华夏科技创新混合 :2026第三季度报告(007349)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+2.02%

日涨幅

2.4935

净值

(11-02)
近1年:+29.87%同类平均:-12.82%沪深300:-13.44%最大回撤:-37.35%
-32%
-7%
18%
43%
69%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.86%
3558/5607一般
近1月-16.74%
3627/5596一般
近3月-16.92%
3786/5455一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

所属板块:电子·5G
1

报告名称

华夏科技创新混合 :2026第三季度报告(007349)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.72亿份
2025Q2
5.68亿份
2025Q3
5.34亿份
2025Q4
5.09亿份
2026Q1
4.87亿份
2026Q2
4.70亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
487,399,190.02
变化
-17,238,049.57
-4%
本期
470,161,140.45
3

投资目标

在有效管理投资风险的前提下,精选科技创新主题投资标的,力求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、科创板投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货和股票期权投资策略、国债期货投资策略、融资投资策略等。在股票投资策略上,本基金重点投资于科技创新主题相关股票,科技创新主题相关股票主要是指坚持面向世界科技前沿,面向经济主战场,面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业的股票。本基金重点关注属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中证港股通科技指数(人民币)收益率*20%+上证国债指数收益率*10%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为混合基金,其预期风险和预期收益低于股票基金,高于货币市场基金和普通债券基金,属于中等风险品种。基金资产投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。基金资产投资于科创板,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括流动性风险、退市风险、投资集中风险、投资战略配售股票风险等。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

高翔| 任职时间: 2024年12月23日| 证券从业年限: 10年

硕士。2016年7月加入华夏基金管理有限公司。历任投资研究部研究员、基金经理助理、华夏核心制造混合型证券投资基金基金经理(2024年7月12日至2025年9月2日期间)等。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度,科技板块内,全球AI相关半导体与硬件表现较好,软件、互联网板块表现不佳。季度内,中国战略新兴产业成指涨幅超过60%,科创50指数涨幅超过70%。科技板块整体表现显著超越宽基指数。
本季度,全球头部AI实验室的年化收入快速增长,全球词元(Token)消耗量也显著超出市场预期。编程(Coding)和泛白领知识工作是大模型渗透速度最快的两大领域。随着模型能力持续提升,并逐步适配原生智能体(Agent)框架,大模型在这两类场景中的应用呈现出近似指数级的扩张态势。多模态模型也在影视制作领域快速起量。伴随大模型加速进入真实工作流,推理需求大幅增长,市场此前对于科技企业巨额资本开支能否获得足够回报的质疑,也在一定程度上得到了现实数据的回应。当然,在快速渗透的初期,部分“烧 Token”(Tokenmaxxing)、单纯依靠增加推理资源换取更好效果的行为,未必具备长期可持续性。但大模型对于程序员和知识工作者生产效率的提升,已经得到越来越多实际案例的验证。下一阶段,AI能否进一步向企业内部渗透,关键在于重构人与人、人与智能体之间的协作机制,并相应调整企业的组织架构、管理方式和工作流程,使大模型真正嵌入真实的生产系统。与此同时,人工智能赋能科学(AI for Science,AI4S)也开始获得广泛关注。我们看到,顶尖计算机科学家以及曾获得菲尔兹奖的数学家均表示,大模型已经能够协助解决其研究工作中部分达到博士研究难度的子课题。这意味着,大模型的影响正在从编程和一般知识工作,进一步延伸至数学、计算机科学及其他前沿科研领域。
当前,市场关注的重点仍集中于模型能力的持续突破和硬件资源的供给短缺。相较之下,软件层的价值空间受到一定挤压,而仍处于大额资本开支周期中的传统科技巨头,其短期盈利和现金流也面临压力,相关影响已在股价中有所反映。但随着AI不断深入真实业务场景和实体经济,产业链各环节的议价能力与价值分配仍将动态演变。我们将持续跟踪技术进步、商业模式和资本回报之间的变化,并据此调整对不同环节投资价值的判断。
本基金延续过去一段时间以来的投资思路,维持高仓位运作,主要投资于受益于AI大模型进步的海外算力相关板块与国内半导体板块。二季度,组合增配了国内半导体板块中的存储芯片板块、上游半导体设备材料板块,因此海外算力板块配置比例略有降低。
本期报告
三季度科技行业表现不佳。上半年板块录得较大涨幅后,7月出现明显回撤,8-9月虽有一定程度反弹,但整个三季度主要科技代表性指数最终跌幅仍接近30%,显著跑输大盘。
从AI产业进展来看,三季度大模型在编程(Coding)领域的能力持续提升。前沿AI实验室训练下一代模型的工作,已经有部分由AI自主完成,或是由AI辅助人类完成,资本市场也开始关注递归自我改进(RSI)这一概念。大模型在数学领域同样取得了长足进步,前沿AI实验室集中发布了一系列AI求解数学问题的成果,数学界也开始意识到,数学家的工作内涵将发生深刻变化。数学与编程领域的这些变化,会成为我们观察、预测未来其他广义白领类职业变化的重要参照。三季度也有多款面向C端的智能体(Agent)产品走入大众视野,出现了不少令用户眼前一亮的实际应用案例。从股价表现来看,AI相关的科技制造业板块上半年涨幅较大,股价里已经计入了比较充分的预期,在一定程度上提前定价了更长期的行业前景。但目前市场还无法验证更长期的AI资本开支、投入产出比、头部AI实验室的收入预期等核心指标,因此也没有形成新的一致共识。这也是三季度AI相关的科技板块普遍出现较大回撤的核心原因。
本季度,本基金减持了前期涨幅较大的板块(存储等),增持了模拟芯片设计板块、互联网板块,以及部分受益于AI应用展开的个股。
截至2026年9月30日,华夏科技创新混合A基金份额净值为2.9355元,本报告期份额净值增长率为-24.75%;华夏科技创新混合C基金份额净值为2.8019元,本报告期份额净值增长率为-24.90%,同期业绩比较基准增长率为-21.39%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.58%
2025Q2
93.29%
2025Q3
87.20%
2025Q4
90.99%
2026Q1
92.40%
2026Q2
82.05%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.40%权益投资82.05%-10.35
股票92.40%股票82.05%-10.35
银行存款和结算备付金合计5.61%银行存款和结算备付金合计12.88%+7.27
其他各项资产1.99%其他各项资产5.07%+3.08
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.97%
2025Q2
62.25%
2025Q3
63.48%
2025Q4
78.83%
2026Q1
87.99%
2026Q2
47.22%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
制造业87.99%制造业47.22%-40.77
信息传输、软件和信息技术服务业3.94%信息传输、软件和信息技术服务业17.55%+13.61
合计2.15%合计16.85%+14.70
——通讯服务6.29%新增
——非必需消费品5.70%新增
信息技术2.15%信息技术2.90%+0.75
——科学研究和技术服务业2.33%新增
——房地产1.96%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%-0.01
采矿业0.00%采矿业0.00%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
49.12%
2025Q2
56.58%
2025Q3
60.86%
2025Q4
58.56%
2026Q1
71.49%
2026Q2
51.08%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比51.08%,换手率 50%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中科飞测9.33%退出十大1腾讯6.29%新增十大
2安集8.44%—2阿里巴巴-W5.70%新增十大
3北京君正8.26%退出十大3中际旭创5.48%-1.02
4兆易创新7.46%退出十大4沪电股份5.26%-0.85
5源杰7.17%退出十大5深南电路5.08%-0.80
6北方华创7.07%退出十大6安集5.07%-3.37
7中际旭创6.50%—7纳芯微4.88%新增十大
8沪电股份6.11%—8海康威视4.87%新增十大
9深南电路5.88%—9圣邦股份4.52%新增十大
10新易盛5.27%—10新易盛3.93%-1.34