工银科技创新混合：2026第三季度报告（007353）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.13%

日涨幅

2.1489

净值

（11-02）

近1年：-6.52%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-47.02%

-36%

-16%

23%

43%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.11%	-5.63%	-2.11%	4836/5607不佳
近1月	-25.61%	-14.52%	-7.82%	4959/5596不佳
近3月	-24.35%	-12.50%	-12.45%	4820/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

工银科技创新混合：2026第三季度报告（007353）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.68亿份

2025Q2

2.37亿份

2025Q3

2.18亿份

2025Q4

2.09亿份

2026Q1

1.85亿份

2026Q2

1.82亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

185,003,386.97

变化

-2,730,419.35

-1%

本期

182,272,967.62

投资目标

本基金主要投资受益于科技创新主题的A股和港股通标的中优质的上市公司股票，采用积极主动的投资策略，在合理的风险限度内，追求基金资产长期稳定增值，力争实现超越业绩基准的超额收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断国内及香港证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上，采用动态调整策略，在市场上涨阶段中，适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中，适当降低权益类资产配置比例。本基金所界定的科技创新企业主要是指坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

70%×中国战略新兴产业成份指数收益率+5%×恒生指数收益率+25%×中债综合财富（总值）指数收益率。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

胡志利| 任职时间: 2022年5月6日| 证券从业年限: 14年

硕士研究生。2012年加入工银瑞信，曾任研究员；现任权益投资部投资总监、基金经理兼任投资经理。2015年8月18日至2017年12月26日，担任工银瑞信绝对收益策略混合型发起式证券投资基金基金经理；2016年10月10日至2018年2月23日，担任工银瑞信新焦点灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2017年1月25日至今，担任工银瑞信优质精选混合型证券投资基金基金经理；2017年4月14日至2018年6月12日，担任工银瑞信新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2017年4月27日至2018年8月28日，担任工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2018年2月27日至2019年8月14日，担任工银瑞信国家战略主题股票型证券投资基金基金经理；2019年11月7日至2024年4月23日，担任工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2019年11月7日至今，担任工银瑞信聚焦30股票型证券投资基金基金经理；2020年12月30日至今，担任工银瑞信科技创新3年封闭运作混合型证券投资基金（自2022年5月6日起，变更为工银瑞信科技创新混合型证券投资基金）基金经理；2022年1月11日至今，担任工银瑞信沪港深股票型证券投资基金基金经理；2022年3月23日至今，担任工银瑞信优势领航混合型证券投资基金基金经理；2022年7月4日至2025年10月20日，担任工银瑞信行业优选混合型证券投资基金基金经理；2022年8月22日至2025年9月15日，担任工银瑞信美丽城镇主题股票型证券投资基金基金经理；2023年6月13日至今，担任工银瑞信领航三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

海外方面，2026年4月以来美伊局势逐步缓和，油价中枢在高位震荡后，于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强，物价短期压力加大。通胀预期抬升下，市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降，日欧央行已启动加息，美联储货币政策采取相机抉择策略。

国内方面，二季度经济增长动能有所放缓，其中外需维持强劲，内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升，叠加国内供需调整，工业品价格呈现快速上行态势，并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。

二季度风险偏好抬升之下，全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下，科技引领市场大幅上涨。A股方面，4月以来中东局势降温，市场显著修复，创业板指、科创50更持续创新高。整体来看，二季度成长风格显著占优，申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。

二季度整体A股风险偏好较高，主要的影响还是来自外部的冲击减弱，国内经济围绕PPI回升，企业盈利修复的态势，出口保持强势，海外产业发展延续趋势。

产业趋势角度看，AI大的产业发展继续维持了高景气，相应的投入还在持续增加，技术的进步日新月异，资产处在相对高位，总体呈现震荡向上态势。

操作上还是优选性价比，组合结构上产业升级类资产配置主要为科技创新类资产，超配AI产业链和新能源资产，并增持具备供需改善的半导体设备公司。

本期报告

一、市场回顾：权益市场回调明显，主因两方面预期变化

（一）海外利率走高叠加AI支出边际趋缓，科技成长大幅回调。三季度海外美债利率持续走高，全球风险资产估值中枢随之承压；叠加AI相关支出边际趋缓，市场对科技成长板块的业绩兑现节奏产生分歧。受此影响，科技成长类资产大幅回调，前期涨幅较大的方向回撤尤为突出。

（二）地缘与贸易冲突担忧升温，出口链龙头回调明显。地缘政治与贸易摩擦担忧阶段性升温，压制了海外需求与供应链的确定性预期，海外出口类优质龙头公司因估值与业绩预期双向承压而回调明显。

二、市场结构：内需阶段性避险，主线由硬件切向AI应用

（一）内需阶段性避险，相对收益较大。在成长与出口链回调的背景下，资金转向确定性与低估值，内需成为阶段性避险方向，地产、银行、煤炭等板块相对收益较为明显。

（二）AI应用端出现细分机会。市场主线由硬件向AI应用切换，AI医药、AI安全等细分方向出现结构性机会，成为成长内部新的抓手。

三、组合运作：以科技成长为核心，控风险、优结构

组合主要投资科技成长类资产。面对阶段性市场风险，组合主动规避，适当降低仓位以控制回撤；在仓位之外，通过内部个股优化提升持仓质量。配置方向上，仍主要集中于国内外AI产业链优质龙头，并保留电力新能源等方向；同时适当增加AI应用类资产的配置，以把握应用端的结构性机会。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.35%

2025Q2

90.83%

2025Q3

90.22%

2025Q4

90.20%

2026Q1

91.40%

2026Q2

79.25%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.40	100.00%	合计	5.31	100.00%	—
权益投资	6.76	91.40%	权益投资	4.21	79.25%	-12.15
股票	6.76	91.40%	股票	4.21	79.25%	-12.15
银行存款和结算备付金合计	0.59	7.92%	银行存款和结算备付金合计	1.10	20.70%	+12.78
其他资产	0.05	0.65%	其他资产	0.00	0.05%	-0.60
固定收益投资	0.00	0.03%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.03%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.66%

2025Q2

75.06%

2025Q3

72.63%

2025Q4

82.56%

2026Q1

83.69%

2026Q2

70.15%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	6.15	83.69%	制造业	3.69	70.15%	-13.54
信息传输、软件和信息技术服务业	0.15	1.98%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.30	5.60%	+3.62
合计	0.44	5.97%	合计	0.22	4.17%	-1.80
信息技术Information Technology	0.33	4.46%	信息技术Information Technology	0.22	4.17%	-0.29
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.01
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.01%	+0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.03	0.39%	—	—	—	退出
材料Materials	0.11	1.51%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.13%

2025Q2

53.80%

2025Q3

56.68%

2025Q4

55.62%

2026Q1

58.09%

2026Q2

52.01%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比52.01%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中微	688012	8.90%	139,570	—	1	宁德时代	300750	6.56%	118,681	+1.81	+29,900
2	东山精密	002384	8.71%	244,000	—	2	中微	688012	6.30%	104,201	-2.60	-35,369
3	海光信息	688041	7.32%	145,314	退出十大	3	东山精密	002384	6.13%	192,700	-2.58	-51,300
4	英维克	002837	5.96%	550,572	退出十大	4	中科飞测	688361	5.75%	86,770	+1.73	+18,101
5	麦格米特	002851	5.83%	256,100	—	5	芯源微	688037	5.25%	84,387	+1.82	+27,004
6	宁德时代	300750	4.75%	88,781	—	6	深南电路	002916	4.95%	69,900	新增十大	—
7	华峰测控	688200	4.71%	65,946	退出十大	7	麦格米特	002851	4.66%	212,100	-1.17	-44,000
8	中芯国际	00981	4.46%	422,000	—	8	寒武纪	688256	4.27%	22,264	新增十大	—
9	中科飞测	688361	4.02%	68,669	—	9	中芯国际	00981	4.17%	422,000	-0.29	—
10	芯源微	688037	3.43%	57,383	—	10	杰普特	688025	3.97%	49,836	新增十大	—

持有 0

工银科技创新混合 ：2026第三季度报告（007353）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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