创金合信恒兴中短债债券 ：2026第三季度报告（006874）

本基金将投资组合的久期控制在3年以内，在保持投资组合较高流动性的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。

为了保持本基金明显的收益风险特征，本基金投资组合的久期控制在3年以内，主要投资中短债主题证券，力争在保持投资组合较高流动性的前提下，获取超越业绩比较基准的投资回报。

中债总财富(1-3年)指数收益率*90%+一年期定期存款利率(税后)*10%

本基金为债券型基金，长期来看，其预期风险和预期收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

2026年三季度经济延续“外热内冷、结构分化”的特征，输入性因素导致物价高位震荡，债券市场整体震荡下行，信用利差低位运行。需求端来看，内需偏弱，出口强劲，结构分化明显，具体的，消费增速修复动能不足，投资承压，地产行业仍处于调整阶段；进出口表现强劲，出口保持20%以上的同比增速。7-8月制造业PMI下破荣枯线，较二季度有所回落，制造业整体由扩张区间转入收缩区间。受海外原油价格及食品价格季节性上涨影响，三季度物价呈现“CPI温和回升、PPI高位震荡”的分化格局，PPI上行源自外部输入性因素，如中东地缘冲突升温推动油价上涨。在内需偏弱的情况下，上游成本上涨向下游传导不畅，中下游企业利润承压。 展望后市，输入性通货膨胀难改货币政策立场，中短端信用利差维持低位运行，但信用利差补偿偏低，组合久期在中性和中性偏高之间波动，关注高等级信用债和利率债，把握品种之间的结构性行情。组合将结合当前及未来宏观政策形势变化的判断，控制信用风险暴露情况，控制组合杠杆总体水平，以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。