华宝稳健养老(FOF) ：2026第三季度报告（007255）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.06%

日涨幅

1.3210

净值

（10-29）

近1年：-2.76%同类平均：-0.58%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.56%

-19%

-12%

-5%

10%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.95%	-0.02%	-2.11%	591/598不佳
近1月	-5.11%	-1.24%	-7.82%	602/614不佳
近3月	-5.32%	-1.12%	-12.45%	585/597不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华宝稳健养老(FOF) ：2026第三季度报告（007255）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,963万份

2026Q2

5,140万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

49,632,118.77

变化

+1,767,858.69

+4%

本期

51,399,977.46

投资目标

在合理控制风险的前提下，本基金优化配置各类资产，优选全市场各类基金，力争实现超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为采用目标风险策略的基金中基金，风险收益特征相对稳健。本基金目标是将20%的基金资产投资于权益类资产，上述权益类资产配置比例可上浮不超过5%（即权益类资产配置比例最高可至25%），下浮不超过10%（即权益类资产配置比例最低可至10%）。本基金将在不同基金分类下，通过定量和定性分析，优选出全市场基金进行投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×20%＋上证国债指数收益率×80%

本期报告

中证纯债债券型基金指数收益率×75%+中证偏股型基金指数收益率×20%+活期存款基准利率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金，由于本基金主要投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金的基金份额，持有基金的预期风险和预期收益间接成为本基金的预期风险和预期收益。本基金的预期风险与预期收益高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

孙梦祎| 任职时间: 2022年01月11日| 证券从业年限: 12年

硕士。曾在财通证券、东北证券、大同证券和太平洋证券从事证券研究和投资管理工作。2021年12月加入华宝基金管理有限公司，现任FOF投资总监。2022年1月起任华宝稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，2022年1月至2024年9月任华宝稳健目标风险三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，2024年4月至2025年6月任华宝积极配置三个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度大类资产呈现股债双牛、商品波动加大尤其是原油市场和黄金市场：权益市场呈现结构性极致行情，无论是A股还是海外美股韩股都是科技成长单边走强，传统板块承压，尤其是红利资产；债券市场宽松环境下长端收益下行、信用风险出清；原油和黄金受地缘脉冲式波动。全球经济K型复苏：AI高端制造需求爆发，传统内需偏弱，流动性宽松与产业周期错位，最终造就股债同步走牛、权益市场行业呈现极致分化的独特市场环境。细分资本市场来看国内A股为极致结构性行情，AI算力独领市场行情节奏，整个二季度A股市场先抑后扬，主线高度集中在科技板块，尤其是人工智能算力和半导体产业，4月受美伊地缘冲突推升国际油价，全球滞胀担忧升温，市场风险偏好走弱，A股美股都承压；后续随着地缘局势缓和，科技成长板块行情迅速修复。4月7日之后AI算力成为核心主线，电子、通信产业链大幅上涨，走出极致单边行情；非科技板块持续资金流出，出现抽血式下跌，单边的极致行情造成A股科技板块成交量和拥挤度都大幅提升。整个二季度产品取得了较好的收益，来源于4月7日大幅增加科技板块配置，五一前后抛售金属板块转向半导体行业，在产品净值上贡献了一定作用。整个二季度以科技板块配置为主，基本未配置传统红利资产和港股，在一定程度上避免了产品净值的回撤，但极致行情的末端A股科技板块可能会波动加大。

本期报告

三季度A股剧烈调整是本轮科技牛启动以来最惨烈的一个季度，导火索是全球AI叙事的逆转：7月初Meta宣布对外开放算力租赁，市场将其解读为算力过剩的信号，引起全球市场科技股大调整，A股科技板块情绪共振，属于历史级别的急跌。同时市场也承受了美联储重启加息与美债利率上行的压力，A股在外部流动性收紧与内部风格切换的双重作用下，科技成长方向遭遇历史性回撤，资金向资源红利防御；中国债市因国内基本面偏弱与货币宽松预期独立走强，长端收益率逆势创出新低；美股依靠科技巨头的盈利韧性维持了纳指与标普500的温和上涨，道指与利率敏感型资产已现疲态；黄金则在美联储加息与央行购金的拉扯中冲高回落，季度涨幅大幅收窄。本产品虽然及时进行了权益仓位的下降，但是由于主要配置还是成长科技方向，所以产品也是经历了较大的回撤，债券配置方面较上季度无重大变化，后续配置策略将以防御为主。

本报告期华宝稳健养老（FOF）A净值增长率为-8.15%，本报告期华宝稳健养老（FOF）Y净值增长率为-8.08%;同期业绩比较基准收益率为-2.18%。

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报告期末基金资产组合情况

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.75	100.00%	合计	0.72	100.00%	—
基金投资	0.68	90.43%	基金投资	0.64	88.78%	-1.65
银行存款和结算备付金合计	0.07	8.82%	银行存款和结算备付金合计	0.08	11.05%	+2.23
其他资产	0.01	0.76%	其他资产	0.00	0.17%	-0.59

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	长盛安逸纯债E	10.52%	—	1	长盛安逸纯债E	11.14%	+0.62
2	长盛盛裕纯债D	10.01%	—	2	长盛盛裕纯债D	10.61%	+0.60
3	华宝增强收益债券B	7.73%	—	3	广发景宁纯债A	7.42%	+0.41
4	广发景宁纯债A	7.01%	—	4	华宝增强收益债券B	6.88%	-0.85
5	交银裕隆纯债债券A	6.15%	—	5	交银裕隆纯债债券A	6.50%	+0.35
6	富国优化增强债券E	5.75%	—	6	富国优化增强债券E	5.79%	+0.04
7	国泰嘉睿纯债债券C	4.78%	—	7	国泰嘉睿纯债债券C	5.06%	+0.28
8	永赢瑞益债券A	3.50%	—	8	永赢瑞益债券A	3.71%	+0.21
9	黄金ETF	2.65%	—	9	黄金ETF	2.87%	+0.22
10	融通产业趋势臻选股票C	2.64%	退出十大	10	富国信用债债券A/B	2.23%	新增十大

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