浦银上清所优选短融 ：2026第三季度报告（007064）

基金PK

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收益表现

+0.06%

日涨幅

1.0784

净值

（11-02）
近1年：+1.49%同类平均：+2.27%沪深300：-13.44%最大回撤：-0.07%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.04%
89/580优秀
近1月+0.18%
369/580一般
近3月+0.41%
443/574不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

浦银上清所优选短融 ：2026第三季度报告（007064）
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基金份额变动

基金总份额趋势
11.43亿份
2026Q1
9.71亿份
2026Q2
3.16亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
970,667,923.91
变化
-654,371,372.10
-67%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
316,296,551.81
3

投资目标

本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为被动式指数基金，采用抽样复制法，主要以标的指数的成份券构成为基础，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构建投资组合，并根据本基金资产规模、日常申赎情况、市场流动性以及债券特性、交易惯例等情况，进行优化，选择合适的债券进行投资，以实现对标的指数的有效跟踪。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上海清算所高等级优选短期融资券指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
廉素君| 任职时间: 2023年2月21日| 证券从业年限: 14年
廉素君女士，华中科技大学金融学硕士。2012年3月至2013年6月在第一创业证券股份有限公司任职稽核与风险管理岗；2013年7月至2017年11月在郑州银行股份有限公司金融市场部，担任投资交易岗。2017年11月加盟浦银安盛基金管理有限公司，2017年11月至2019年3月在固定收益投资部任职货币基金基金经理助理，现在固定收益投资部担任固定收益类基金经理。2019年3月起担任浦银安盛货币市场证券投资基金以及浦银安盛日日鑫货币市场基金基金经理。2021年10月起担任浦银安盛双月鑫60天滚动持有短债债券型证券投资基金基金经理。2022年9月起担任浦银安盛中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。2022年11月起担任浦银安盛季季盈90天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理。2023年2月起担任浦银安盛CFETS 0-5年期央企债券指数发起式证券投资基金、浦银安盛普庆纯债债券型证券投资基金及浦银安盛上海清算所高等级优选短期融资券指数证券投资基金的基金经理。2026年2月起担任浦银安盛季季鑫90天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。2026年3月起担任浦银安盛盛融定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。
陶祺| 任职时间: 2025年7月23日| 证券从业年限: 12年
陶祺先生，英国巴斯大学金融与风险专业硕士。2013年7月至2015年5月在上海新世纪资信评估投资服务有限公司金融机构评级部任信评分析师。2015年5月至2016年6月在平安资产管理有限责任公司信评与债券研究部任评级经理。2016年6月至2021年9月在华富基金管理有限公司固定收益部先后任信用债研究员及基金经理。2021年9月加盟浦银安盛基金管理有限公司，现在固定收益投资部担任基金经理。2021年12月至2026年2月担任浦银安盛盛泰纯债债券型证券投资基金的基金经理。2021年12月起担任浦银安盛普天纯债债券型证券投资基金的基金经理。2021年12月起担任浦银安盛盛煊3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2022年2月起担任浦银安盛盛跃纯债债券型证券投资基金的基金经理。2022年3月至2023年12月担任浦银安盛盛晖一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2022年5月起担任浦银安盛盛泽定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2022年6月起担任浦银安盛盛嘉一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2022年8月至2023年12月担任浦银安盛普诚纯债债券型证券投资基金的基金经理。2023年1月至2023年3月担任浦银安盛盛毅一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2023年6月至2025年7月担任浦银安盛普兴3个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2023年9月起担任浦银安盛普恒利率债债券型证券投资基金的基金经理。2024年1月起担任浦银安盛双月鑫60天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。2025年4月起担任浦银安盛普航3个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银安盛上海清算所高等级优选短期融资券指数证券投资基金的基金经理。2026年2月起担任浦银安盛悦享30天持有期债券型证券投资基金的基金经理。
本期报告
廉素君| 任职时间: 2023年2月21日| 证券从业年限: 14年
廉素君女士，华中科技大学金融学硕士。2012年3月至2013年6月在第一创业证券股份有限公司任职稽核与风险管理岗。2013年7月至2017年11月在郑州银行股份有限公司金融市场部，担任投资交易岗。2017年11月加盟本公司。2017年11月至2019年3月在固定收益投资部任职货币基金基金经理助理，现在固定收益投资部担任固定收益类基金经理。2019年3月起担任浦银日日鑫货币市场基金的基金经理。2019年3月起担任浦银货币市场证券投资基金的基金经理。2021年10月起担任浦银双月鑫60天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。2022年9月起担任浦银中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金的基金经理。2022年11月起担任浦银季季盈90天滚动持有中短债债券型证券投资基金的基金经理。2023年2月起担任浦银CFETS0-5年期央企债券指数发起式证券投资基金的基金经理。2023年2月起担任浦银普庆纯债债券型证券投资基金的基金经理。2023年2月起担任浦银上海清算所高等级优选短期融资券指数证券投资基金的基金经理。2026年2月起担任浦银季季鑫90天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。2026年3月起担任浦银盛融定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。
陶祺| 任职时间: 2025年7月23日| 证券从业年限: 12年
陶祺先生，英国巴斯大学金融与风险专业硕士。2013年07月至2015年05月在上海新世纪资信评估投资服务有限公司金融机构评级部任信评分析师。2015年05月至2016年06月在平安资产管理有限责任公司信评与债券研究部任评级经理。2016年6月至2021年9月在华富基金管理有限公司固定收益部先后任信用债研究员及基金经理。2021年9月加盟本公司，现在固定收益投资部担任基金经理。2022年3月至2023年12月担任浦银盛晖一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2022年8月至2023年12月担任浦银普诚纯债债券型证券投资基金的基金经理。2023年1月至2023年3月担任浦银安盛盛毅一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2023年6月至2025年7月担任浦银普兴3个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2021年12月至2026年2月担任浦银盛泰纯债债券型证券投资基金的基金经理。2021年12月起担任浦银普天纯债债券型证券投资基金的基金经理。2021年12月起担任浦银盛煊3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2022年2月起担任浦银盛跃纯债债券型证券投资基金的基金经理。2022年5月起担任浦银盛泽定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2022年6月起担任浦银盛嘉一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2023年9月起担任浦银普恒利率债债券型证券投资基金的基金经理。2024年1月起担任浦银双月鑫60天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。2025年4月起担任浦银普航3个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银上海清算所高等级优选短期融资券指数证券投资基金的基金经理。2026年2月起担任浦银悦享30天持有期债券型证券投资基金的基金经理。
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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，经济呈现K型分化的弱复苏与通胀预期并存的局面，人民币汇率延续升值趋势，银行体系资产荒加剧且资金利率持续低波稳定，市场逻辑从一季度的预期差修复转向趋势确认，顺畅交易压利差行情，收益率曲线呈现牛平形变。
基本面看，PMI均值在50-50.3%荣枯线附近反复，验证经济复苏根基不牢；PPI受美伊局势影响引发原油价格飙升，从一季末的+0.5%加速上行至二季末的+3.9%，通胀预期成为压制长端利率下行空间的核心掣肘。政策及资金面看，央行资金面宽松基调下连续适度缩量微调，4月份DR001低波稳定1.2%+，驱动中短端资产收益率持续下行，5-6月开始资金中枢持续抬升，DR001升至1.47%+，中短端收益率上行5-8BP。供给层面，二季度政府债券发行节奏平稳，叠加资金面支撑，未对长端造成显著供给冲击。机构行为看，银行信贷投放不足下，机构欠配明显，二季度长端利率在通胀压制与欠配驱动博弈中趋势下行，10Y国债收益率从1.82%下行至1.73%；中短端在宽松资金面加持下加速下行，1Y国债收益率从1.23%下破1.12%，1Y国股存单利率在1.41-1.5%区间低位震荡，曲线牛平特征显著。
基于对经济基本面、资金面及机构行为的预判，本基金在二季度整体采取中性偏积极久期和灵活杠杆策略，配置以利率债、高等级信用债和同业存单等为主，跟踪拟合指数走势，配置收益率较高的短期资产；同时结合长债情绪灵活博弈，在保证组合良好流动性的基础上，提高组合整体收益，并控制组合回撤幅度。
本期报告
2026年三季度，海外美伊冲突升级、霍尔木兹海峡航运扰动推升油价冲至90美元上方，进一步抬升全球再通胀预期，美联储于9月加息25BP，市场预期年内仍有加息可能，10年期美债冲至5.0%以上。国内基本面，经济K型分化下出口维持强劲态势，人民币汇率走出独立升值行情，政策面坚持“以我为主、立足国内”出发点，运用PSL等结构性工具支持内需改善，央行亦维持宽松货币基调，运用MLF净投放、国债买卖、增加临时隔夜逆回购操作等方式，助力资金面低波稳定，DR001月度加权维持在1.38-1.4%。
在基本面、政策面、资金面和资金配置驱动共振下，债券市场三季度呈现典型“牛平”格局，超长端利率创年内新低、中段利率低波稳定，曲线呈现平坦化形变，具体看，利率债10年期国债下行约5BP至1.68%、30年期国债下行约14BP至2.1%附近；信用债同步走强，仍处于资产荒格局，7年期以上长久期和高票息品种下行幅度更大，信用利差压缩至2025年以来极低水平；短端看1年期存单维持1.45-1.5%区间小幅震荡，短融和超短融与存单利差压缩至低个位数甚至倒挂，存款搬家大背景下中短信用品种需求旺盛。
基于对经济基本面、资金面及机构行为的预判，本基金在三季度整体采取中性灵活久期和灵活杠杆策略，配置以利率债、高等级信用债和同业存单等为主，跟踪拟合指数走势，配置收益率较高的短期资产；同时结合长债情绪灵活博弈，在保证组合良好流动性的基础上，提升组合整体收益，并控制组合回撤幅度。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资99.90%固定收益投资99.76%-0.14
债券99.90%债券99.76%-0.14
银行存款和结算备付金合计0.10%银行存款和结算备付金合计0.24%+0.14