农银金禄债券 ：2026第三季度报告（006758）

本基金主要通过投资于债券品种，在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上，力争获取高于业绩比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。

本基金通过对宏观经济形势的持续跟踪，基于对利率、信用等市场的分析和预测，综合运用久期配置策略、期限结构策略、类属配置策略、信用策略、跨市场投资策略及资产支持证券投资策略等策略，力争实现基金资产的稳健增值。

本基金的业绩比较基准为：中债国债及政策性银行债指数收益率

本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金，低于股票型、混合型基金。

2026年第三季度债市收益率整体震荡下行，其中超长债下行幅度较大，期限利差明显压缩。生息资产缺乏依旧是债券市场的主要支撑，同时股市持续调整也引发了避险资金陆续进入债市；经济增长压力再度升温，央行在稳增长和维护金融稳定的平衡中开始逐步转向稳增长，9月央行净买入国债量开始增加，对债市也形成了稳健支撑。债券组合整体维持积极操作，底仓仍然以骑乘策略为主，重点配置2-4年和7-9年政策性金融债，组合久期较二季度有所抬升，同时积极参与30年超长期债券交易。但相比于市场部分积极策略产品，组合仍略显保守，超额收益略落后于市场优秀产品。 展望2026年第四季度，中央经济政策总体保持平稳，预计年底前难有更多超预期政策出台，债市整体仍然维持乐观。央行预计继续维持偏宽松基调，年底的机构配置需求继续支撑债市，债市尽管短期下行幅度较大，但预计整体仍将低位震荡并寻求新的突破。组合拟继续以骑乘配置为主，波段交易为辅，保持较积极的久期配置，力争进一步提升组合的超额收益。