平安高端制造混合：2026第三季度报告（007082）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.14%

日涨幅

0.9817

净值

（11-02）

近1年：-49.33%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-42.57%

-48%

-33%

-18%

-3%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.37%	-5.63%	-2.11%	1565/2713一般
近1月	-15.12%	-14.52%	-7.82%	1727/2718一般
近3月	-19.86%	-12.50%	-12.45%	2039/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

平安高端制造混合：2026第三季度报告（007082）

基金份额变动

基金总份额趋势

4.14亿份

2026Q1

3.08亿份

2026Q2

2.98亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

307,622,786.01

变化

-9,856,888.20

-3%

本期

297,765,897.81

投资目标

在严格控制风险的前提下，重点投资于高端制造主题相关的优质证券，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略用于挖掘优质的高端制造相关证券。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证高端制造主题指数收益率*75%+中证综合债券指数收益率*25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李化松| 任职时间: 2019年4月24日| 证券从业年限: 20年

李化松先生，北京大学硕士。先后担任国信证券有限责任公司经济研究所分析师、华宝兴业基金管理有限公司研究部分析师、嘉实基金管理有限公司研究部高级研究员、基金经理。2018年3月加入平安基金管理有限公司，现任权益投资部投资董事总经理，同时担任平安高端制造混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，基金经理继续持有有比较优势的高端制造企业，基本面向上、价值低估。

二季度做了较大调整，主要是根据25年年报和26年1季报业绩，对组合进行调整。

减持了基本面和业绩低于预期的个股，主要在新能源和消费品行业，这些股票从产业资本的角度来看，价值低估，但是供需格局变化进展低于预期，基本面修复的时间很不确定，时间成本不可控。

增加了基本面和业绩向上的公司，重点在电子、机械等行业，有较高的资源壁垒和技术壁垒的企业，受益于AI需求的快速增长，供不应求、价格上涨，业绩超预期。

本期报告

3季度的投资思路仍然是在高端制造业里寻找自由现金流估值较低的个股。

自上而下来看，AI对于相关算力、电力的需求趋势仍然持续，中国企业产业升级的趋势也没有变化。

但是市场对于需求增速的持续性产生担忧，美国的进口政策，叠加上国外利率水平的上升，使得高端制造企业的估值水平面临压力。

3季度市场波动较大，机会不明显，整体仓位和beta水平都有所降低。

主要是根据中报数据，增加了自由现金流改善的行业配置，机械、汽车、白电、高端化工材料、CXO、金属资源等行业的优质公司。这些公司的需求稳健增长，供给格局平稳改善，自由现金流改善，估值水平相对较低，抗风险能力相对较强。

降低了自由现金流估值较高的行业配置，锂电材料、电子等。需求和海外进口政策存在不确定性，供给周期存在超预期风险，自由现金流有所恶化，估值相对较高。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.80%

2026Q1

89.74%

2026Q2

85.50%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.79	100.00%	合计	3.35	100.00%	—
权益投资	4.30	89.74%	权益投资	2.86	85.50%	-4.24
股票	4.30	89.74%	股票	2.86	85.50%	-4.24
银行存款和结算备付金合计	0.28	5.78%	银行存款和结算备付金合计	0.31	9.14%	+3.36
其他资产	0.17	3.50%	其他资产	0.18	5.36%	+1.86
固定收益投资	0.05	0.97%	—	—	—	退出
债券	0.05	0.97%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

61.14%

2026Q1

78.09%

2026Q2

63.48%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	3.69	78.09%	制造业	2.12	63.48%	-14.61
—	—	—	采矿业	0.33	9.87%	新增
合计	0.59	12.52%	合计	0.20	6.01%	-6.51
信息科技	0.31	6.64%	信息科技	0.17	5.23%	-1.41
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.11	3.41%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.25%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.06	1.79%	+1.54
—	—	—	综合	0.05	1.36%	新增
原材料	0.28	5.86%	原材料	0.03	0.75%	-5.11
非周期性消费品	0.00	0.02%	非周期性消费品	0.00	0.02%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

79.43%

2026Q1

64.21%

2026Q2

42.30%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比42.3%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	天齐锂业	002466	4.55%	350,800	退出十大	1	新易盛	300502	6.22%	53,300	-0.62	—
1	天齐锂业	09696	4.10%	555,800	退出十大	2	中际旭创	300308	5.77%	23,800	-0.03	+2,200
2	宁德时代	300750	6.93%	83,400	—	3	东山精密	002384	5.01%	99,800	-1.06	-9,600
3	新易盛	300502	6.84%	53,300	—	4	宁德时代	300750	4.81%	55,100	-2.12	-28,300
4	赣锋锂业	002460	6.67%	482,040	退出十大	5	建滔	00148	4.75%	331,000	-1.57	+39,000
5	建滔	00148	6.32%	292,000	—	6	药明康德	603259	3.41%	68,000	新增十大	—
6	东山精密	002384	6.07%	109,400	—	7	赛轮轮胎	601058	3.10%	781,400	新增十大	—
7	中钨高新	000657	5.96%	294,200	退出十大	8	新宙邦	300037	3.10%	155,500	新增十大	—
8	永兴材料	002756	5.83%	487,034	退出十大	9	洛阳钼业	603993	3.07%	606,500	新增十大	—
9	中际旭创	300308	5.80%	21,600	—	10	美的	000333	3.06%	127,400	新增十大	—
10	北方华创	002371	5.14%	27,500	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

平安高端制造混合 ：2026第三季度报告（007082）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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