华夏科技成长股票：2026第三季度报告（006868）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.91%

日涨幅

1.9698

净值

（11-02）

近1年：+4.26%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-41.62%

-28%

-9%

11%

31%

50%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.78%	-5.55%	-2.11%	921/1122不佳
近1月	-21.78%	-14.33%	-7.82%	907/1126不佳
近3月	-20.48%	-12.21%	-12.45%	850/1104不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏科技成长股票：2026第三季度报告（006868）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.64亿份

2025Q2

2.25亿份

2025Q3

2.05亿份

2025Q4

1.84亿份

2026Q1

1.55亿份

2026Q2

1.53亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

155,340,768.12

变化

-2,678,692.90

-2%

本期

152,662,075.22

投资目标

在有效管理投资风险的前提下，精选科技成长主题投资标的，力求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、权证投资策略、股指期货和股票期权投资策略、国债期货投资策略等。在股票投资策略上，本基金所指的科技成长主题是指具有成长特征的科技行业企业。本基金从科技行业和成长特征两个维度对投资主题进行定义。本基金将在界定的科技行业中，选取符合成长特征的投资标的，构建科技成长主题投资标的池。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证TMT产业主题指数收益率*70%+中证港股通TMT主题指数收益率20%+上证国债指数收益率*10%。

本期报告

中国战略新兴产业成份指数收益率*60%+恒生科技指数收益率*25%+上证国债指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险品种。基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张帆| 任职时间: 2019年03月05日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾任华创证券研究部TMT行业分析师，中信证券研究部高级副总裁、电子行业首席分析师等。2015年11月加入华夏基金管理有限公司。历任股票投资部基金经理助理、华夏科技创新混合型证券投资基金基金经理（2019年5月6日至2021年4月27日期间)等。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，国内经济运行平稳，整体增速预期较一季度小幅回落，但仍处于合理范围。结构方面，弱内需、强出口的特点更加明显：投资压力较为明显、消费维持较弱水平、出口依然保持强劲。价格方面 5月份以来出现了积极变化，5月 CPI、PPI分别为 1.2%、3.9%，均出现明显改善，预计企业收入、盈利也有望相应走强。

股票市场方面，全球众多市场均出现了较为极致的分化行情：以 AI为主线的相关资产持续大幅上涨，而与 AI无关的行业普遍表现低迷。国内方面，上证、沪深 300、创业板、科创综指分别上涨5.2%、11.9%、36.4%、55.7%，结构性差异巨大。美股市场的表现也大体相似：S&P500指数二季度上涨 14.9%，SOX（费城半导体）指数上涨 87.8%。港股市场，由于上市资产普遍与 AI关系较少，二季度恒生指数、恒生科技指数下跌。

极致的行情大致可以归因为三方面因素的共振：第一，AI基本面保持爆发式增长。美国 Anthropic、OpenAI两家大模型公司的 ARR（年化收入）飞速攀升，预期到年底将增长到 2000亿美元量级，对AI产业链形成了极其强劲的拉动；第二，市场对远期空间进行定价。市场对 AI的远期空间进行了展望，目前的股价已经包含了这些远期的定价；第三，非 AI的领域缺少短期亮点。在 AI产业链高增速、大空间的背景下，非 AI产业链在短期未能对资金形成足够吸引力，进一步造成资金在 AI领域的高度集中。

二季度，本基金对于存储、半导体设备两个细分行业进行了增配，同时调整了面板行业、PCB、模拟电路行业的个股结构。股价大幅上涨一定程度上透支了远期市值空间，高市值、高预期下波动率大概率将放大，本基金也在强劲基本面和波动率之间尽量保持平衡。

截至 2026年 6月 30日，本基金份额净值为 3.3437元，本报告期份额净值增长率为 80.65%，同期业绩比较基准增长率为 39.73%。

本期报告

三季度，国内经济依然处于结构调整、增速筑底的阶段，维持了总量平稳、外强内弱的结构。三季度，国内宏观整体保持平稳，预期增速在4.5%附近，其中出口延续了上半年的高增长趋势，7、8月份出口增长均处于17～19%的高增长区间；而内需层面则依然面对压力，消费增速压力较大，投资端也尚未走出收缩区间。全球层面，霍尔木兹海峡情况复杂，三季度原油价格从 7 月初的阶段性低点至今上涨约 50%，给全球能源安全和通胀都带来了压力。

三季度，A股市场出现持续下跌，尤其科技类资产在二季度的快速上涨之后出现了大幅度调整，上证、沪深 300、创业板指、科创 50 指数分别下跌 6.2%、12.5%、27.8%、30.7%；港股方面，恒生指数上涨 4.7%，恒生科技指数下跌4.9%。以AI为代表的科技股普遍下跌，同时市场成交量也出现环比快速下行，7 月至 9 月日均成交量分别约 2.7万亿、2.2万亿、1.8 万亿，逐月快速下降代表了市场情绪的迅速降温。

本基金三季度依然维持了科技股的高配置，但在结构上进行了调整，降低了以产品价格上涨为驱动因素的细分行业权重（譬如存储、电子布等），增加了模拟电路这类后周期成长逻辑的行业，维持了PCB、半导体设备行业的配置。整体上，我们认为尽管市场有较大调整且AI的多空观点目前处于无法证伪的纠结阶段，但AI的创新周期并未结束，我们会依据AI 创新周期的位置变化和相应资产赔率来调整各个细分板块的权重。

截至2026年9月30日，本基金份额净值为2.5182元，本报告期份额净值增长率为-24.69%，同期业绩比较基准增长率为-20.76%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.94%

2025Q2

90.73%

2025Q3

84.28%

2025Q4

88.15%

2026Q1

90.80%

2026Q2

87.13%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.30	100.00%	合计	4.09	100.00%	—
权益投资	4.81	90.80%	权益投资	3.57	87.13%	-3.67
股票	4.81	90.80%	股票	3.57	87.13%	-3.67
银行存款和结算备付金合计	0.40	7.46%	银行存款和结算备付金合计	0.51	12.48%	+5.02
固定收益投资	0.01	0.14%	固定收益投资	0.01	0.27%	+0.13
债券	0.01	0.14%	债券	0.01	0.27%	+0.13
其他各项资产	0.08	1.59%	其他各项资产	0.00	0.11%	-1.48

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

63.22%

2025Q2

55.94%

2025Q3

54.02%

2025Q4

54.25%

2026Q1

66.71%

2026Q2

58.84%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	3.46	66.71%	制造业	2.26	58.84%	-7.87
信息传输、软件和信息技术服务业	0.96	18.39%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.93	24.17%	+5.78
合计	0.21	4.03%	合计	0.27	7.14%	+3.11
信息技术	0.14	2.65%	信息技术	0.19	5.01%	+2.36
科学研究和技术服务业	0.18	3.44%	科学研究和技术服务业	0.10	2.51%	-0.93
非必需消费品	0.07	1.38%	非必需消费品	0.08	2.12%	+0.74
采矿业	0.00	0.05%	采矿业	0.00	0.07%	+0.02
批发和零售业	0.00	0.01%	批发和零售业	0.00	0.01%	—
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
通讯服务	0.00	0.00%	通讯服务	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

52.98%

2025Q2

51.22%

2025Q3

50.24%

2025Q4

55.01%

2026Q1

60.19%

2026Q2

53.98%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比53.98%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	京东方A	000725	8.29%	4,958,000	退出十大	1	纳芯微	02676	5.01%	132,000	+2.36	+55,900
2	航天	002025	7.18%	489,200	—	1	纳芯微	688052	3.07%	49,948	+0.30	—
3	北京君正	300223	7.14%	148,959	退出十大	2	思瑞浦	688536	6.59%	77,486	新增十大	—
4	北方华创	002371	6.57%	38,570	—	3	寒武纪	688256	5.86%	22,323	+0.66	+5,385
5	中科飞测	688361	6.38%	77,111	—	4	中际旭创	300308	5.85%	27,800	+1.38	+9,500
6	纳芯微	688052	2.77%	49,948	—	5	航天	002025	5.36%	307,700	-1.82	-181,500
6	纳芯微	602676	2.65%	76,100	—	6	深南电路	002916	5.28%	54,400	+0.48	—
7	寒武纪	688256	5.20%	16,938	—	7	北方华创	002371	4.79%	29,870	-1.78	-8,700
8	深南电路	002916	4.80%	54,400	—	8	中科飞测	688361	4.61%	50,816	-1.77	-26,295
9	南芯	688484	4.74%	435,621	退出十大	9	海光信息	688041	4.05%	68,628	新增十大	—
10	中际旭创	300308	4.47%	18,300	—	10	鹏鼎	002938	3.51%	169,500	新增十大	—

持有 0

华夏科技成长股票 ：2026第三季度报告（006868）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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