东海核心价值：2026第三季度报告（006538）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.90%

日涨幅

1.0745

净值

（11-02）

近1年：-14.89%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.42%

-31%

-21%

-11%

-0%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.12%	-5.63%	-2.11%	1506/2713一般
近1月	-7.81%	-14.52%	-7.82%	919/2718良好
近3月	-6.61%	-12.50%	-12.45%	708/2678良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

东海核心价值：2026第三季度报告（006538）

基金份额变动

基金总份额趋势

208万份

2026Q1

199万份

2026Q2

194万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,986,860.52

变化

-47,767.07

-2%

本期

1,939,093.45

投资目标

在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1.资产配置策略；2.股票投资策略；3.债券投资策略；4.权证投资策略；5.股指期货等投资策略；6.资产支持证券投资策略；7.流通受限证券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×75％＋上证国债指数收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

邵炜| 任职时间: 2022年09月08日| 证券从业年限: 14年

国籍：中国。政治经济学硕士，曾任职于德邦证券资产管理有限公司资产管理总部，先后担任债券交易员、交易主管、投资经理、投资部副总经理、总经理助理、董事总经理等职务。2020年7月加入东海基金，现任公司公募投资总监、资产配置部总经理、基金经理。2022年9月6日起担任东海启航6个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2022年9月8日起担任东海核心价值精选混合型证券投资基金基金经理，2024年11月29日起担任东海增益债券型发起式证券投资基金的基金经理，2025年9月22日起担任东海启恒混合型发起式证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，债市整体震荡走强，各期限国债收益率普遍下行，其中10年期国债收益率从季初约1.82%下行至季末约1.73%，信用利差也整体收窄。权益市场总体较为分化，沪深300指数最低为4420点，最高为5064点，至报告期末收于4979点，较上季度末上涨11.90%。

具体来看，债券市场则从市场微观结构回归基本面定价，虽然资金利率有所回升但机构逐步加大长端品种买入。权益市场分化较大，双创指数表现出色，AI算力硬件和半导体国产替代方向成为市场主线，而内需相关板块表现较为低迷，风格的极致分化加剧了市场波动。

报告期内，围绕"科技成长+顺周期"双主线，在能源安全、战略资源以及科技板块中进行均衡配置。

本期报告

2026年三季度，债券与权益资产表现明显分化：债券市场震荡走强，收益率曲线牛平，而权益市场在经历二季度强势后出现较为明显的回撤，市场内部结构剧烈切换。债券端，三季度10年期国债估值收益率自上季度末的1.733%下行5.1BP至1.682%，1年期国债估值收益率受资金面扰动上行9.8BP至1.22%，10年-1年期限利差相应收窄15BP至0.46%，中高等级信用债在配置需求推动下信用利差总体压缩。权益端，市场并未呈单边走势，前期领涨的科技成长板块显著回撤，多数低位板块则表现出较强韧性，股债性价比随之改善。

具体来看，权益方面，三季度市场风格出现明显再平衡：科技成长板块在估值透支、杠杆资金退潮与海外宏观扰动等因素影响下深度回调，前期被单一赛道虹吸的存量资金开始向低位板块扩散，红利价值风格显著占优，银行、煤炭、公共事业等高股息方向与消费等低位价值板块表现突出，低估值、高分红资产的配置价值重新获得市场认可。

本报告期内，权益部分，本基金延续以成长为主的配置思路，并在三季度科技板块深度调整过程中对持仓结构进行了主动优化：一方面，对前期涨幅较大、估值透支的半导体等方向适时减持、兑现收益；另一方面，沿着产业趋势将仓位向医药、机器人、汽车零部件等具备业绩兑现能力、估值相对合理的高端制造方向集中，同时增配军工板块，在丰富组合成长敞口的同时增强配置的均衡性与防御属性。

截至报告期末东海核心价值基金份额净值为1.1655元，本报告期内，基金份额净值增长率为-14.82%，同期业绩比较基准收益率为-9.17%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

77.71%

2026Q1

91.17%

2026Q2

76.50%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.03	100.00%	合计	0.02	100.00%	—
权益投资	0.02	91.17%	权益投资	0.02	76.50%	-14.67
股票	0.02	91.17%	股票	0.02	76.50%	-14.67
银行存款和结算备付金合计	0.00	8.75%	银行存款和结算备付金合计	0.01	23.50%	+14.75
其他资产	0.00	0.08%	其他资产	0.00	0.00%	-0.08

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

55.49%

2026Q1

71.56%

2026Q2

64.35%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.02	91.33%	合计	0.02	76.59%	-14.74
制造业	0.02	71.56%	制造业	0.01	64.35%	-7.21
金融业	0.00	4.50%	金融业	0.00	5.48%	+0.98
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	3.18%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	2.50%	-0.68
采矿业	0.00	4.92%	采矿业	0.00	2.14%	-2.78
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	2.59%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	2.13%	-0.46
农、林、牧、渔业	0.00	2.32%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	2.25%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

33.24%

2026Q1

35.50%

2026Q2

40.14%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.14%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	复旦微电	688385	4.98%	1,900	退出十大	1	中国船舶	600150	6.92%	4,000	+1.95	—
2	中国船舶	600150	4.97%	4,000	—	2	中航沈飞	600760	5.79%	3,000	+2.77	+1,000
3	科达利	002850	4.18%	600	—	3	图南股份	300855	4.41%	3,000	新增十大	—
4	晶盛机电	300316	3.33%	1,500	退出十大	4	科达利	002850	4.14%	600	-0.04	—
5	金钼股份	601958	3.10%	3,000	退出十大	5	巨化股份	600160	3.96%	2,700	+1.04	+1,200
6	中际联合	605305	3.08%	2,000	退出十大	6	飞龙股份	002536	3.41%	1,700	新增十大	—
7	鹏辉	300438	3.05%	1,000	退出十大	7	凯莱英	002821	3.34%	400	新增十大	—
8	中航沈飞	600760	3.02%	2,000	—	8	中信证券	600030	2.86%	2,500	新增十大	—
9	巨化股份	600160	2.92%	1,500	—	9	新泉股份	603179	2.69%	1,500	新增十大	—
10	广钢气体	688548	2.87%	1,500	退出十大	10	同花顺	300033	2.62%	300	新增十大	—

持有 0

东海核心价值 ：2026第三季度报告（006538）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

东海核心价值：2026第三季度报告（006538）