弘毅远方消费升级混合：2026第三季度报告（006644）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.72%

日涨幅

0.5632

净值

（11-02）

近1年：-49.95%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-57.18%

-62%

-43%

-25%

-6%

13%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-20.18%	-5.63%	-2.11%	5591/5607不佳
近1月	-40.43%	-14.52%	-7.82%	5589/5596不佳
近3月	-25.90%	-12.50%	-12.45%	5048/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

弘毅远方消费升级混合：2026第三季度报告（006644）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,962万份

2026Q1

4,690万份

2026Q2

9,073万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

46,897,452.74

变化

+43,834,367.73

+93%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

90,731,820.47

投资目标

本基金深入挖掘基于人均收入和人口特征驱动的消费升级过程中所蕴含的投资机会，在严格控制投资组合风险的前提上，追求基金资产的稳健持续增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用自上而下的方法进行大类资产配置，通过对宏观经济、政策环境、证券市场走势的跟踪和综合分析，进行前瞻性的战略判断，合理确定基金在股票、债券、现金等各类别资产中的投资比例，并适时进行动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+上证国债指数收益率×25%

本期报告

中证消费服务领先指数收益率×80%+上证国债指数收益率×15%+中证港股通消费主题指数收益率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险和预期收益水平高于债券型基金及货币市场基金，而低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

章劲| 任职时间: 2023年10月17日| 证券从业年限: 21年

上海大学信息学学士。曾任上海银行资金营运中心自营业务科经理，华夏基金管理有限公司基金经理，华泰资产管理公司证券投资事业部固定收益投资部总经理、证券投资总监、投资管理部总经理，华泰保兴基金管理有限公司副总经理兼首席投资官等职务。2022年2月加入弘毅远方基金管理有限公司，曾任弘毅远方中短债债券型证券投资基金的基金经理。

包戈然| 任职时间: 2026年05月25日| 证券从业年限: 7年

美国佩波戴恩大学理学硕士，曾任EastWestGlobal Inc.分析师、东方财富证券股份有限公司研究员和西藏东财基金管理有限公司研究员，2023年6月加入弘毅远方基金管理有限公司，历任投资研究部高级研究员、基金经理助理等职务。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度国内经济受内需拖累较一季度有所走弱，其中工业生产和外贸表现依旧稳健，高端制造持续领跑成外需的主要拉动力量；而消费受地产和汽车影响，社零增速不断下降，创下疫情以来最低点，5月同比为-0.6%，成为经济走弱的主要动因。海外方面，美伊冲突迅速推升了国际油价，使得国内PPI同比上行至4.5%，同样美联储的货币政策受美国通胀影响，降息预期也大幅消退。

二季度A股市场科技板块一枝独秀，上证指数、沪深300、创业板指和科创综指分别上涨5.2%、11.9%、36.35%和55.71%，其中双创指数强势上涨，科创综指表现明显优于其他指数。行业方面，电子、通信行业表现优异，受玻璃玻纤板块大幅上涨影响，建材行业也涨幅靠前。

由于AI应用的未来技术趋势和基本面变化仍旧处于偏早期阶段，且盈利模式尚未清晰，其二季度的股价表现也和其他传统消费领域类似，受AI硬件方向的虹吸效应影响较大，因此本基金在二季度适度调整部分仓位至泛科技领域，取得了一定的成效，抵消掉了AI应用下行带来的净值调整，并拉动基金净值向上反弹。截止6月底，本基金A类份额二季度净值增长17.63%，超过业绩比较基准9.59%。

展望未来，对于信息消费、科技消费的需求将进一步驱动社会的进步，体现了人民对于美好生活的向往。本基金二季度在泛科技消费领域投资取得一定成效后，未来将继续在海外链、半导体、自主可控、存储等业绩预期较好板块进行挖掘，以拥抱更高的投资确定性。遗憾的是，七月初由于海外议息政策摇摆不定、地缘冲突加剧，叠加北美进入二季报博弈期等原因，基金的净值波动和回撤加大。但是展望未来，业绩确定性高的泛科技方向仍有坚实的基本面和产业趋势的支撑，我们认为基于人工智能的投资远未见顶，短期回调不会动摇我们的投资决心，只会使我们更加斗志激昂。请各位投资人对我们保持信心，拭目以待三季度的表现。

最后，作为聚焦在高波动，高成长的新兴板块产品，过程难免会面临一定的波动，对于看好新兴产业机会的朋友们，我们想聊聊投资中那些值得“多想一步”的事。

1、找到与自己“同频”的产品。在做出每个投资决策前，不妨深度了解你选择的基金，包括其投资方向、主要布局板块，以及对投资方向的产业未来产业前景是否抱有信心。明确自身的投资目标与风险承受能力，是更偏好稳健增长，还是愿意为高收益承担相应波动，能更好的帮助您找到与自己“同频”的产品。

2、保持理性的投资心态。投资路上，您可能已经发现，市场的很多波动无法预测，投资心态难免会受短期市场情绪的影响。如果希望克服短期情绪，更轻松地应对波动，定投、分散投资、逢低加仓、拉长持有周期或许是更有助于您的选择，它能帮助您分散风险、淡化焦虑，在市场的起伏中，能够获得更好的投资体验。

本期报告

2026年第三季度，国内经济呈现出结构性分化与韧性并存的特点，尽管部分领域面临挑战，但整体经济企稳向上的趋势仍在延续。工业生产继续保持稳健，尤其是在高端制造领域，出口依然是重要的支撑力量。国家在推动“新质生产力”发展方面持续发力，相关产业的景气度有所提升。消费修复力度依然偏弱，房地产市场的深度调整对内需仍构成一定压力，社零增速创出历年新低。然而，随着经济的逐步企稳和政策的托底，部分消费场景开始显现复苏迹象，但整体反弹仍需时日。通胀形势仍旧表现为上游热下游冷的状态，CPI温和且低于预期，PPI在海外局势影响下冲高后回落，GDP平减指数相对稳定，但CPI-PPI缺口扩大。通胀具备黏性是美联储政策摇摆的主要原因，地缘冲突继续推升油价，进一步加剧了输入性通胀的压力，使得美联储可能再一次加息。虽然美国经济在2026年可能仍保持一定的韧性，但未来的不确定性显著增加。高企的美债规模和美债利率与纳斯达克指数的长期高位组成一对极不和谐的组合，这仍是全球资本市场的潜在风险点。

三季度国内A股市场走出自24年9月开启本轮牛市以来最大幅度的调整，上证指数、沪深300、创业板指和科创综指分别下跌了6.16%、12.49%、27.8%和27.98%，双创指数调整力度明显强于大盘宽基指数。行业结构方面，煤炭、石油石化、农林牧渔和银行涨幅靠前，而电子、通信和建材等AI硬件产业链跌幅较大，与上半年格局正好倒转。

报告期内，本基金遭遇了极端的市场风格“再平衡”。在科技股领跌的趋势下，本基金同样无法幸免。本基金A类份额净值在三季度下跌25.76%，跑输业绩比较基准-20.87%，表现欠佳。从结果来看，本基金三季度对于市场行情的判断过于乐观，存在误判，导致业绩偏离基准较多。同时，由于本基金三季度维持较相对高仓位运作，所以净值受到了下跌和回调的双重影响，跌幅有所放大。

展望未来，我们对于中国消费升级的前景充满信心，尤其是AI赋能的新“词元经济”有望为内需复苏注入强劲的驱动力。尽管三季度二级市场风格剧烈波动，但是消费科技行情仍未走到尽头，短期的回调不改产业趋势的长期向好。因为三季度的回调主要系资金面和筹码结构的影响，基本面和产业趋势并没有看到明显的边际恶化。从部分行业的二季报和部分已披露的三季报表现来看，很多公司业绩都处于环比加速的状态。当前需求端并没有看到弱化，而制约公司业绩释放节奏的更多是产品供不应求所造成的产能紧缺。在产业端的高景气度背景下，很多个股股价却迎来了腰斩的情形，和海外市场走势形成了较大的背离。同时，行业利空已经获得了较为充分的释放：头部公司ARR的利空已经正式落地、货币政策短期内较难加码。所以在利空已基本计价的情况下，当前节点无需过于悲观。我们认为十月份的CSP财报和11月初的海外中期选举将定调未来的走势，海内外消费升级方向有望在此节点前后迎来新的向上行情。我们将深入挖掘反弹的主攻方向和弹性标的，同时控制好组合的最大回撤，力求在锐度和持有体验方面做到更好的平衡，为投资人带来更好的投资回报。

最后，也想和大家聊聊投资中的一些体会。

任何有长期发展前景的行业，都很难一路向上。我们管理的产品聚焦于国家重点关注、具有长期发展潜力的新兴产业，这些领域未来的成长空间值得期待，但产业发展并非一蹴而就，净值也难免出现波动。因此，希望大家在关注收益空间的同时，也能充分了解产品的风险特征，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。

投资路上，市场涨跌难以精准预料。短期市场表现往往受到资金流向和市场情绪等因素影响，即使基本面没有发生重大变化，也可能出现较大幅度的下跌。我们理解，面对这样的调整，大家难免会有担忧。但如果产业长期发展的逻辑依然成立，就不必因为一时的下跌而过度悲观。对于长期看好的方向，可以结合自身情况做好规划，通过定投等方式逐步参与。我们也会继续做好研究和投资管理，陪伴大家一起面对市场起伏，在充分认识风险的基础上，保持对长期价值的信心与耐心。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.07%

2026Q1

71.76%

2026Q2

85.19%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.61	100.00%	合计	0.86	100.00%	—
权益投资	0.44	71.76%	权益投资	0.74	85.19%	+13.43
股票	0.44	71.76%	股票	0.74	85.19%	+13.43
银行存款和结算备付金合计	0.11	18.32%	银行存款和结算备付金合计	0.12	13.66%	-4.66
其他资产	0.06	9.91%	其他资产	0.01	1.15%	-8.76

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

14.32%

2026Q1

57.64%

2026Q2

83.40%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.34	57.64%	制造业	0.69	83.40%	+25.76
信息技术	0.06	11.13%	信息技术	0.04	4.94%	-6.19
—	—	—	合计	0.04	4.94%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	5.38%	—	—	—	退出
通讯业务	0.00	0.68%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

48.92%

2026Q1

37.26%

2026Q2

50.16%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.16%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	兆易创新	603986	5.46%	3,900	退出十大	1	太辰光	300570	5.89%	23,100	新增十大	—
2	长川	300604	3.82%	6,500	退出十大	2	仕佳光子	688313	5.39%	29,086	+2.16	+18,905
3	芯源微	688037	3.68%	4,879	退出十大	3	长芯博创	300548	5.38%	20,400	新增十大	—
4	北京君正	300223	3.64%	8,500	退出十大	4	优迅股份	688807	5.19%	14,402	新增十大	—
5	佰维存储	688525	3.64%	4,274	退出十大	5	腾景	688195	5.01%	23,093	新增十大	—
6	长飞光纤光缆	H06869	3.62%	9,500	—	6	长飞光纤光缆	H06869	4.94%	28,500	+1.32	+19,000
7	普冉股份	688766	3.61%	2,736	退出十大	7	炬光	688167	4.66%	13,733	新增十大	—
8	京东方Ａ	000725	3.40%	227,700	退出十大	8	新易盛	300502	4.62%	9,900	新增十大	—
9	仕佳光子	688313	3.23%	10,181	—	9	长光华芯	688048	4.61%	13,246	新增十大	—
10	中瓷	003031	3.16%	10,200	退出十大	10	海泰新光	688677	4.47%	48,990	新增十大	—

持有 0

弘毅远方消费升级混合 ：2026第三季度报告（006644）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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