万家平衡养老FOF ：2026第三季度报告（007232）

基金PK

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收益表现

-0.65%

日涨幅

1.3224

净值

（10-29）
近1年：-5.48%同类平均：-5.77%沪深300：-13.44%最大回撤：-10.20%
-19%
-12%
-6%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.09%
75/289良好
近1月-3.59%
65/291优秀
近3月-4.03%
67/287优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

万家平衡养老FOF ：2026第三季度报告（007232）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,963万份
2026Q2
2,887万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
29,627,295.74
变化
-761,053.54
-3%
本期
28,866,242.20
3

投资目标

本基金为平衡型目标风险策略基金，在风险可控的前提下，通过主动的资产配置、基金优选，力求基金资产稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为平衡型目标风险策略基金，具体策略包括：1、目标风险策略；2、基金筛选策略：（1）基金分类、（2）基金选择；3、基金调整策略；4、纪律性风险控制策略；5、股票投资策略；6、债券投资策略；7、资产支持证券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*45% +中证全债指数收益率*50% + 1年期定期存款收益率（税后）*5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于混合型基金中基金（FOF），本基金长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、股票型基金中基金（FOF），高于债券型基金、债券型基金中基金（FOF）、货币市场基金和货币型基金中基金（FOF）。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
王宝娟| 任职时间: 2021年12月7日| 证券从业年限: 15年
国籍：中国；学历：上海财经大学管理学硕士，2021年9月入职万家基金管理有限公司，现任FOF基金经理。曾任德邦证券股份有限公司量化投资部交易员、资产管理总部研究员，银河金汇证券资产管理有限公司多策略投资部投资经理助理、投资经理等职。
本期报告
王宝娟| 任职时间: 2021年12月7日| 证券从业年限: 15年
国籍：中国；学历：上海财经大学管理学硕士，2021年9月入职万家基金管理有限公司，现任组合投资部基金经理。曾任德邦证券股份有限公司量化投资部交易员、资产管理总部研究员，银河金汇证券资产管理有限公司多策略投资部投资经理助理、投资经理等职。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
在养老目标系列基金中本基金设定为中等风险属性，权益类资产投资比例中枢为50%，股票、股票型基金、偏股混合型基金等权益类资产投资合计占基金资产的比例为40%-55%。整体操作思路以平衡收益与风险为主，在承担适度的波动风险下，通过定量及定性相结合的方法，构建可获得持续超越各类型基金指数表现的公募基金组合。再透过战术资产配置的方式，基于市场宏观、中观和微观情况定期和不定期对投资组合进行调整。此外，传统锚定目标中枢的股债二元配置结构，收益和风险来源较为集中，在单一资产大幅波动时暴露出一定局限，与养老目标基金持续稳健运作、长期保值增值的目标并不完全匹配，因此后续我们也将持续拓宽资产覆盖范围、增加研究深度、提升投研转化效率，通过多资产、多策略的配置来实现养老基金投资目标。
二季度的投资运作方面，权益部分进行了小幅减仓，固收部分继续减仓二级债基，并增配纯债基金，截止季度末，穿透后权益比例略低于中枢权重。此外，基于对持仓基金业绩及管理人的跟踪，对个别子基金进行了调整。
本期报告
在养老目标系列基金中本基金设定为中等风险属性，权益类资产投资比例中枢为50%，股票、股票型基金、偏股混合型基金等权益类资产投资合计占基金资产的比例为40%-55%。整体操作思路以平衡收益与风险为主，在承担适度的波动风险下，通过定量及定性相结合的方法，构建可获得持续超越各类型基金指数表现的公募基金组合。再透过战术资产配置的方式，基于市场宏观、中观和微观情况定期和不定期对投资组合进行调整。此外，传统锚定目标中枢的股债二元配置结构，收益和风险来源较为集中，在单一资产大幅波动时暴露出一定局限，与养老目标基金持续稳健运作、长期保值增值的目标并不完全匹配，因此后续我们也将持续拓宽资产覆盖范围、增加研究深度、提升投研转化效率，通过多资产、多策略的配置来实现养老基金投资目标。
三季度7月份全球科技股出现较大调整，国内权益市场触发风格再平衡，国内债券利率平稳下行，美债收益率上行，商品方面金价震荡、铜油上涨。本基金在季度内配置以国内权益基金和含权债基为主，纯债、商品及QDII等其他类型为辅，穿透权益仓位保持基本稳定，持仓结构方面季度末减仓部分科技成长类基金，增配价值类基金，进行了偏防御方向的调整，此外基于对持仓基金业绩及管理人的跟踪，对个别子基金进行了调整。
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9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资88.44%基金投资87.82%-0.62
银行存款和结算备付金合计10.60%银行存款和结算备付金合计11.21%+0.61
其他资产0.96%其他资产0.97%+0.01
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1兴业收益增强债券C5.35%—1天弘通享债券发起C5.67%+0.40
2天弘通享债券发起C5.27%—2招商安本增利债券C5.53%+0.34
3中欧丰利债券A5.22%退出十大3兴业收益增强债券C5.18%-0.17
4招商安本增利债券C5.19%—4华泰柏瑞消费成长混合4.55%新增十大
5景顺长城景颐丰利债券C类3.77%—5景顺长城景颐丰利债券C类3.77%—
6长盛安鑫中短债C3.35%—6长盛安鑫中短债C3.61%+0.26
7国泰金鹏蓝筹价值混合3.28%退出十大7华泰柏瑞港股通时代机遇混合C3.17%新增十大
8景顺长城创业板综指增强C3.27%退出十大8浦银稳健丰利债券A3.16%新增十大
9景顺长城研究精选股票C3.25%退出十大9富国中证价值ETF2.99%新增十大
10华宝添益2.82%退出十大10建信灵活配置混合C2.95%新增十大