嘉实科技创新混合：2026第三季度报告（007343）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.56%

日涨幅

5.3656

净值

（11-02）

近1年：+48.60%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-31.82%

-32%

-6%

19%

45%

71%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.06%	-5.63%	-2.11%	2079/5607良好
近1月	-4.51%	-14.52%	-7.82%	1043/5596优秀
近3月	+0.33%	-12.50%	-12.45%	321/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：电子

报告名称

嘉实科技创新混合：2026第三季度报告（007343）

基金份额变动

基金总份额趋势

12.28亿份

2025Q2

9.90亿份

2025Q3

9.29亿份

2025Q4

10.75亿份

2026Q1

10.58亿份

2026Q2

10.94亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,058,223,650.19

变化

+35,282,547.97

+3%

本期

1,093,506,198.16

投资目标

本基金通过精选个股和严格的风险控制，追求基金长期资产增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将根据政策因素、宏观因素、估值因素、市场因素四方面指标，在本合同约定的投资比例范围内制定并适时调整国内A股和香港（港股通标的股票）两地股票配置比例及投资策略。本基金主要投资于科技创新企业，科技创新企业是指符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业；互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。本基金首先根据科技创新企业范畴选出备选股票池，并在此基础上通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投资组合。具体策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中国战略新兴产业成份指数收益率×65% +恒生指数收益率×15% +中债综合财富指数收益率×20%

本期报告

中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+恒生科技指数收益率*20%+中债-综合财富（总值）指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王贵重| 任职时间: 2019年5月7日| 证券从业年限: 12年

曾任上海重阳投资管理股份有限公司TMT行业研究员。2015年7月加入嘉实基金管理有限公司，历任TMT行业研究员、科技组组长，现任大科技研究总监。博士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金的投资范围主要聚焦在信息、能源、生命，这三个人类本质的需求上面，寻找能够在供给侧不断提升效率，更好匹配人类需求的公司。我们始终坚信科技能够指数级的做大蛋糕，优秀企业的价值创造，未来会更好。

我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。

2026年二季度，全球AI产业发展斜率不减。Agent+Coding持续带动大模型的商业化闭环，头部模型ARR、模型token调用量等指标保持高斜率增长，给了推理算力开支总量更明确的ROI信心；AI需求对硬件持续提出新的需求，结构上看带宽和存储的物理硬卡点结论更加清晰。同时，在前所未有的需求拉动下，从需求拉动到供需缺口引起了全球全产业链的涨价潮，涨价成为二季度的最强线索。此外，国产模型的进步带动国产算力需求持续上修，国内半导体全产业链的供给也在持续取得突破，围绕着先进制程和存储扩产也看到了一系列积极的产业信号。

围绕着AI需求、涨价、国产链，二季度AI硬件投资机会层出不穷。二季度我们仍然把出发点落在了带宽+存储上，并结合涨价和国产的实际产业节奏选择其中性价比最高的投资环节。沿着存储线索，我们继续看好AI对存储的需求拉动和涨价趋势，二季度继续保持了较高的存储仓位；同时，这一轮存储涨价对扩产的需求也将打开半导体设备的空间，所以我们加大了半导体设备的仓位。沿着带宽线索，我们认为光通信仍然是最好的需求环节，同时也看到了新技术对PCB的需求拉动、又带动了上游涨价潮；出于对各个环节短期性价比的比较，我们对光通信做了一定程度的减仓，同时加大了PCB产业链的仓位。

面对战争等外部环境因素，我们选择以拥抱长期产业趋势和业绩兑现来对抗短期扰动。由于模型吞噬软件的叙事未见反转，我们对互联网、软件、端侧等线索仍保持谨慎。对于国产大芯片，我们仍在保持密切关注，期待下半年能看到更积极的供给突破。

我们将继续沿着看好的5大方向，寻找产业变革带来的基本面超预期资产。我们对中国科技资产仍然乐观，继续看好当前全球AI产业发展趋势下的硬科技投资机会。未来我们会持续以中性客观的态度看待潜在的产业边际变化，我们认为，围绕着AI从训到推、从算到存、从海外到国内、从下游到上游、从涨价到扩产，仍然存在着持续的投资机会。

截至本报告期末本基金份额净值为7.3724元；本报告期基金份额净值增长率为108.95%，业绩比较基准收益率为36.34%。

本期报告

本基金的投资范围主要聚焦在信息、能源、生命，这三个人类本质的需求上面，寻找能够在供给侧不断提升效率，更好匹配人类需求的公司。我们始终坚信科技能够指数级地做大蛋糕，优秀企业的价值创造，未来会更好。我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向，半导体、数字化智能化、新能源、互联网平台、创新药。

进入三季度，市场波动明显加剧。海外方面，美债收益率持续上行，其中10年期收益率升破5%、长端利率创2002年以来新高，对全球风险资产估值形成压制；国内方面，经济修复动能相对偏弱，宏观层面仍面临一定压力。AI产业自2023年起爆发，2024—2026年算力需求逐步由训练向推理过渡，推理侧形成了chatbot、coding+agent等应用模式，用户群体也从开发者向更广泛的白领人群扩散。过去一年，coding类应用的爆发带来了新一轮算力消耗的数十倍乃至百倍级增长，也为A股相关产业链带来了较大级别的行情机会。但三季度以来，我们观察到一些边际变化：海外头部模型公司ARR（年化收入）增速出现边际放缓，其中代表性公司7月披露的ARR环比增速较5月明显回落，且低于市场机构此前估算；AI从开发者向白领人群的渗透仍需时间。同时，前期部分算力个股涨幅较大，市场一致预期所隐含的未来1—2年盈利预测已处于较高水平，估值对业绩兑现的容错空间相应收窄。综合考虑以上因素，我们对AI算力的部分持仓进行了减仓，以平滑组合波动、增强组合防御性。同时，我们增加AI应用和端侧AI的标的，我们认为随着时间的发展，算力存量的增加以及成本下降，AI应用有望成为重要投资主线。

中长期看，我们依然看好AI产业的发展。任何新技术的渗透扩散，都需要经历成本持续下降、应用不断普及的过程，AI正处于这一阶段；全社会正加快对AI的应用以提升生产效率，我们认为这是大势所趋。但落实到股票投资，我们仍需综合评估未来1—2年AI新场景的爆发节奏、算力板块的业绩预测与估值水位、结构性新技术突破方向等因素，动态调整AI相关仓位配置和个股选择。在非AI资产方面，我们看好出海链中新能源、医药、消费电子相关的机会，重点筛选其中估值及市场预期相对较低的公司进行配置。

我们将继续沿着看好的5大方向，寻找产业变革带来的基本面超预期资产。我们对中国科技资产仍然乐观，全球AI产业加速发展已成趋势，会持续跟踪AI产业发展带来的投资机会。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.10%

2025Q2

89.35%

2025Q3

78.16%

2025Q4

90.42%

2026Q1

92.11%

2026Q2

60.51%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	80.21	100.00%	合计	61.38	100.00%	—
权益投资	73.88	92.11%	权益投资	37.14	60.51%	-31.60
股票	73.88	92.11%	股票	37.14	60.51%	-31.60
银行存款和结算备付金合计	3.37	4.21%	银行存款和结算备付金合计	21.14	34.44%	+30.23
固定收益投资	2.14	2.67%	固定收益投资	2.86	4.65%	+1.98
债券	2.14	2.67%	债券	2.86	4.65%	+1.98
其他资产	0.81	1.01%	其他资产	0.25	0.40%	-0.61

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「通信服务」占净值比例趋势

5.62%

2025Q2

10.87%

2025Q3

12.79%

2025Q4

0.01%

2026Q1

21.60%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.51	7.06%	合计	17.50	28.64%	+21.58
通信服务	0.00	0.00%	通信服务	13.20	21.60%	+21.60
制造业	59.46	76.21%	制造业	11.65	19.07%	-57.14
信息传输、软件和信息技术服务业	8.91	11.43%	信息传输、软件和信息技术服务业	7.98	13.07%	+1.64
非必需消费品	0.00	0.00%	非必需消费品	2.27	3.72%	+3.72
信息技术	5.50	7.05%	信息技术	2.03	3.32%	-3.73
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

64.37%

2025Q2

68.84%

2025Q3

67.88%

2025Q4

76.35%

2026Q1

80.92%

2026Q2

52.84%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比52.84%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中科飞测	688361	12.58%	2,282,511	退出十大	1	立讯精密	002475	8.55%	10,564,312	+0.14	+1,249,476
2	兆易创新	603986	9.67%	925,461	退出十大	2	腾讯	00700	8.46%	1,396,400	新增十大	—
3	中微	688012	9.14%	1,522,113	退出十大	3	纳芯微	688052	6.32%	1,632,793	+1.59	+352,511
4	北方华创	002371	8.74%	770,562	退出十大	3	纳芯微	02676	1.60%	670,700	+0.05	—
5	北京君正	300223	8.67%	2,717,576	退出十大	4	中国电信	00728	5.30%	83,874,000	新增十大	—
6	立讯精密	002475	8.41%	9,314,836	—	5	中国移动	00941	3.14%	2,810,000	新增十大	—
7	拓荆	688072	7.42%	658,522	退出十大	5	中国移动	600941	2.06%	1,311,700	新增十大	—
8	纳芯微	688052	4.73%	1,280,282	—	6	美的	000333	4.78%	3,644,658	新增十大	—
8	纳芯微	02676	1.55%	670,700	—	7	阿里巴巴-W	09988	3.72%	2,483,000	新增十大	—
9	华海清科	688120	5.69%	1,377,096	退出十大	8	传音	688036	3.44%	3,904,346	新增十大	—
10	中芯国际	00981	4.32%	4,337,500	退出十大	9	网易	09999	2.96%	1,094,600	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	金山办公	688111	2.51%	700,788	新增十大	—

持有 0

嘉实科技创新混合 ：2026第三季度报告（007343）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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