富国科技创新灵活配置混合 :2026第三季度报告(007345)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+1.42%

日涨幅

2.0676

净值

(11-02)
近1年:+10.71%同类平均:-8.50%沪深300:-13.44%最大回撤:-27.40%
-24%
-10%
3%
16%
29%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.87%
1022/2025一般
近1月-8.76%
1034/2024一般
近3月-12.67%
1283/2011一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

所属板块:光模块
1

报告名称

富国科技创新灵活配置混合 :2026第三季度报告(007345)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.55亿份
2025Q2
4.15亿份
2025Q3
3.85亿份
2025Q4
3.59亿份
2026Q1
3.03亿份
2026Q2
2.83亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
303,323,444.08
变化
-20,017,833.62
-7%
本期
283,305,610.46
3

投资目标

本基金主要投资于科技创新主题的上市公司发行的股票,通过精选个股和风险控制,力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金主要投资于科技创新主题的股票,指科技创新、技术研发、科技服务行业上市公司,或者其他科技创新类公司、转型切入科技行业的公司。本基金通过定量与定性相结合的方法,采用“自上而下”的方式进行大类资产配置;本基金投资股票时,根据市场整体估值水平评估系统性风险,根据指数估值水平(中证500指数的市净率P/B)决定股票资产的投资比例,且主要投资处于科技创新主题中发展空间大、确定性较好,并且自身持续成长潜力大的上市公司,采取“自下而上”的个股选择策略;在债券投资方面采用久期控制下的资产类属配置策略。本基金的存托凭证投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略和国债期货投资策略详见法律文件。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率*50%+中债总指数收益率*50%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

上一期报告
曹晋| 任职时间: 2024年11月22日| 证券从业年限: 17年
硕士,曾任汇丰晋信基金管理有限公司助理研究员、研究员、基金经理助理、基金经理;自2014年6月加入富国基金管理有限公司,历任权益基金经理、高级权益基金经理;现任富国基金权益投资部权益投资总监助理兼高级权益基金经理。自2015年01月起任富国中小盘精选混合型证券投资基金基金经理;自2019年02月起任富国通胀通缩主题轮动混合型证券投资基金(原富国通胀通缩主题轮动股票型证券投资基金)基金经理;自2020年07月起任富国创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金经理;自2020年09月起任富国成长动力混合型证券投资基金基金经理;自2021年08月起任富国匠心精选12个月持有期混合型证券投资基金基金经理;自2024年11月起任富国创新趋势股票型证券投资基金基金经理;自2024年11月起任富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理;具有基金从业资格。
本期报告
曹晋| 任职时间: 2024年11月22日| 证券从业年限: 17年
硕士,曾任汇丰晋信基金管理有限公司助理研究员、研究员、基金经理助理、基金经理;自2014年6月加入富国基金管理有限公司,历任权益基金经理、高级权益基金经理、权益投资部权益投资总监助理、资深权益基金经理;现任富国基金权益投资部权益投资副总监兼资深权益基金经理。自2015年01月起任富国中小盘精选混合型证券投资基金基金经理;自2019年02月起任富国通胀通缩主题轮动混合型证券投资基金(原富国通胀通缩主题轮动股票型证券投资基金)基金经理;自2020年07月起任富国创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金经理;自2020年09月起任富国成长动力混合型证券投资基金基金经理;自2021年08月起任富国匠心精选12个月持有期混合型证券投资基金基金经理;自2024年11月起任富国创新趋势股票型证券投资基金基金经理;自2024年11月起任富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理;具有基金从业资格。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年2季度,市场继续沿着AI产业周期的线索寻找投资机会。一方面,下游大模型如Anthropic的ARR持续增长,另一方面,以存储为代表的上游算力材料受益于AI需求爆发,价格持续上升。市场呈现AI光与存储更突出的结构性行情。
这一轮AI产业周期是前所未有的全球再工业化的过程;受益幅度上,除美国以外,日本、韩国和中国台湾地区股市也都充分受益。展望未来,AI的产业周期可能影响深远。短期来看,AI硬件周期弹性较大的beta就是存储,源自于推理和agent带来的offload需求。
但由于这一轮AI全球科技行情中,杠杆占比比较高。最终股价的表现与产业周期有可能短暂脱钩,流动性对短期股价影响更大。
本报告期,本基金份额净值增长率为47.09%;同期业绩比较基准收益率为28.80%。
本期报告
整体指数三季度调整比较明显,2026年6月,在与韩国投资者的业务交流中,我们深深感受到了韩国市场类似于2015年的A股,杠杆牛的情绪非常浓烈。当时,韩国投资者评价非常客观,AI存储基本面均很看好,但是如果韩国政府收杠杆,调整有可能非常剧烈。我在中报前也相应减了仓位。但是由于判断A股的杠杆整体并不突出,认为A股即使调整,幅度也将远小于韩国和日本,减仓的幅度不够,导致三季度基金回撤比较明显。
三季度,虽然市场仍然看好这一轮AI的产业趋势,但A股科技板块的调整幅度仍然较大。无论是绩优股还是基金重仓股,交易波动非常明显。叠加三季度行业基本面逐步暴露出一些利空因素,如美国FCC的调查,以及美国大模型主流两家模型ARR增速逐步放缓,再叠加美债收益率进一步上升,全球科技股三季度进入明显调整期。
展望四季度,风险越是充分暴露的时候,投资机会越显著。历史上A股市场完美地诠释了这一点。当大家充分感受了宏观数据对AI的冲击之后,投资的机会也悄然来临。当大家都担心沉船而挤到船头时,船尾反而较为平稳。四季度随着AIDC投资逐步恢复,行业基本面有望复苏,投资者信心也会逐步恢复。国内A股市场,避险资产的安全性永远是相对的,当大部分人都选择一类资产进行避险时,这类资产的避险属性往往随之减弱。同样,当大部分人由于厌恶风险而抛弃一类资产时,其风险也可能得到释放。
本报告期,本基金份额净值增长率为-18.27%;同期业绩比较基准收益率为-15.03%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
79.72%
2025Q2
74.97%
2025Q3
67.27%
2025Q4
55.40%
2026Q1
54.31%
2026Q2
40.54%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
银行存款和结算备付金合计45.25%银行存款和结算备付金合计54.89%+9.64
权益投资54.31%权益投资40.54%-13.77
股票54.31%股票40.54%-13.77
其他资产0.40%其他资产4.57%+4.17
固定收益投资0.05%——退出
债券0.05%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
35.43%
2025Q2
46.30%
2025Q3
47.36%
2025Q4
40.20%
2026Q1
53.76%
2026Q2
37.73%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
制造业53.76%制造业37.73%-16.03
合计0.01%合计2.96%+2.95
通信服务0.00%通信服务2.94%+2.94
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%—
信息技术0.01%信息技术0.02%+0.01
采矿业0.00%采矿业0.01%+0.01
信息传输、软件和信息技术服务业1.01%信息传输、软件和信息技术服务业0.01%-1.00
科学研究和技术服务业0.01%科学研究和技术服务业0.01%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
44.37%
2025Q2
54.36%
2025Q3
56.10%
2025Q4
53.01%
2026Q1
50.90%
2026Q2
35.49%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比35.49%,换手率 80%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1新易盛9.81%—1长鑫9.64%新增十大
2中际旭创9.81%—2生益4.13%新增十大
3东山精密9.58%退出十大3中际旭创3.06%-6.75
4深南电路4.52%退出十大4飞凯材料3.00%新增十大
5中钨高新4.09%退出十大5合锻2.94%新增十大
6扬杰3.62%退出十大6阅文2.94%新增十大
7华虹宏力2.90%退出十大7新易盛2.80%-7.01
8北方华创2.82%退出十大8南亚新材2.66%新增十大
9中芯国际2.46%退出十大9晶合集成2.45%新增十大
10联讯仪器1.29%退出十大10兴福1.87%新增十大