方正富邦信泓混合 ：2026第三季度报告（006689）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.62%

日涨幅

0.9591

净值

（11-02）
近1年：-8.45%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.36%
-31%
-17%
-3%
12%
26%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.71%
173/2025优秀
近1月+8.20%
6/2024优秀
近3月+19.62%
1/2011优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

方正富邦信泓混合 ：2026第三季度报告（006689）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.20亿份
2026Q1
5.44亿份
2026Q2
5.43亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
543,961,414.11
变化
-1,332,391.46
0%
本期
542,629,022.65
3

投资目标

本基金秉承精选个股和长期价值投资理念，力争为投资者创造长期稳定的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的资产配置采用“自上而下”和“自下而上”相结合的多因素分析策略，综合运用定性分析和“宏观量化模型”等定量分析手段，判断全球经济发展形势及中国经济发展趋势（包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等），对股票市场、债券市场未来一段时间内的风险收益特征做出合理预测，从而确定基金资产在股票、债券、现金三大类资产之间的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时动态地调整股票、债券和货币市场工具的投资比例，力争规避市场风险，提高基金收益率水平。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李朝昱| 任职时间: 2020年11月11日| 证券从业年限: 12年

本科毕业于南京大学数学系，研究生毕业于美国乔治华盛顿大学统计学，2014年2月至2014年9月于建信财富股权投资基金担任分析师；2014年9月至2015年7月于鼎天投资管理有限公司担任分析师；2015年8月至2020年9月于新华基金管理股份有限公司担任研究员、高级研究员、基金经理助理。2020年9月加入方正富邦基金管理有限公司，2020年9月至2020年11月在权益投资部拟任基金经理。2020年11月至报告期末，任方正富邦信泓灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾2季度，中国宏观经济整体表现出外需有韧性、内需边际放缓的特征。外需方面，受益于全球半导体等高技术产品的强劲需求以及地缘冲突下中国稳定供应链的优势，出口表现始终强劲，带动工业产出扩张；内需方面，政府债券发行放缓导致广义财政支出减弱，社融存量增速逐月回落，地产与基建仍旧维持负增长，拖累投资表现；消费层面，实物消费走势分化，AI相关硬件等科技产品及服务消费持续增长，但国补相关消费品尤其是乘用车等拉动效应明显退坡，电商促销力度也有所下降，总需求整体表现平淡，社零呈现逐月走弱迹象。美伊冲突在2季度逐渐缓和并最终达成和谈，油价几乎回到开战前水平，全球通胀压力缓解。在这样的大背景之下，A股市场在2季度呈现出明显的结构性行情，AI硬件及上游大幅走强，成为市场唯一的主线。
报告期内，本基金继续保持高仓位，围绕机器人，光通信，半导体等具备长期成长确定性的AI科技板块进行深入挖掘，寻找核心成长机会。
本期报告
回顾3季度，国内市场呈现剧烈波动下跌走势，沪深300，创业板单季度跌幅分别达到12.49%和27.80%，创业板指更是创下了历史单季度最大跌幅。结构上，此前极致分化的科技行情在内外因素共振下遭遇剧烈修正。一方面，全球市场对于未来2-3年AI投资的预期在2季度末上升到一个非常乐观的维度，而随之而来的海外财报季却显示大型CSP厂商现金流已经接近极限，应用端又没有出现短期可以产生大规模收入的产品，部分大型科技企业对于AI投资的持续意愿开始出现边际变化，头部大模型企业ARR数据也有放缓迹象，使得AI产业景气度持续性预期迅速降温。另一方面，美伊冲突又再发酵，油价在3季度重回105美元以上，严重激化了通胀，全球加息预期持续升温，美债长端快速上升到5以上的历史高位，这对于整个AI产业链依靠借债融资再投入的模式形成了明显压制。最后，国内市场的AI相关板块在2季度末拥挤度指标也达到了极致，交易层面也面临调整的压力。与之相对的，低波红利板块则在3季度迎来明显的资金回流。，石油石化，煤炭，银行等板块季度涨幅均超过15%，市场呈现明显的跷跷板效应。
报告期内，本基金保持了高仓位运行，继续围绕科技方向深挖产业链机会，结构上减少了上游AI算力链的配置，适当加配了人形机器人等偏应用的方向。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.42%
2026Q1
87.15%
2026Q2
91.85%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.15%权益投资91.85%+4.70
股票87.15%股票91.85%+4.70
固定收益投资2.62%固定收益投资4.82%+2.20
债券2.62%债券4.82%+2.20
银行存款和结算备付金合计5.90%银行存款和结算备付金合计2.00%-3.90
其他资产4.33%其他资产1.33%-3.00
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
90.90%
2026Q1
94.39%
2026Q2
90.72%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.46%合计93.29%-1.17
制造业94.39%制造业90.72%-3.67
——信息传输、软件和信息技术服务业1.52%新增
科学研究和技术服务业0.00%科学研究和技术服务业1.00%+1.00
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.06%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%-0.01
采矿业0.01%采矿业0.01%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
53.10%
2026Q1
67.23%
2026Q2
72.23%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比72.23%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1绿的谐波9.27%—1福赛10.41%+1.43
2福赛8.98%—2斯菱智驱10.15%+1.73
3模塑8.84%—3模塑8.41%-0.43
4奥比中光8.79%—4北特8.34%新增十大
5浙江荣泰8.62%—5浙江荣泰8.27%-0.35
6斯菱智驱8.42%—6绿的谐波7.46%-1.81
7恒帅股份3.89%—7奥比中光7.05%-1.74
8锋龙股份3.88%退出十大8恒帅股份4.80%+0.91
9新泉股份3.29%退出十大9福莱新材3.80%新增十大
10五洲新春3.25%退出十大10恒勃股份3.54%新增十大