长城量化精选股票：2026第三季度报告（006926）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.09%

日涨幅

0.5725

净值

（11-02）

近1年：-36.76%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.02%

-31%

-21%

-11%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.46%	-5.55%	-2.11%	627/925一般
近1月	-13.13%	-14.33%	-7.82%	490/929一般
近3月	-14.10%	-12.21%	-12.45%	562/911一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

长城量化精选股票：2026第三季度报告（006926）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.40亿份

2026Q2

1.07亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

140,302,286.34

变化

-33,303,379.44

-24%

本期

106,998,906.90

投资目标

上一期报告

本基金在严格控制风险的前提下，力争获得超越基准指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

本期报告

本基金在严格控制风险的前提下，力争获得超越基准指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

投资策略

本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。本基金将通过基础股票池的分层筛选，基于高成长的股票进行多因子建模，灵活运用多种量化投资策略，借助量化的手段和方法分析选取股价具有影响性的因子，综合多因子模型打分筛选股票，构建分散化的投资组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×90%+活期存款利率×10%

本期报告

中证800指数收益率*90%+活期存款利率*10%

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风险收益特征

本基金为股票型基金，其风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

向晨| 任职时间: 2026年6月5日| 证券从业年限: 7年

男，中国籍，硕士。2019年8月毕业加入长城基金管理有限公司，历任量化与指数投资部研究员、投资经理助理。自2023年9月至2024年7月任“长城中证医药卫生指数增强型证券投资基金”基金经理，自2022年10月至今任“长城核心优选灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2025年10月至今任“长城上证科创板100指数增强型证券投资基金”基金经理，自2026年6月至今任“长城量化精选股票型证券投资基金”“长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金”“长城北证50成份指数增强型发起式证券投资基金”基金经理。

雷俊| 任职时间: 2019年5月29日至2026年6月5日| 证券从业年限: 18年

男，中国籍，硕士。曾就职于南方基金管理有限公司（2008年7月-2017年11月），历任研究员、基金经理。2017年11月加入长城基金管理有限公司，现任公司总经理助理、量化与指数投资部总经理兼基金经理。自2019年5月至2021年10月任“长城核心优选灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2022年6月至2023年9月任“长城中证医药卫生指数增强型证券投资基金”基金经理，自2021年4月至2023年7月兼任专户投资经理，自2024年11月至2025年6月任“长城中证红利低波动100指数型证券投资基金”基金经理，自2025年1月至2026年2月任“长城中证A500指数型证券投资基金”基金经理，自2019年5月至2026年6月任“长城量化精选股票型证券投资基金”基金经理，自2020年1月至2026年6月任“长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2025年6月至2026年6月任“长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金联接基金”（自2025年6月17日由“长城中证红利低波动100指数型证券投资基金”变更而来）基金经理。自2018年11月至今任“长城中证500指数增强型证券投资基金”“长城久泰沪深300指数证券投资基金”基金经理，自2019年1月至今任“长城创业板指数增强型发起式证券投资基金”基金经理，自2020年1月至今任“长城量化小盘股票型证券投资基金”基金经理，自2023年12月至今任“长城智盈添益债券型发起式证券投资基金”基金经理，自2025年4月至今任“长城上证科创板100指数增强型证券投资基金”基金经理，自2025年6月至今任“长城恒生科技指数型证券投资基金（QDII）”基金经理，自2026年5月至今任“长城智悦均衡混合型证券投资基金”基金经理。

本期报告

向晨| 任职时间: 2026年6月5日| 证券从业年限: 7年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内市场震荡上行，但行情结构极致分化，整体呈现典型的K型格局—科创成长领涨市场，传统行业持续承压。指数层面，科创、成长类指数表现大幅占优，显著跑赢传统宽基指数，其中科创50、创业板指两大双创指数领跑各宽基指数，报告期内分别大涨75.74%、36.35%；中证500、中证1000、中证全指、沪深300均录得双位数涨幅，涨幅依次为18.56%、15.62%、12.14%、11.90%。相比之下，部分宽基表现偏弱，北证50仅上涨0.23%，全A等权指数当期小幅收跌-2.51%。

行业方面，31个申万一级行业中仅6个上涨，分化更为极致，其中电子（+89.88%）、通信（+66.12%）涨幅居前；建材、机械、化工板块同样收获双位数涨幅，但板块内部行情分化显著，上涨个股集中于AI、半导体产业链最上游的配套原材料及设备类标的，行业内传统细分领域表现相对平淡。

风格层面，成长大幅跑赢价值，大市值相对小市值占优，动量、贝塔因子表现强势，资金高度集中于高弹性成长方向，市场风险偏好维持高位。

报告期内，为应对市场环境的变化，本基金对投资策略进行了适度调整。产品秉持多策略思路，逐步由前期相对集中的经济复苏相关板块内选股转向向全行业相对均衡配置，旨在提升策略对不同市场风格的适应性。

具体策略层面，产品将继续从两个维度挖掘超额收益：一是量化多因子驱动，依托多因子模型，在中大市值公司及细分行业龙头构成的股票池中，筛选具备统计显著性的有效因子并动态赋权，以捕捉A股长期有效因子带来的超额收益；二是基本面逻辑驱动，紧跟个股业绩边际改善信号，在盈利预期上调或基本面发生积极变化的标的中，挖掘存在预期差且具备估值性价比的投资机会。后续，管理人将继续借助风险模型优化组合的收益回撤比，力争为投资人创造可持续的超额收益。

本报告期长城量化精选股票A基金份额净值增长率为0.67%，同期业绩比较基准收益率为12.33%；长城量化精选股票C基金份额净值增长率为0.54%，同期业绩比较基准收益率为12.33%。

本期报告

报告期内市场表现较弱，行情结构极致分化，整体风格相对之前发生了较为极端的反转。传统行业相对抗跌，银行指数（中信）上涨16.8%，上半年领涨的电子（中信）、通信（中信）均下跌约30%。指数层面，科创类、成长类指数下跌明显，显著跑输传统宽基指数，其中科创50、创业板指两大双创指数跌幅居各宽基指数前列，报告期内分别下跌30.70%、27.80%；中证500、中证1000、中证全指、沪深300等宽基普遍下跌，其中中证1000、沪深300分别下跌17.15%、12.49%。行业层面，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药涨幅居前；电子、通信、建材、电新跌幅居前。

风格层面，成长大幅回撤，价值相对占优；市值方面，小市值风格内部表现较为极端，超额收益主要来源于小市值的尾部，即微盘股部分；动量、贝塔因子表现波动较大，市场风险偏好明显下降，市场活跃度相比二季度有所回落。

报告期内，产品小幅跑赢业绩基准。具体策略层面，产品将继续从两个维度挖掘超额收益：一是量化多因子驱动，依托多因子模型，在中大市值公司及细分行业龙头构成的股票池中，筛选具备统计显著性的有效因子并动态赋权，以捕捉A股长期有效因子带来的超额收益；二是基本面逻辑驱动，紧跟个股业绩边际改善信号，在盈利预期上调或基本面发生积极变化的标的中，挖掘存在预期差且具备估值性价比的投资机会。后续，管理人将继续借助风险模型优化组合的收益回撤比，力争为投资人创造可持续的超额收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

78.93%

2026Q2

79.44%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.05	100.00%	合计	0.70	100.00%	—
权益投资	0.83	78.93%	权益投资	0.55	79.44%	+0.51
股票	0.83	78.93%	股票	0.55	79.44%	+0.51
银行存款和结算备付金合计	0.17	16.31%	银行存款和结算备付金合计	0.10	14.95%	-1.36
固定收益投资	0.03	2.39%	固定收益投资	0.03	3.61%	+1.22
债券	0.03	2.39%	债券	0.03	3.61%	+1.22
其他资产	0.02	2.37%	其他资产	0.01	2.00%	-0.37

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

58.13%

2026Q2

55.85%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.83	80.37%	合计	0.55	80.09%	-0.28
制造业	0.60	58.13%	制造业	0.39	55.85%	-2.28
信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	5.12%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	6.37%	+1.25
金融业	0.05	5.19%	金融业	0.04	5.94%	+0.75
采矿业	0.04	3.73%	采矿业	0.02	2.90%	-0.83
交通运输、仓储和邮政业	0.02	1.71%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	2.51%	+0.80
批发和零售业	0.02	1.92%	批发和零售业	0.01	2.07%	+0.15
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.53%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	1.17%	+0.64
科学研究和技术服务业	0.02	2.25%	科学研究和技术服务业	0.01	0.98%	-1.27
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.66%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.40%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.52%	+0.12
租赁和商务服务业	0.01	0.55%	租赁和商务服务业	0.00	0.39%	-0.16
建筑业	0.01	0.50%	建筑业	0.00	0.37%	-0.13
卫生和社会工作	0.00	0.36%	卫生和社会工作	0.00	0.18%	-0.18
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	0.18%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

16.36%

2026Q2

11.65%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比11.65%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	3.21%	2,600	—	1	中际旭创	300308	2.11%	1,800	-1.10	-800
2	宁德时代	300750	2.40%	6,300	—	2	紫金矿业	601899	1.35%	31,200	+0.41	-7,200
3	兆易创新	603986	2.06%	2,600	退出十大	3	宁德时代	300750	1.31%	3,100	-1.09	-3,200
4	贵州茅台	600519	1.74%	1,513	—	4	贵州茅台	600519	1.28%	700	-0.46	-813
5	新易盛	300502	1.47%	2,500	—	5	新易盛	300502	1.13%	2,000	-0.34	-500
6	寒武纪	688256	1.27%	821	退出十大	6	芯联集成	688469	0.94%	73,450	新增十大	—
7	藏格矿业	000408	1.27%	18,800	退出十大	7	招商轮船	601872	0.93%	32,000	-0.02	-23,700
8	泽璟	688266	1.05%	9,300	退出十大	8	生益	600183	0.92%	4,900	新增十大	—
9	招商轮船	601872	0.95%	55,700	—	9	百济神州	688235	0.84%	2,200	新增十大	—
10	紫金矿业	601899	0.94%	38,400	—	10	沪电股份	002463	0.84%	5,000	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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