天弘港股通精选：2026第三季度报告（006752）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.71%

日涨幅

1.0463

净值

（11-02）

近1年：-7.97%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.72%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.47%	-4.87%	-2.11%	803/1782良好
近1月	-8.62%	-11.78%	-7.82%	910/1781一般
近3月	-10.60%	-10.01%	-12.45%	998/1768一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

天弘港股通精选：2026第三季度报告（006752）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.57亿份

2026Q1

2.45亿份

2026Q2

3.55亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

244,878,126.52

变化

+110,455,251.31

+45%

本期

355,333,377.83

投资目标

本基金通过对符合或引领中国经济转型优质企业的深入研究，把握港股通政策带来的投资机会，在严格控制风险的前提下，力争获取基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金投资策略分三个层次：首先是大类资产配置，即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是行业配置，即根据行业发展规律和内在逻辑，在不同行业之间进行动态配置；最后是个股选择策略和债券投资策略。在个股选择上，本基金侧重自下而上的研究方法，对上市公司所处的成长阶段、盈利模式、管理团队、创新能力等核心要素进行综合判断，优选具有良好投资价值的投资品种，构建投资组合。主要投资策略有：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券的投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、存托凭证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×80%+中证综合债指数收益率×20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

贾腾| 任职时间: 2025年06月25日| 证券从业年限: 12年

男，国际商务硕士。历任博时基金管理有限公司研究员，浙商基金管理有限公司研究员、投资经理、基金经理、智能权益投资部部门总经理、智能投资中心总经理、权益投资总监，2025年3月加盟本公司，历任权益投资部总经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金的核心投资理念为价值投资，我们在能力圈范围内自下而上地选择隐含收益率较高的一组公司构成投资组合。我们同时看重公司的质地和估值，公司质地方面我们看重标的公司具有良好的商业模式、突出的竞争优势、进取的企业家精神和完善的公司治理，估值方面我们采用DCF模型为公司定价，而非简单的低PB或低PE策略。我们相信在整体估值水位更低的港股市场上，价值投资是很好的可以捕捉错误定价机会的策略。未来本基金将主要聚焦于以下三类投资机会：1）本身公司质地优质但受困于外部经营环境且低估值的困境反转公司，2）港股特有的治理良好、质地突出、具有自身成长逻辑的长坡厚雪公司，3）优质的国际公司或全球运行的中国公司。

报告期内，本基金主要投资品种为港股。行业方面，我们较多的配置了汽车、电子、交运、银行、互联网等行业。风格方面，我们较多暴露了高盈利能力和低估值等因子。二季度港股市场整体表现持续走弱，本基金净值亦有小幅下跌，仍获取了一定幅度的超额收益。

我们倾向于认为资金面因素是对于近期港股市场较大的扰动，一方面来自于美国加息预期下美元指数的持续走高，另一方面来自于A股活跃对于南下资金的分流。基本面而言，我们认为港股市场仍然健康，特别伴随着大量国内优质的制造业及半导体公司赴港二次上市，港股总体的上市公司质地得到了再一次的显著提升。伴随着估值的进一步回落，港股的性价比再次凸显。我们重点看好制造业出海、新兴市场经济、干散货航运、半导体、创新药产业链等几个方向的优质公司。

尽管港股市场短期市场波动有所加大，我们对于当前组合持有的公司经营状况和估值水平感到满意。在组合管理中，我们将一如既往审慎地管理我们的组合，相信坚持长期稳健的投资方法是对组合最好的保驾护航，以经典价值投资的基础方法精选公司，兼顾“物美”与“价廉”，力求在长跑中取胜。

本期报告

报告期内，本基金主要投资品种为港股。行业方面，我们较多的配置了汽车、交运、银行、电子、医药等行业。风格方面，我们较多暴露了高盈利能力和低估值等因子。

港股市场是个长期由基本面定价的市场，作为自下而上精选个股的管理人我们对于参与港股市场感到舒适。同时近年来港股上市公司的质地大幅提升，可供我们挖掘的标的也显著增多。我们重点配置了制造业出海（乘用车、商用车、创新药产业链）、新兴市场（国际金融、国际快递）、周期（干散货航运、贵金属、地产中介、农业机械）以及发达市场消费（私人飞机）等投资方向。

当前我们对组合持有的公司经营状况和估值水平感到满意。在组合管理中，我们将一如既往审慎地管理我们的组合，相信坚持长期稳健的投资方法是对组合最好的保驾护航，以经典价值投资的基础方法精选公司，兼顾“物美”与“价廉”，力求在长跑中取胜。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.40%

2026Q1

91.42%

2026Q2

92.07%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.68	100.00%	合计	4.03	100.00%	—
权益投资	2.45	91.42%	权益投资	3.71	92.07%	+0.65
股票	2.45	91.42%	股票	3.71	92.07%	+0.65
银行存款和结算备付金合计	0.22	8.03%	银行存款和结算备付金合计	0.31	7.62%	-0.41
其他资产	0.01	0.55%	其他资产	0.01	0.31%	-0.24

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「工业」占净值比例趋势

26.09%

2026Q1

29.49%

2026Q2

28.78%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.45	93.84%	合计	3.71	92.37%	-1.47
工业	0.77	29.49%	工业	1.16	28.78%	-0.71
非日常生活消费品	0.39	15.03%	非日常生活消费品	0.71	17.79%	+2.76
金融	0.38	14.60%	金融	0.40	10.04%	-4.56
地产业	0.19	7.35%	地产业	0.37	9.15%	+1.80
医疗保健	0.15	5.70%	医疗保健	0.27	6.66%	+0.96
信息技术	0.18	6.92%	信息技术	0.26	6.54%	-0.38
电信服务	0.30	11.62%	电信服务	0.21	5.35%	-6.27
—	—	—	基础材料	0.19	4.85%	新增
能源	0.08	3.12%	能源	0.13	3.21%	+0.09

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

63.65%

2026Q1

66.10%

2026Q2

59.99%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比59.99%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	渣打	02888	8.45%	120,000	—	1	药明合联	02268	6.66%	380,000	+0.96	+80,000
2	中国重汽	03808	7.70%	600,000	—	2	纳芯微	02676	6.54%	180,000	-0.38	+80,000
3	纳芯微	02676	6.92%	100,000	—	3	渣打	02888	6.27%	120,000	-2.18	—
4	吉利	00175	6.74%	1,200,000	—	4	太平洋航运	02343	6.25%	7,500,000	-0.22	+300,000
5	腾讯	00700	6.58%	46,003	退出十大	5	西锐	02507	6.22%	680,000	+0.83	+200,000
6	太平洋航运	02343	6.47%	7,200,000	—	6	比亚迪股份	01211	6.14%	380,000	新增十大	—
7	保诚	02378	6.15%	180,000	退出十大	7	吉利	00175	5.60%	1,800,000	-1.14	+600,000
8	贝壳－Ｗ	02423	6.00%	480,000	退出十大	8	中国重汽	03808	5.57%	720,000	-2.13	+120,000
9	药明合联	02268	5.70%	300,000	—	9	极兔速递－Ｗ	01519	5.54%	3,000,000	新增十大	—
10	西锐	02507	5.39%	480,000	—	10	第一拖拉机股份	00038	5.20%	2,800,000	新增十大	—

持有 0

天弘港股通精选 ：2026第三季度报告（006752）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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