红土创新稳健混合：2026第三季度报告（006700）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.69%

日涨幅

1.4271

净值

（11-02）

近1年：-10.44%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.05%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.49%	-0.89%	-2.11%	1028/1078不佳
近1月	-8.15%	-2.22%	-7.82%	1034/1083不佳
近3月	-8.42%	-2.11%	-12.45%	1004/1055不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

红土创新稳健混合：2026第三季度报告（006700）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,713万份

2026Q1

5,295万份

2026Q2

5,092万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

52,949,562.53

变化

-2,033,620.70

-4%

本期

50,915,941.83

投资目标

本基金采用多种投资策略，在严格管理风险和保障必要流动性的前提下，实现长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据大类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例；而后，进行各大类资产中的个股、个券精选。在严格控制投资组合风险的前提下，动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例，力图规避市场风险，提高配置效率。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*30%+中证全债指数收益率*70%。

本期报告

中债综合全价指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%

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风险收益特征

本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，其预期风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈若劲| 任职时间: 2019年3月13日| 证券从业年限: 24年

香港中文大学金融MBA。曾在宝盈基金管理有限公司任债券组合研究员、固定收益部总监，宝盈增强收益债券型证券投资基金、宝盈货币市场证券投资基金、宝盈祥瑞混合型证券投资基金、宝盈祥泰混合型证券投资基金的基金经理。现任红土创新基金管理有限公司副总经理、固定收益部总监、红土创新稳健混合型证券投资基金、红土创新稳进混合型证券投资基金、红土创新增强收益债券型证券投资基金、红土创新添利债券型证券投资基金、红土创新稳益6个月持有期混合型证券投资基金、红土创新添益债券型证券投资基金的基金经理。

邱骏| 任职时间: 2025年7月15日| 证券从业年限: 16年

厦门大学金融工程硕士，CPA，CFA。曾任宝盈基金研究员、宝盈货币市场基金基金经理、红土创新基金专户投资经理，现任红土创新货币市场基金、红土创新优淳货币市场基金、红土创新纯债债券型证券投资基金、红土创新丰源中短债债券型证券投资基金、红土创新丰泽中短债债券型证券投资基金、红土创新丰睿中短债债券型证券投资基金、红土创新丰和利率债债券型证券投资基金、红土创新稳健混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

陈若劲| 任职时间: 2019年3月13日| 证券从业年限: 24年

邱骏| 任职时间: 2025年7月15日| 证券从业年限: 16年

厦门大学金融工程硕士，CPA，CFA。曾任宝盈基金研究员、宝盈货币市场基金基金经理、红土创新基金专户投资经理，现任本公司固定收益部副总监兼任红土创新货币市场基金、红土创新优淳货币市场基金、红土创新丰源中短债债券型证券投资基金、红土创新丰睿中短债债券型证券投资基金、红土创新丰和利率债债券型证券投资基金、红土创新稳健混合型证券投资基金、红土创新瑞泽63个月封闭式债券型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，国内经济延续修复态势。6月制造业PMI录得50.3%，制造业景气边际修复。2季度国内经济依旧呈现出结构分化特征，外需依旧为核心驱动力，后续经济修复成色仍待继续观察。

报告期内，政策面整体以稳定为主。货币政策方面，二季度央行例会表示继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期、跨周期调节，总量与结构并重，强调增量+存量政策集成效应，增强政策前瞻性、灵活性、针对性。二季度流动性整体维持宽松，资金价格处于低位，流动性分层情况仅在季末较明显。此外，为进一步完善短端利率调控机制，人民银行宣布将适时增加隔夜逆回购操作品种，以更好匹配银行体系短期流动性需求。财政政策方面，2季度财政支出节奏偏缓，财政政策工具多数落地。6月底下达今年全部2000亿元设备更新、项目清单和第三批625亿元消费品以旧换新资金。地产方面，4月28日中央政治局会议针对重点领域风险与房地产工作明确提出：“要有效防范化解重点领域风险。努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。房地产工作目标从“持续巩固稳定态势”转向“努力稳定房地产市场”，稳市场的底线权重进一步提升。城市更新从“加力实施”转向“扎实推进”，工作重心从扩规模转向重落地、求实效。整体而言，二季度城市更新政策的密集落地，对宏观经济、民生保障与房地产行业均具有里程碑式意义。

报告期内，对于债券市场投资，受益于资金面的宽松，收益率曲线整体下行。我们积极参与了中长久期利率债的波段交易。对于权益市场投资，报告期内市场走势显著分化，科技主线表现明显好于其他股票。我们在坚持长期投资的基础上，继续对组合进行优化，围绕AI算力产业、半导体产业等高端制造产业，增加了对确定性强的行业龙头的投资。同时，我们也注重对组合进行适当均衡配置，对受市场风格影响大而错杀，但本身业绩良好的标的进行布局。可转债方面，由于高估值的因素，我们整体保持了较低的仓位。

展望2026年3季度，预计后续货币政策继续维持“适度宽松”基调，财政货币仍将继续配合形成合力，基本面持续修复，叠加外需保持韧性，有助于宏观经济平稳运行。海外方面，地缘因素影响下，需密切关注通胀演绎与外围局势对市场情绪的冲击。中期看，经济逐步改善但斜率温和，资金面中枢回归但整体充裕，共同决定市场走势将继续维持震荡，交易性机会依旧存在。对于债券市场，我们将积极跟踪生产、消费的修复进度，同时跟踪政策的变化和市场预期的变化，择机参与各期限债券的波段交易。对于权益市场，我们认为资金面宽松背景下，市场仍存在交易机会，我们将密切关注科技主线景气度的持续性以及标的估值、股价、预期等综合因素，在评估好风险收益的基础上，选取性价比高的标的进行投资。同时，我们也将继续关注前期受风险偏好影响持续下跌，但未来业绩预期良好的标的，适时参与布局。

本期报告

报告期内，国内经济延续修复态势。9月制造业PMI录得50.1%，连续两个月回升并重返扩张区间，制造业景气边际修复。3季度国内经济依旧呈现结构分化特征，外需依旧为核心驱动力，新质动能领跑，后续经济修复成色仍待继续观察。报告期内，政策面整体以稳定为主。货币政策方面，三季度货币政策委员会例会延续“适度宽松”基调：9月29日，央行宣布调整完善若干货币政策工具：一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点，一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%；二是扩大抵押补充贷款支持领域，引导政策性银行加大对“六张网”建设的金融支持；三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%；四是增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元。财政政策方面，3季度继续实施更加积极的财政政策，强调合理加快财政支出和政府债券资金使用，优化支出结构，重点保障重大项目建设、科技创新、社会保障、卫生健康及基层“三保”等领域。

三季度债市行情受资金宽松、长债供给节奏缓慢、经济结构分化以及机构配置需求支撑等多因素驱动，长端债券整体表现较好，中短端债券则基本持平，收益率曲线趋于平坦化。全季1年期国债收益率上行10bp左右，1年期AAA同业存单收益率上行1bp左右，10年期国债收益率下行5bp左右，30年期国债收益率下行14bp左右。报告期内，对于债券投资，我们积极参与了10-30年期利率债的波段交易。

三季度股票市场出现明显分化，在经过二季度的高光后，受油价持续上涨、地缘政治、外围科技叙事走弱等因素，7月份以科技股为代表的成长股大幅调整，仅在8月初到8月中上旬有小幅反弹后，继续大幅调整至9月末；与之对应，高股息红利股表现明显更好，以银行、电力为代表，全季普遍涨幅可观。报告期内，对于股票投资，由于其他行业在盈利方面缺乏亮点，我们继续主要投资于增长性更好的AI相关产业，同时适当兼顾了部分受市场风格影响，但本身业绩良好的标的。

展望四季度，预计货币政策继续坚持“适度宽松”基调，财政政策或将更加积极，我们将耐心等待并观察经济基本面的改善程度。对于海外方面，我们也将继续观察地缘政治和高油价的影响。对于四季度债券市场投资，我们将继续积极参与中长久期债券的波段交易。对于股票投资，我们认为资金面宽松背景下，市场仍存在交易机会。我们将密切关注经历大幅调整后科技成长股估值与自身盈利的匹配度，包括外围经济因素、AI科技叙事变化等，在评估好风险收益的基础上，选取性价比高的标的进行投资。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

20.04%

2026Q1

30.06%

2026Q2

27.66%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.01	100.00%	合计	0.93	100.00%	—
固定收益投资	0.69	68.47%	固定收益投资	0.67	71.57%	+3.10
债券	0.69	68.47%	债券	0.67	71.57%	+3.10
权益投资	0.30	30.06%	权益投资	0.26	27.66%	-2.40
股票	0.30	30.06%	股票	0.26	27.66%	-2.40
银行存款和结算备付金合计	0.01	0.88%	银行存款和结算备付金合计	0.01	0.69%	-0.19
其他资产	0.01	0.60%	其他资产	0.00	0.08%	-0.52

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

13.28%

2026Q1

26.68%

2026Q2

25.09%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.30	35.12%	合计	0.26	32.80%	-2.32
制造业	0.23	26.68%	制造业	0.20	25.09%	-1.59
采矿业	0.01	1.58%	采矿业	0.02	2.53%	+0.95
交通运输、仓储和邮政业	0.03	3.09%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	2.08%	-1.01
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.01	1.49%	新增
金融业	0.02	2.67%	金融业	0.01	0.99%	-1.68
—	—	—	租赁和商务服务业	0.00	0.36%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.45%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.26%	-0.19
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.65%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

15.61%

2026Q1

9.03%

2026Q2

8.75%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比8.75%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	1.76%	1,200	—	1	中际旭创	300308	1.65%	1,600	-0.11	+400
2	中信证券	600030	1.00%	30,000	—	2	新易盛	300502	1.24%	2,500	+0.26	+1,100
3	新易盛	300502	0.98%	1,400	—	3	南方航空	600029	1.00%	160,000	+0.28	+40,000
4	兴业银行	601166	0.96%	50,000	退出十大	4	中信证券	600030	0.99%	30,000	-0.01	—
5	美的	000333	0.87%	10,000	退出十大	5	紫金矿业	601899	0.95%	25,000	+0.37	+5,000
6	宁沪高速	600377	0.80%	60,000	退出十大	6	山东黄金	600547	0.80%	23,000	新增十大	—
7	南方航空	600029	0.72%	120,000	—	7	中国东航	600115	0.69%	160,000	新增十大	—
8	华泰证券	601688	0.71%	30,000	退出十大	8	长鑫	688825	0.49%	7,000	新增十大	—
9	川投	600674	0.65%	40,000	退出十大	9	北方华创	002371	0.47%	600	新增十大	—
10	紫金矿业	601899	0.58%	20,000	—	10	中芯国际	688981	0.47%	3,300	新增十大	—

持有 0

红土创新稳健混合 ：2026第三季度报告（006700）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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