国融融信消费严选混合：2026第三季度报告（007381）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.70%

日涨幅

0.6150

净值

（11-02）

近1年：-32.47%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.90%

-27%

-18%

-9%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.76%	-5.63%	-2.11%	3824/5607一般
近1月	-15.26%	-14.52%	-7.82%	3286/5596一般
近3月	-2.01%	-12.50%	-12.45%	554/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国融融信消费严选混合：2026第三季度报告（007381）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,383万份

2026Q1

1,169万份

2026Q2

1,131万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

11,694,546.97

变化

-388,230.28

-3%

本期

11,306,316.69

投资目标

本基金采取定量与定性投资相结合的模式，通过大类资产配置和优质大消费企业的严格筛选，力争为投资者带来基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、存托凭证、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证内地消费主题指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

许银丰| 任职时间: 2025年03月04日| 证券从业年限: 15年

许银丰先生，清华大学经济管理学院会计硕士，具备15年证券从业经验，历任中信证券股份有限公司资产管理部研究员、交易员，中国国际金融股份有限公司资产管理部交易员，中金基金管理有限公司交易部交易员，太平洋证券股份有限公司资产管理总部投资经理、副总经理、投资总监。

贾雨璇| 任职时间: 2025年01月13日| 证券从业年限: 9年

贾雨璇女士，吉林农业大学工学硕士。具备9年证券从业经验，历任中邮创业基金管理股份有限公司研究员、京东集团咨询顾问。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2季度，沪深300指数上涨11.90%，分行业来看，31个申万一级行业指数，涨幅中位数是-9.08%，其中，涨幅靠前的是电子行业上涨90.92%、通信行业上涨63.84%、建筑材料行业上涨35.20%，跌幅靠前的是石油石化行业下跌22.20%、农林牧渔行业下跌20.19%、钢铁行业下跌18.59%。此外，内地消费指数下跌15.23%，上证国债指数上涨0.99%。

回顾2季度产品表现，好于业绩基准指数，其中，持有的电子、建筑材料、医药生物等标的表现较好，持有的食品饮料、家用电器、汽车等标的表现一般。整体仓位平均处于相对较高位置。

展望3季度，第三批国补已正式下达，精准锚定夏季高温带动的家用空调换新、老旧家电集中更换需求、秋季开学学生数码设备采购三大核心消费场景，从而为消费市场提供强劲支持。新兴消费行业继续成为我国进出口的核心支撑。

3季度，将继续优选本基金定义的消费严选的标的范畴，精选必需消费行业和可选消费行业标的，着力挖掘新兴消费行业标的，在合理的估值、合适的股息率、较好的业绩成长空间、健康的财务状况等维度的考虑下，结合一定的择时进行投资，力争为投资人创造良好回报。

本期报告

3季度，沪深300指数下跌12.49%，分行业来看，31个申万一级行业指数，涨幅中位数是-1.04%，其中，涨幅靠前的是煤炭行业上涨19.29%、石油石化行业上涨15.32%、农林牧渔行业上涨15.10%，跌幅靠前的是电子行业下跌32.65%、通信行业下跌28.72%、建筑材料行业下跌26.10%。此外，内地消费指数上涨2.09%，上证国债指数上涨1.14%。

回顾3季度产品表现，弱于业绩基准指数，其中，持有的医药生物、食品饮料、家用电器等标的表现较好，持有的电子、建筑材料、汽车等标的表现较差。整体仓位平均处于相对较高位置。

展望4季度，继续推进消费品以旧换新，多地接续实施购房补贴政策，持续鼓励服务消费的发展，激发居民消费内生动力和促消费政策并举，从而为消费市场提供强劲支持。新兴消费行业继续成为我国进出口的核心支撑。

4季度，将继续优选本基金定义的消费严选的标的范畴，精选必需消费行业和新兴消费行业标的，着力挖掘可选消费行业标的，在合理的估值、合适的股息率、较好的业绩成长空间、健康的财务状况等维度的考虑下，结合一定的择时进行投资，力争为投资人创造良好回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

63.62%

2026Q1

60.59%

2026Q2

64.87%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.10	100.00%	合计	0.08	100.00%	—
权益投资	0.06	60.59%	权益投资	0.05	64.87%	+4.28
股票	0.06	60.59%	股票	0.05	64.87%	+4.28
银行存款和结算备付金合计	0.04	39.38%	银行存款和结算备付金合计	0.03	35.07%	-4.31
其他资产	0.00	0.02%	其他资产	0.00	0.07%	+0.05

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

43.06%

2026Q1

56.35%

2026Q2

58.76%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.06	62.70%	合计	0.05	64.99%	+2.29
制造业	0.05	56.35%	制造业	0.05	58.76%	+2.41
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.01	6.23%	新增
金融业	0.01	6.35%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

47.88%

2026Q1

44.51%

2026Q2

45.53%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比45.53%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	贵州茅台	600519	8.71%	700	—	1	贵州茅台	600519	6.20%	400	-2.51	-300
2	美的	000333	7.29%	9,200	—	2	美的	000333	5.13%	5,200	-2.16	-4,000
3	比亚迪	002594	4.93%	5,900	—	3	伊利股份	600887	5.04%	15,000	+1.07	-800
4	五粮液	000858	4.43%	5,700	—	4	拓普	601689	5.04%	8,800	新增十大	—
5	伊利股份	600887	3.97%	15,800	—	5	五粮液	000858	5.00%	5,800	+0.57	+100
6	格力	000651	3.31%	8,400	—	6	比亚迪	002594	4.92%	4,800	-0.01	-1,100
7	国瓷材料	300285	3.25%	3,000	退出十大	7	格力	000651	4.71%	10,000	+1.40	+1,600
8	中材	002080	3.02%	3,200	退出十大	8	药明康德	603259	3.30%	1,600	新增十大	—
9	三花智控	002050	2.81%	6,100	退出十大	9	凯莱英	002821	3.25%	1,400	新增十大	—
10	石头	688169	2.79%	2,800	退出十大	10	康龙化成	300759	2.94%	5,300	新增十大	—

持有 0

国融融信消费严选混合 ：2026第三季度报告（007381）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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