中金新医药 ：2026第三季度报告（006981）

基金PK

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收益表现

+1.31%

日涨幅

1.3333

净值

（11-02）
近1年：-20.67%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.13%
-24%
-16%
-8%
0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.30%
587/1122一般
近1月-13.30%
590/1126一般
近3月-5.22%
275/1104优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：创新药·精准医疗
1

报告名称

中金新医药 ：2026第三季度报告（006981）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5,165万份
2026Q1
4,983万份
2026Q2
4,820万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
49,832,932.41
变化
-1,632,234.32
-3%
本期
48,200,698.09
3

投资目标

本基金通过深入分析新医药行业的成长驱动力，积极精选基本面良好、价值被低估且核心竞争力突出的优质上市公司股票，通过积极有效的风险防控措施，力争实现基金资产长期稳健的增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金主要投资新医药相关上市公司股票。具体包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、存托凭证投资策略；4、普通债券投资策略；5、中小企业私募债的投资策略；6、可转换债券投资策略；7、可交换债券投资策略；8、资产支持证券投资策略；9、国债期货投资策略；10、股指期货投资策略；11、权证投资策略。详见《中金新医药股票型证券投资基金基金合同》。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证医药100指数收益率×80%+中债综合全价（总值）指数收益率×20%
本期报告
中证医药100指数收益率*80%+中证港股通医药卫生综合指数（人民币）收益率*5%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，预期收益和风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

丁天宇| 任职时间: 2020年12月30日| 证券从业年限: 14年

丁天宇女士，历任益民基金管理有限公司研究部研究员；中国人寿资产管理有限公司权益投资部、研究部研究员。现任中金基金管理有限公司权益部基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度医药行业下跌12.92%，显著跑输中证全指同期+10.17%，在申万一级行业中排名靠后。二级板块中医疗服务上涨+1.18%；其余二级板块均下跌——化学制药-13.85%、医疗器械-15.23%、生物制品-17.14%、中药II-18.30%，医药商业-22.31%。4月初板块受前期深度调整后的估值修复、资金高切低及创新药高赔率属性驱动，叠加AACR、ASCO学术会议催化出现反弹；但二季度市场主线持续聚焦AI等高景气科技方向，资金再配置使医药整体承压。分板块看，医疗服务景气修复支撑其相对收益，医疗器械则受设备招投标节奏较缓影响表现不佳。当前位置对比历史，医药板块整体还处于较低位置，基金经理认为中长期维度医药板块仍然具备配置价值，随着关注度的提升，医药板块有机会迎来修复行情，所以本基金维持较高的仓位运作。
报告期加仓了回调较为充分、确有基本面支撑的优质创新药标的。减仓业绩低于预期的生命科学上游以及医疗机械。由于各细分赛道内部标的持续分化，我们根据基本面变化持续地进行结构调整。
展望未来，宏观层面经济温和复苏但结构分化，市场层面估值修复延续，外资流入与融资余额增长支撑市场活跃度，基金经理对A股保持偏乐观观点。从中长期产业发展趋势看，政策宽松与技术创新为主要驱动力；医药行业在政策支持、创新研发和出海BD、以及AI引领的新技术推动下，或持续出现结构性机会，现阶段我们将对有望底部反转的细分行业以及产业逻辑较好的创新药产业链保持重点关注。中长期看，我们依然会顺应改革方向，选择受益的方向去投资，我们重视景气度的可持续时间，积极配置中长期成长逻辑好、有业绩支撑的优质公司，弱化对估值的要求，未来3-5年持续高景气的赛道依然是我们的重点投资方向。
本期报告
2026年三季度医药行业涨 +6.01%，在31个申万一级行业中排名第6；期间仅9个行业上涨、2个下跌，医药显著跑赢大盘。二级板块中医疗服务（+24.29%）领涨，生物制品（+9.60%）、医药商业（+8.32%）次之；医疗器械（+2.59%）、中药（+2.42%）温和上涨；化学制药（−2.50%）为唯一下跌子行业。中报CXO景气向上，2026Q2公募基金对医疗研发外包加仓，拉动医疗服务板块上涨。化学制药受集采与医保续约谈判影响，处方药当期承压。对比历史，医药板块当前整体处于较低位置，基金经理认为中长期维度医药板块仍然具备配置价值，随着关注度的提升，医药板块有机会迎来修复行情，所以本基金维持较高的仓位运作。
报告期内，组合主要是在创新药及产业链中做个股的调整。由于各细分赛道内部标的持续分化，我们根据基本面变化持续地进行结构调整。
展望未来，宏观层面经济温和复苏但结构分化，三季度股市调整后，当前位置有望反弹，基金经理对A股保持偏乐观观点。从中长期产业发展趋势看，政策宽松与技术创新为主要驱动力；医药行业在政策支持、创新研发和出海BD、以及AI引领的新技术推动下，或持续出现结构性机会，现阶段我们将对有望底部反转的细分行业以及产业逻辑较好的创新药产业链保持重点关注。中长期看，我们依然会顺应改革方向，选择受益的方向去投资，我们重视景气度的可持续时间，积极配置中长期成长逻辑好、有业绩支撑的优质公司，弱化对估值的要求，未来3-5年持续高景气的赛道依然是我们的重点投资方向。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.65%
2026Q1
84.85%
2026Q2
91.48%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.85%权益投资91.48%+6.63
股票84.85%股票91.48%+6.63
银行存款和结算备付金合计14.53%银行存款和结算备付金合计8.48%-6.05
其他资产0.61%其他资产0.04%-0.57
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
51.74%
2026Q1
50.60%
2026Q2
46.97%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业50.60%制造业46.97%-3.63
科学研究和技术服务业18.56%科学研究和技术服务业23.16%+4.60
合计12.69%合计20.81%+8.12
医疗保健12.69%医疗保健20.81%+8.12
——信息传输、软件和信息技术服务业0.90%新增
批发和零售业3.39%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
53.71%
2026Q1
55.65%
2026Q2
54.53%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比54.53%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1药明康德9.00%—1药明康德9.51%+0.51
2恒瑞7.18%—2恒瑞6.44%-0.74
3泰格6.19%—3泰格5.65%-0.54
4奕瑞6.14%—4奕瑞5.64%-0.50
5荣昌生物5.54%—5信达生物5.44%+0.93
6泽璟5.37%—6泽璟4.91%-0.46
7信达生物4.51%—7荣昌生物4.50%-1.04
8诺诚健华4.39%退出十大8科伦博泰生物4.31%+0.37
9科伦博泰生物3.94%—9凯莱英4.08%新增十大
10华东3.39%退出十大10迪哲4.05%新增十大