平安估值优势混合：2026第三季度报告（006457）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.76%

日涨幅

1.1593

净值

（11-02）

近1年：-28.46%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.55%

-30%

-20%

-10%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.87%	-4.87%	-2.11%	1058/1782一般
近1月	-10.21%	-11.78%	-7.82%	1017/1781一般
近3月	-15.31%	-10.01%	-12.45%	1269/1768一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

平安估值优势混合：2026第三季度报告（006457）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,112万份

2026Q1

2,982万份

2026Q2

3,748万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

29,817,131.98

变化

+7,666,950.86

+26%

本期

37,484,082.84

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过股票与债券等资产的合理配置、充分利用研究投资优势，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过定量、定性相结合的方法分析宏观经济、财政及货币政策、市场情绪、行业周期、资金供需情况等因素综合分析以及对资本市场发展趋势的判断，在评价未来一段时间各类的预期风险收益率、相关性的基础上，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%+恒生综合指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25%

本期报告

中证800指数收益率×60%+恒生综合指数收益率×15%+中债-综合财富(1-3年)指数收益率×25%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

何杰| 任职时间: 2024年12月31日| 证券从业年限: 16年

何杰先生，德国奥格斯堡大学硕士，曾先后担任华创证券有限公司研究所行业研究员、前海人寿保险股份有限公司投资经理、新疆前海联合基金管理有限公司权益投资部部门总经理兼基金经理。2021年8月加入平安基金管理有限公司，现任权益投资部投资执行总经理，同时担任平安低碳经济混合型证券投资基金、平安价值领航混合型证券投资基金、平安价值远见混合型证券投资基金、平安估值优势灵活配置混合型证券投资基金、平安价值精选混合型证券投资基金、平安价值优享混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

俞瑶| 任职时间: 2026年7月8日| 证券从业年限: 15年新增经理

俞瑶女士，香港科技大学投资管理专业硕士，曾先后担任南京证券股份有限公司投资顾问、深圳市万博汇投资控股有限公司运营风险管理经理、天风证券股份有限公司项目经理。2015年9月加入平安基金管理有限公司，曾担任投资经理，现任平安港股通科技精选混合型证券投资基金、平安资源精选混合型发起式证券投资基金、平安高端装备混合型发起式证券投资基金、平安恒生指数增强型证券投资基金、平安新能源精选混合型发起式证券投资基金、平安科技精选混合型发起式证券投资基金、平安数字经济精选混合型发起式证券投资基金、平安估值优势灵活配置混合型证券投资基金、平安启瑞港股甄选混合型证券投资基金（QDII）基金经理。

何杰| 任职时间: 2024年12月31日| 证券从业年限: 16年

何杰先生，德国奥格斯堡大学硕士，曾先后担任华创证券有限公司研究所行业研究员、前海人寿保险股份有限公司投资经理、新疆前海联合基金管理有限公司权益投资部部门总经理兼基金经理。2021年8月加入平安基金管理有限公司，现任权益投资部投资执行总经理，同时担任平安低碳经济混合型证券投资基金、平安价值领航混合型证券投资基金、平安价值远见混合型证券投资基金、平安价值精选混合型证券投资基金、平安价值优享混合型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度市场呈现极致分化行情：AI相关主题情绪高涨、资金大量流入；非AI的大部分标的单边下跌。

回顾2季度，我们坚持逆向价值风格，主要操作是兑现部分涨幅过快的个股；另外，继续加仓部分底部品种。

展望未来，从中长期宏观周期视角来看，当前经济基本面大概率处于底部区间，但是经济复苏仍待观察；从市场情绪看，2季度极度亢奋的状态难以持续；同时，一批盈利稳定、高股息率的公司，前期因悲观叙事无人问津、甚至杀出带血的筹码，在当前市场环境下长期价值凸显。

对此，我们的做法是保持耐心、坚持长期主义：一是坚持价值投资，为本产品持续寻找和耐心持有高股东回报的好资产；二是坚守安全边际，并留有部分现金仓位，以等待更好的逆向加仓机会。

本期报告

本季度国内资本市场整体呈现出极致分化后的再平衡行情，前期快速上涨的科技方向显著回调，带动全市场风险偏好回落，红利股、微盘股等前期风格受损方向本季度有所反弹。

本季度宏观和产业层面与上季度相比未发生显著变化，全球地缘政治风险仍位于高位，我国内需经济仍缺乏亮点；AI相关投资保持了年初以来的高景气度，但市场对于后续投资可持续性的担忧却愈演愈烈。

本季度基金经理对投资组合进行了较大幅度的调整，主要减仓了内需消费方向的持仓，主要加仓了制造业出口出海方向的个股，同时也加仓了贵金属与AI硬件方向的个股。

展望下个季度，基金经理判断市场整体仍将延续震荡的格局，重点关注美国中期选举后的全球地缘政治走向，“8.28新政”后国内房地产行业的变化，以及全球AI产业的趋势变化。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

76.46%

2026Q1

73.14%

2026Q2

90.79%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.39	100.00%	合计	0.48	100.00%	—
权益投资	0.29	73.14%	权益投资	0.43	90.79%	+17.65
股票	0.29	73.14%	股票	0.43	90.79%	+17.65
银行存款和结算备付金合计	0.10	26.11%	银行存款和结算备付金合计	0.03	6.81%	-19.30
其他资产	0.00	0.75%	其他资产	0.01	2.39%	+1.64

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

66.72%

2026Q1

68.59%

2026Q2

62.52%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.27	68.59%	制造业	0.30	62.52%	-6.07
合计	0.01	1.90%	合计	0.04	8.96%	+7.06
—	—	—	采矿业	0.04	7.56%	新增
—	—	—	原材料	0.03	5.78%	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.02	5.01%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.02	4.21%	新增
—	—	—	信息科技	0.02	3.18%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	2.73%	新增
租赁和商务服务业	0.01	2.76%	—	—	—	退出
医疗	0.01	1.90%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

44.23%

2026Q1

59.74%

2026Q2

47.83%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比47.83%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	日月股份	603218	8.77%	334,400	退出十大	1	安克创新	300866	5.23%	20,000	新增十大	—
2	洋河股份	002304	8.32%	85,000	退出十大	1	安克创新	00668	3.18%	15,000	新增十大	—
3	泸州老窖	000568	7.95%	40,000	退出十大	2	嘉友国际	603871	5.01%	199,000	新增十大	—
4	舍得酒业	600702	7.75%	85,000	退出十大	3	英科再生	688087	4.72%	70,000	新增十大	—
5	洽洽	002557	5.85%	127,000	退出十大	4	赛轮轮胎	601058	4.44%	160,000	新增十大	—
6	格力	000651	5.77%	60,000	退出十大	5	紫金矿业	601899	4.37%	70,000	新增十大	—
7	中炬高新	600872	4.90%	110,000	退出十大	6	英科医疗	300677	4.27%	40,000	新增十大	—
8	奥普	603551	3.92%	170,000	退出十大	7	药明康德	603259	4.21%	12,000	新增十大	—
9	老板	002508	3.75%	100,000	退出十大	8	润丰股份	301035	4.15%	40,000	新增十大	—
10	中国中免	601888	2.76%	20,000	退出十大	9	立讯精密	002475	4.15%	40,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	德业股份	605117	4.10%	25,000	新增十大	—

持有 0

平安估值优势混合 ：2026第三季度报告（006457）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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