京管泰富优势混合：2026第三季度报告（007303）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.31%

日涨幅

1.2205

净值

（11-02）

近1年：-5.22%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.23%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.12%	-3.42%	-2.11%	1014/5487优秀
近1月	+0.71%	-13.57%	-7.82%	325/5501优秀
近3月	+0.90%	-13.12%	-12.45%	248/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

京管泰富优势混合：2026第三季度报告（007303）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.04亿份

2026Q1

2.02亿份

2026Q2

2.02亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

201,869,536.13

变化

-67,848.97

本期

201,801,687.16

投资目标

本基金在严格控制投资组合风险和保持资产流动性的前提下，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略包括大类资产配置策略，股票投资策略，债券投资策略，可转换债券、可交换债券投资策略，资产支持证券投资策略，参与融资业务的策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%+中债总指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则等差异以及汇率因素带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王萍萍| 任职时间: 2023年11月17日| 证券从业年限: 12年

王萍萍，中央财经大学经济学硕士，持有基金从业资格证。2018年10月加入公司，曾任公司投资经理。2023年11月17日起至今，任京管泰富优势企业混合型发起式证券投资基金的基金经理。曾在华商基金管理有限公司任投资经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年上半年，风格分化特征明显。科创50涨幅较高，创业板指涨幅紧随其后，深证成指上涨，而上证指数上涨较为温和，大盘价值指数下跌，而中盘成长指数大涨。上半年市场风险偏好提升较为显著，资金追逐高成长性的科技和新兴产业标的。电子和通信两大科技行业涨幅遥遥领先，传统消费板块（食品饮料、美容护理、商贸零售等）和周期板块（钢铁、农林牧渔等）表现相对较弱，反映出内需复苏的结构性特征。

展望2026年下半年，三季度财政力度有望较二季度边际改善，同时油价回落也可能对出行消费及整体消费数据形成提振。若7月释放更多稳增长信号，市场信心将进一步增强。当前宏观总量增长尚可，部分资产估值相对偏低、资金配置处于相对低位，下半年关注可能来自美联储货币政策情况、科技板块资金情况以及政策边际变化情况。

下半年本基金将根据宏观经济和市场情况，不断优化配置结构，后续将延续相对均衡的配置思路。

本期报告

2026年三季度A股市场风格发生切换，由上半年“科技一枝独秀”转向市场再平衡。成长板块回调，科创50、创业板指单季均下跌；而大盘蓝筹及资源红利板块相对抗跌，煤炭、石油石化等周期板块逆势领涨。

本季度外部扰动因素持续发酵，地缘冲突反复、国际能源价格波动加剧，同时海外货币政策再度收紧。美联储于2026年9月16日加息25个基点，为2023年7月以来首次加息，有效联邦基金利率由3.63%升至3.88%；10年期美债收益率于季末一度突破5.3%，创下2002年以来新高。海外流动性紧缩叠加地缘不确定性，成为压制三季度A股风险偏好的核心外部因素。

国内层面，经济内需修复节奏偏温和。整体资金情绪偏谨慎，板块轮动加速，市场整体呈现缩量震荡、结构分化显著的特征。经历三季度深度调整后，A股整体估值回落至历史中枢附近，估值压力得到明显释放。

展望四季度，外部紧缩压力有望边际缓和，国内稳增长、促内需政策存在进一步发力空间，经济修复预期有望逐步改善，A股整体或将迎来震荡修复窗口。

报告期内，本基金延续均衡配置的投资思路，整体仓位较上期适度下调。面对三季度成长板块回撤、市场风格剧烈切换的行情，组合以控制回撤、收敛单一风格敞口、增配低位价值板块为主要策略，力争在高波动环境中兼顾净值稳定性与中长期组合弹性。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

78.05%

2026Q1

72.95%

2026Q2

67.83%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.40	100.00%	合计	2.49	100.00%	—
权益投资	1.75	72.95%	权益投资	1.69	67.83%	-5.12
股票	1.75	72.95%	股票	1.69	67.83%	-5.12
银行存款和结算备付金合计	0.49	20.40%	银行存款和结算备付金合计	0.79	31.88%	+11.48
其他资产	0.13	5.33%	其他资产	0.01	0.28%	-5.05
固定收益投资	0.03	1.31%	—	—	—	退出
债券	0.03	1.31%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

18.60%

2026Q1

24.11%

2026Q2

32.85%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.55	24.11%	制造业	0.80	32.85%	+8.74
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.22	9.44%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.40	16.43%	+6.99
合计	0.35	15.19%	合计	0.20	8.36%	-6.83
水利、环境和公共设施管理业	0.14	6.30%	水利、环境和公共设施管理业	0.11	4.59%	-1.71
电信服务	0.14	6.28%	电信服务	0.10	4.06%	-2.22
—	—	—	房地产业	0.10	3.97%	新增
金融业	0.31	13.67%	金融业	0.07	2.79%	-10.88
消费者非必需品	0.03	1.49%	消费者非必需品	0.05	2.01%	+0.52
工业	0.01	0.38%	工业	0.03	1.18%	+0.80
能源	0.04	1.96%	能源	0.01	0.54%	-1.42
医疗保健	0.04	1.73%	医疗保健	0.01	0.33%	-1.40
金融	0.07	3.20%	金融	0.00	0.08%	-3.12
基础材料	0.00	0.07%	基础材料	0.00	0.06%	-0.01
消费者常用品	0.00	0.05%	消费者常用品	0.00	0.05%	—
信息技术	0.00	0.03%	信息技术	0.00	0.04%	+0.01
—	—	—	采矿业	0.00	0.04%	新增
租赁和商务服务业	0.00	0.01%	租赁和商务服务业	0.00	0.01%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.11	4.98%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.06	2.63%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.61%

2026Q1

46.99%

2026Q2

48.68%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.68%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	广发证券	000776	4.70%	460,000	退出十大	1	伊利股份	600887	8.73%	782,200	新增十大	—
2	广发证券	01776	2.00%	310,400	退出十大	2	三一重工	600031	5.55%	775,500	新增十大	—
3	瀚蓝环境	600323	6.30%	525,200	—	3	川投	600674	5.23%	769,600	+0.53	+9,600
4	腾讯	00700	6.28%	38,500	—	4	宝新	000690	5.07%	2,380,000	新增十大	—
5	杭州银行	600926	4.85%	768,700	退出十大	5	国电电力	600795	4.75%	2,174,300	+0.01	-148,800
6	国电电力	600795	4.74%	2,323,100	—	6	瀚蓝环境	600323	4.59%	381,100	-1.71	-144,100
7	华鲁恒升	600426	4.73%	453,200	退出十大	7	招商蛇口	001979	3.97%	1,282,400	新增十大	—
8	川投	600674	4.70%	760,000	—	8	腾讯	00700	3.81%	25,200	-2.47	-13,300
9	海光信息	688041	4.53%	28,000	退出十大	9	鸿路钢构	002541	3.56%	474,100	新增十大	—
10	恒瑞	600276	4.16%	183,000	退出十大	10	万华化学	600309	3.42%	121,500	新增十大	—
11	兴业银行	601166	4.12%	570,000	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

京管泰富优势混合 ：2026第三季度报告（007303）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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