消费行业指数收益率*30%+中证可选消费行业指数收益率*30%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合指数收益率*20%

本期报告

中证主要消费指数收益率*35%+中证可选消费指数收益率*30%+中证港股通消费主题指数（港元）收益率*20%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

胡昕炜| 任职时间: 2018年12月21日| 证券从业年限: 15年

国籍：中国。学历：清华大学工学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2011年加入汇添富基金管理股份有限公司，历任行业分析师。2016年4月8日至今任汇添富消费行业混合型证券投资基金的基金经理。2017年7月28日至2019年8月28日任汇添富添福吉祥混合型证券投资基金的基金经理。2017年9月20日至2019年8月28日任汇添富盈润混合型证券投资基金的基金经理。2018年1月19日至今任汇添富价值创造定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2018年9月21日至2020年6月30日任汇添富全球消费行业混合型证券投资基金的基金经理。2018年12月21日至今任汇添富消费升级混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月17日至今任汇添富民安增益定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2019年11月5日至今任汇添富稳健增长混合型证券投资基金的基金经理。2020年7月8日至今任汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金的基金经理。2021年5月11日至今任汇添富消费精选两年持有期股票型证券投资基金的基金经理。2021年8月17日至今任汇添富价值领先混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，A股市场震荡上行，上证指数上涨5.20%，深证综指上涨12.04%。整体来看，二季度，市场逐步消化了中东地缘冲突带来的油价上行等风险因素，表现较强。二季度，市场呈现出极致分化，电子、通信、建筑材料、机械设备等与AI投资相关的行业表现强劲，而商贸零售、钢铁、农林牧渔、石油石化等行业表现垫底。二季度恒生指数整体下跌了7.69%，其中工业、综合企业、银行业等表现相对较好，必需性消费业、能源业、原材料业等跌幅较大。

2026年第二季度，国内消费行业继续呈现平稳态势。全国社会消费品零售总额在4月和5月分别同比增长0.2%和同比下降0.6%，表现较一季度的增长2.4%有所放缓。受汽车、家电等行业“国补”高基数的拖累，5月社会消费品零售总额出现了2023年以来的首次负增长。这些数据表明，内需消费整体上仍然较为平淡，尽管底部特征趋于明显，但向上动能不足。不过，部分积极信号也开始出现，例如全国部分城市的二手房交易量回暖明显，一些核心城市的房价也开始触底企稳或触底回升，还有一些调整充分的消费子行业呈现出复苏态势。整体而言，国内消费状况的改善仍需等待中国经济的更多积极信号出现。

本基金在2026年第二季度的投资中继续聚焦于A股和港股的优质消费公司。二季度，在极致分化的市场环境中，整体消费板块表现较差，很多消费子行业在市场中表现靠后。在二季度，我们一方面继续持有部分价值型的消费公司，我们认为这些公司处于价值底部区域，估值和股东回报均具备吸引力，有长期投资价值；另一方面，我们也继续加大了对部分呈现出复苏态势的消费公司的配置。总体而言，我们保持了较为稳定的持仓结构。在二季度，我们适当增加了农业、轻工制造等行业的配置。

本期报告

2026年第三季度，A股市场震荡下行，上证指数下跌6.16%，深证综指下跌15.36%。三季度，市场呈现出与二季度截然相反的分化。电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备等行业跌幅较大，表现靠后，而煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等板块涨幅靠前。三季度恒生指数上涨7.57%，其中医疗保健业、能源业、原材料业表现靠前，工业、信息科技业和必需性消费业表现靠后。

2026年第三季度，国内消费行业继续呈现平稳态势。全国社会消费品零售总额在7月和8月分别同比增长0.6%和0.4%。其中，受“国补”高基数的拖累，汽车、家电出现了负增长。整体而言，内需消费较为平淡，亮点不多，仍然处于底部区间，向上动能不足。不过，部分积极现象也开始出现，例如上海等城市的房价开始触底回升，部分城市的二手房交易量有所恢复，还有一些调整充分的消费子行业开始出现同比增长。但总的来说，国内消费状况的改善仍需等待中国经济的更多积极信号出现。

本基金在2026年第三季度的投资中继续聚焦于A股和港股的优质消费公司。三季度，在市场分化中，消费板块呈现出一定的相对收益。在三季度，我们一方面继续持有部分价值型和红利型的消费公司，我们认为这些公司处于价值底部区域，股息率在全市场领先，估值和股东回报均具备吸引力，有长期投资价值；另一方面，我们也继续加大了对部分呈现出复苏态势的消费公司和周期类型消费公司的配置。总体而言，我们保持了较为稳定的持仓结构。在三季度，我们适当增加了农业、家电等行业的配置。

本报告期汇添富消费升级混合A类份额净值增长率为-0.96%，同期业绩比较基准收益率为0.70%。本报告期汇添富消费升级混合C类份额净值增长率为-1.11%，同期业绩比较基准收益率为0.70%。本报告期汇添富消费升级混合D类份额净值增长率为-1.06%，同期业绩比较基准收益率为0.70%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.18%

2026Q1

81.11%

2026Q2

91.10%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	15.74	100.00%	合计	14.62	100.00%	—
权益投资	12.76	81.11%	权益投资	13.31	91.10%	+9.99
股票	12.76	81.11%	股票	13.31	91.10%	+9.99
银行存款和结算备付金合计	1.98	12.59%	银行存款和结算备付金合计	0.91	6.23%	-6.36
固定收益投资	0.39	2.49%	固定收益投资	0.32	2.22%	-0.27
债券	0.39	2.49%	债券	0.32	2.22%	-0.27
其他资产	0.60	3.81%	其他资产	0.07	0.46%	-3.35

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

49.51%

2026Q1

57.45%

2026Q2

58.95%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	8.89	57.45%	制造业	8.58	58.95%	+1.50
合计	3.05	19.71%	合计	3.11	21.33%	+1.62
可选消费	1.55	10.00%	可选消费	1.98	13.59%	+3.59
农、林、牧、渔业	0.21	1.36%	农、林、牧、渔业	1.09	7.49%	+6.13
日常消费	0.64	4.12%	日常消费	0.86	5.92%	+1.80
采矿业	0.25	1.63%	采矿业	0.30	2.05%	+0.42
—	—	—	工业	0.16	1.12%	新增
批发和零售业	0.26	1.68%	批发和零售业	0.14	0.99%	-0.69
原材料	0.21	1.38%	原材料	0.10	0.70%	-0.68
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.05	0.37%	+0.37
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	0.29%	新增
住宿和餐饮业	0.11	0.70%	—	—	—	退出
信息技术	0.05	0.31%	—	—	—	退出
电信服务	0.59	3.79%	—	—	—	退出
房地产	0.02	0.10%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

52.81%

2026Q1

45.84%

2026Q2

52.91%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比52.91%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	春风动力	603129	7.94%	480,000	—	1	春风动力	603129	8.09%	410,085	+0.15	-69,915
2	贵州茅台	600519	6.13%	80,000	—	2	贵州茅台	600519	7.78%	90,000	+1.65	+10,000
3	美的	000333	5.37%	1,100,051	—	3	ＴＣＬ	01070	7.26%	7,000,000	+2.12	-100,000
4	ＴＣＬ	01070	5.14%	7,100,000	—	4	美的	000333	6.60%	1,200,051	+1.23	+100,000
5	嘉益股份	301004	4.29%	2,140,078	—	5	格力	000651	4.73%	1,800,000	新增十大	—
6	宁德时代	300750	3.81%	150,000	—	6	嘉益股份	301004	4.59%	1,900,078	+0.30	-240,000
7	立讯精密	002475	3.64%	800,000	退出十大	7	牧原股份	002714	4.37%	1,500,000	新增十大	—
8	腾讯	00700	3.62%	150,000	退出十大	8	宁德时代	300750	3.40%	170,000	-0.41	+20,000
9	涛涛车业	301345	2.99%	200,000	退出十大	9	温氏股份	300498	3.12%	3,000,000	新增十大	—
10	毛戈平	01318	2.91%	1,000,000	—	10	毛戈平	01318	2.97%	1,100,000	+0.06	+100,000

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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