博时汇悦回报混合 ：2026第三季度报告（006813）

基金PK

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收益表现

+0.62%

日涨幅

1.7566

净值

（11-02）
近1年：-7.69%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.94%
-29%
-12%
6%
23%
40%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.67%
3822/4687不佳
近1月-23.38%
3910/4700不佳
近3月-15.04%
2827/4639一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

博时汇悦回报混合 ：2026第三季度报告（006813）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,483万份
2026Q1
2,087万份
2026Q2
2,035万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
20,866,452.15
变化
-513,703.46
-2%
本期
20,352,748.69
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略：一、大类资产配置，本基金通过跟踪考量宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势、外汇占款等）及国家财政、税收、货币、汇率各项政策，判断经济周期当前所处的位置及未来发展方向，并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮动研究，调整股票资产和固定收益资产的配置比例。；二、股票投资策略，以定性和定量分析为基础，从基本面分析入手进行股票投资；三、债券投资策略、本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券投资策略等；四、金融衍生品投资策略，包括权证投资策略、股指期货、国债期货投资策略；五、资产支持证券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×55%＋恒生综合指数收益率×10%＋中债综合财富（总值）指数收益率×35%。
本期报告
沪深300指数收益率*75%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债-国债总财富（1-3年）指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
刘宁| 任职时间: 2023年08月22日| 证券从业年限: 14.9年
刘宁先生，硕士。2011年起先后在中睿合影投资管理有限公司、长城证券有限责任公司、广发证券资产管理（广东）有限公司工作。2023年加入博时基金管理有限公司。现任博时汇悦回报混合型证券投资基金(2023年8月22日—至今)、博时优享回报混合型证券投资基金(2025年11月20日—至今)的基金经理。
本期报告
刘宁| 任职时间: 2023年08月22日| 证券从业年限: 15.2年
刘宁先生，硕士。2011年起先后在中睿合影投资管理有限公司、长城证券有限责任公司、广发证券资产管理（广东）有限公司工作。2023年加入博时基金管理有限公司。现任博时汇悦回报混合型证券投资基金(2023年8月22日—至今)、博时优享回报混合型证券投资基金(2025年11月20日—至今)、博时回报灵活配置混合型证券投资基金(2026年7月3日—至今)的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾二季度行情，国内权益市场分化显著，科技硬件相关领域表现强势，非科技行业则不同程度下跌。管理人认为市场的割裂主要是由经济基本面和流动性预期所致，具体而言：一方面，全球主要经济体目前均呈K型分化的格局，以AI为代表的科技领域投资热情高涨，相关产业创新活跃，而非AI的经济领域在油价冲击和需求不足的双重压力下增长乏力。另一方面，伊朗冲突对全球流动性预期造成扰动，美联储表现偏鹰，流动性的边际收紧对传统领域的影响大于科技领域。本基金在二季度保持较高权益仓位，配置结构上聚焦科技硬件领域，尤其以海外链持仓为重。
展望三季度，管理人判断经济将延续上半年以来的趋势，流动性预期有望在油价回落后得到改善，利率对传统行业的压制亦将有所缓解，届时市场演绎有望更加均衡。本基金未来一段时间将维持较高权益仓位，持仓结构将适度均衡，计划对传统行业的超跌个股进行一定配置；同时，AI领域国产链相关产业的增长斜率会在下半年明显提升，管理人亦计划对该领域进行增配。
本期报告
回顾三季度行情，国内权益市场整体表现不佳，上证指数、深证成指均录得明显负收益，恒生指数实现一定幅度反弹。结构方面，科技、新能源等成长性板块出现显著回调，创业板指、科创50等成长性指数季度下跌幅度均创出历史纪录，而红利、医药等防御属性的板块超额收益较为突出，如此的结构表现与二季度形成鲜明对比。对于市场整体与结构的演绎，管理人从以下几方面分析，具体而言：首先，国内经济仍在低位徘徊，全球经济K型分化严重，经济基本面不足以支撑全面行情的展开。其次，三季度流动性的扰动突然加大，美伊冲突的反复以及美债收益率的飙升，对权益市场无风险利率的冲击在三季度显现。再次，风险偏好回落，公募基金对科技等高景气板块的持仓已达历史较高水平，而潜在增量力量来源如保险、社保、私募、固收+等均属于低风险偏好资金，二三季度的结构行情大幅逆转显示出持仓筹码因素对当前行情已造成制约。
本基金在三季度维持较高权益仓位，配置上对滞涨的出海消费、医药等领域进行了一定程度增持，整体持仓仍以泛科技领域为主。展望四季度，管理人认为当前的国内宏观经济暂无改变的趋势，流动性因素在四季度仍可能存在一定扰动，因此市场整体较难形成全面行情的突破。但三季度市场出现的回调，尤其是对科技板块悲观情绪的释放，管理人判断有过度反应的可能，全球主流科技指数如纳斯达克指数、费城半导体指数、台湾加权指数在7月的回调后均走出较好的修复行情，韩国综合指数、日经225等宽基指数中的科技龙头表现也明显强于A、H股，全球AI产业的发展虽有一定分歧和波折，但未到进行证伪定价的时刻，仍存在诸多值得投资的细分领域；持仓筹码的制约更多是短期因素，市场中长期对产业趋势的定价仍是有效的。基于以上判断，管理人将在四季度维持当前以科技为主的配置思路，同时根据个股的业绩及估值对持仓进行优化。
截至2026年09月30日，本基金基金份额净值为2.2925元，份额累计净值为2.2925元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-21.13%，同期业绩基准增长率-7.60%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
86.65%
2026Q1
85.06%
2026Q2
85.23%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.06%权益投资85.23%+0.17
股票85.06%股票85.23%+0.17
银行存款和结算备付金合计12.51%银行存款和结算备付金合计14.14%+1.63
固定收益投资2.35%固定收益投资0.56%-1.79
债券2.35%债券0.56%-1.79
其他各项资产0.08%其他各项资产0.06%-0.02
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
68.78%
2026Q1
82.93%
2026Q2
77.30%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业82.93%制造业77.30%-5.63
合计87.59%合计8.30%-79.29
——医疗保健2.02%新增
——工业1.62%新增
——非日常生活消费品1.59%新增
——金融0.97%新增
——公用事业0.81%新增
——能源0.78%新增
——信息技术0.51%新增
采矿业0.79%——退出
信息传输、软件和信息技术服务业0.72%——退出
科学研究和技术服务业3.15%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
37.27%
2026Q1
49.01%
2026Q2
43.94%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比43.94%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创9.84%—1中际旭创8.14%-1.70
2长川6.19%—2杰普特5.47%+1.02
3鼎通5.36%—3蘅东光5.02%新增十大
4兆易创新5.11%退出十大4鼎通4.93%-0.43
5金海通4.77%退出十大5生益4.09%新增十大
6杰普特4.45%—6天孚4.06%新增十大
7海亮股份3.83%退出十大7东山精密3.48%新增十大
8华海清科3.28%退出十大8沪电股份3.16%新增十大
9伟测3.15%退出十大9长川3.13%-3.06
10凯格精机3.03%退出十大10蔚蓝锂芯2.46%新增十大