交银创业板50指数：2026第三季度报告（007464）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.63%

日涨幅

1.5732

净值

（11-02）

近1年：-24.60%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-45.90%

-44%

-27%

-11%

22%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.96%	-5.19%	-2.11%	4005/4790不佳
近1月	-22.10%	-11.24%	-7.82%	4475/4761不佳
近3月	-27.83%	-11.62%	-12.45%	4464/4581不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

交银创业板50指数：2026第三季度报告（007464）

基金份额变动

基金总份额趋势

9.51亿份

2026Q2

9.75亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

951,434,517.56

变化

+23,154,592.33

+2%

本期

974,589,109.89

投资目标

本基金采用指数化投资策略，紧密跟踪创业板50指数，追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

创业板50指数收益率×95%＋人民币银行活期存款利率（税后）×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是一只股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用组合复制策略及适当的替代性策略跟踪创业板50指数，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

邵文婷| 任职时间: 2021年4月30日| 证券从业年限: 10年

硕士。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员/投资经理。

蔡铮| 任职时间: 2025年2月27日| 证券从业年限: 17年

硕士。历任瑞士银行香港分行分析员。2009年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任投资研究部数量分析师、基金经理助理、量化投资部助理总经理/副总经理、多元资产管理副总监。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国内经济温和修复但弹性有限，A股在科技产业链业绩兑现驱动下震荡上行，双创再创历史新高。二季度，制造业景气整体企稳，制造业PMI在荣枯线附近窄幅波动。其中6月PMI小幅回升至50.3%，主要受新出口订单指数重返扩张区间的提振。非制造业方面，4月受季节性因素影响非制造业商务活动指数一度回落至49.4%的年内低点，5月、6月逐月改善、连续回升至扩张区间；但非制造业从业人员指数持续处于荣枯线下，需求端修复明显快于就业端，向就业的传导仍待观察。流动性方面，二季度十年期国债收益率延续下行，由4月初的1.82%降至6月末的1.73%，资金面维持合理充裕。但货币政策总量工具相对克制——二季度未实施全面降准降息，政策重心转向结构性与精准投放，呈现“价”端宽松、“量”端收敛的特征；社融信贷月度节奏亦不均衡，4月双双走弱、5月大幅反弹，反映宽松更趋相机而非总量发力。政策方面，4月28日中央政治局会议重提“做强国内大循环、做优国内国际双循环”，提出加强“六网”建设，部署服务业扩能提质、推动条件成熟的重大工程开工、保持制造业合理比重，表明政策进入以具体抓手推进执行的新阶段。财政发力靠前：地方专项债全年4.4万亿元额度发行靠前；国家发改委下达第二批“两重”建设项目清单、安排资金2168亿元支持336个重大项目，全年“两重”建设资金规模8000亿元；超长期特别国债上半年已发行约4700亿元，全年额度1.3万亿元。回顾二季度市场行情，A股呈现极致的结构性分化，半导体与AI产业链全面爆发，周期消费承压：科创50以超过75%的涨幅遥遥领先，创业板指涨幅超36%，而代表大盘整体的上证指数仅上涨5.2%。从节奏上看，4月初市场在地缘冲突冲击下触及季度低点，随后中东局势出现缓和，叠加国内“十五五”规划落地、政治局会议释放积极信号，市场展开超跌修复；5月随着年报和一季报披露完毕，科技成长板块的业绩高增长得到验证，市场从估值修复切换至盈利驱动，5月中旬上证指数触及季度高点；6月双创指数创出历史新高后，获利盘兑现意愿增强，市场进入高位震荡，板块内部轮动加速。作为跟踪基准指数的指数基金，本基金在二季度总体呈现稳步上行态势。

展望2026年三季度，国内政策执行已进入深水区，财政发力的方向性判断得到验证；经济基本面企稳向好的方向预计延续，但弹性仍待观察。往后可重点关注下半年专项债与特别国债剩余额度的发行节奏，以及总量货币宽松情况。政策方面，鉴于二季度政府债券与“两重”资金下达节奏靠前，预计三季度发行将延续“前快后稳”，下半年财政发力的边际增量将更多体现在存量项目的资金落地与实物工作量形成，而非新增额度的进一步加码。产业政策方面，“未来产业”已从顶层设计加速进入中观执行：人工智能领域“人工智能+”行动配套文件持续落地，制造、医疗、能源等十余个行业专项指导文件相继推出并布局应用中试基地；具身智能、脑机接口加速产业化；6G通信被纳入“六网”中的“新一代通信网”统筹规划。前沿领域政策已从方向性部署转向行业细则与地方配套，为三季度科技成长主线的持续性提供支撑。流动性方面，资本市场制度建设进一步引导中长期资金入市，将社保基金、养老保险、企业年金、保险资金、公募基金、银行理财等六大类长期资金纳入战略投资者范围，并设定持股比例与限售期安排。保险、年金等长钱配置力量正逐步成为A股流动性的主要边际增量来源。交易节奏上，三季度进入中报披露期，科技成长主线仍是业绩与主题共振最强的方向，预计将维持主导；顺周期有望受益于财政拨付加快，但业绩验证尚不及科技链，配置宜审慎；消费修复存在阶段性机会但弹性有限。总体而言，从中长期来看，我们对A股市场维持谨慎乐观的看法。

本期报告

2026年三季度，国内经济延续“总量承压、结构分化”格局，A股在科技板块估值消化与周期红利价值重估的双重作用下经历风格切换，双创指数从历史高位大幅回撤，而传统能源与红利资产逆势走强。三季度，制造业景气经历“先抑后扬”的V型走势。7月制造业PMI大幅回落至49.2%，产需两端同时收缩；9月制造业PMI重返扩张区间，前期政策发力与季节性因素共同推动制造业景气边际修复。非制造业方面，7月、8月商务活动指数均维持在49.0%的收缩区间，服务业与建筑业景气同步承压；9月非制造业PMI回升至50.2%，但修复力度偏弱，需求端复苏的持续性仍有待观察。流动性方面，三季度十年期国债收益率延续下行趋势，由7月初的1.74%降至9月末的1.67%，资金面维持合理充裕。政策方面，7月政治局会议对上半年经济定调为“动能向新、结构向优”，同时明确要求“高度重视经济运行中的困难挑战”，重提“加大逆周期调节力度”；9月国务院常务会议提出“推出一批务实管用的增量政策”，并明确“研究出台稳定房地产市场”的政策措施，次日三部门联合发布居民购房贷款贴息政策，释放了稳地产信号；央行同步下调PSL利率25个基点至1.5%，并将PSL支持范围扩大至“六张网”建设，托底新基建长期信贷投放。回顾三季度市场行情，A股经历了从“科技成长领涨”到“红利价值逆势走强”的结构性逆转。期间科创50、创业板50均下跌超30%，而中证红利上涨9%，价值风格显著跑赢成长风格。从节奏上看，7月初科技赛道交易拥挤度达到历史极值，前期涨幅巨大的电子、通信等板块遭遇集中抛售，单月跌幅超30%；8月随着英伟达财报超预期，科技板块一度出现阶段性修复，但美联储加息预期升温与中东局势升级的外部扰动持续压制风险偏好；9月美联储加息落地、美债收益率一度攀升至5.29%，全球高估值成长资产普遍承压，双创指数加速下行。作为跟踪基准指数的指数基金，本基金在三季度总体呈现波动下行态势。

展望2026年四季度，国内政策预计将逐步从“方向性部署”进入“落地兑现期”，三季度末一揽子增量政策的集中出台标志着宏观政策加力进入新阶段；经济基本面企稳向好的方向预计延续，但弹性仍待观察。政策方面，四季度或是存量政策提速落地+增量政策协同发力的窗口期。货币政策以结构性工具为核心，PSL降息扩容支持“六张网”新基建，科创、支农支小再贷款额度大幅扩容，总量降准降息预留操作空间。财政端加快专项债、特别国债投放进度，10月起首套房贷贴息政策正式实施，定向提振地产刚需。产业层面，预计以落地细化、定向扶持为核心。高端制造、AI、创新药获得专项信贷与技改补贴双重支撑，“人工智能+”场景开放、新型电池产业配套政策陆续落地；年末“六张网”基建集中投放资金，或带动设备、配套储能需求上行。流动性方面，资本市场制度建设持续引导中长期资金入市，保险、年金等长钱配置力量正逐步成为A股流动性的主要边际增量来源。海外流动性方面，美联储9月加息25BP后，年内继续加息概率仍高，全球流动性边际收紧将对高估值成长板块形成阶段性压制。交易节奏上，四季度市场大概率呈现“先震荡、后修复”的格局。短期在外部流动性收紧、国内基本面仍处修复初期、机构年末获利了结意愿增强等因素共同作用下，市场或以震荡为主。但政策端已从“蓄力”转向“发力”，存量工具储备充足叠加增量政策空间打开，市场下行风险或可控，随着政策逐步落地显现，市场有望迎来一波修复行情。配置方向上，三季度大幅调整后，科技成长板块内部将加速去伪存真，需以业绩为锚精选个股，回避纯题材炒作标的。防御端，红利资产在震荡行情下仍具备配置价值，顺周期板块亦有望受益于财政拨付加快和地产政策托底；但也需注意到红利板块三季度已经累积一定相对收益，股息率降至中低水平，预期回报空间或相对收敛。总体而言，从中长期来看，我们对A股科技成长板块维持谨慎乐观的看法。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.58%

2026Q2

93.18%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	26.77	100.00%	合计	19.35	100.00%	—
权益投资	24.78	92.58%	权益投资	18.03	93.18%	+0.60
股票	24.78	92.58%	股票	18.03	93.18%	+0.60
银行存款和结算备付金合计	1.87	6.98%	银行存款和结算备付金合计	1.26	6.51%	-0.47
其他资产	0.12	0.44%	其他资产	0.06	0.31%	-0.13

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

82.57%

2026Q2

79.94%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	1.44	5.47%	金融业	1.29	6.70%	+1.23
信息传输、软件和信息技术服务业	0.78	2.98%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.73	3.81%	+0.83
批发和零售业	0.40	1.50%	批发和零售业	0.21	1.10%	-0.40
租赁和商务服务业	0.20	0.74%	租赁和商务服务业	0.18	0.95%	+0.21
卫生和社会工作	0.15	0.55%	卫生和社会工作	0.15	0.76%	+0.21
文化、体育和娱乐业	0.06	0.23%	文化、体育和娱乐业	0.06	0.33%	+0.10
制造业	0.00	0.00%	制造业	0.00	0.01%	+0.01
合计	0.00	0.00%	合计	0.00	0.01%	+0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

64.55%

2026Q2

62.96%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比62.96%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	16.49%	342,219	—	1	宁德时代	300750	16.25%	1,075,505	+0.87	+44,324
2	宁德时代	300750	15.38%	1,031,181	—	2	中际旭创	300308	14.97%	356,719	-1.52	+14,500
3	新易盛	300502	11.34%	492,305	—	3	新易盛	300502	10.36%	513,345	-0.98	+21,040
4	东方财富	300059	3.92%	5,064,554	—	4	东方财富	300059	4.88%	5,280,754	+0.96	+216,200
5	阳光电源	300274	3.52%	583,520	—	5	天孚	300394	3.47%	256,507	+0.64	+10,400
6	胜宏	300476	3.17%	240,800	—	6	三环	300408	3.13%	514,579	—	+20,992
7	三环	300408	3.13%	493,587	—	7	胜宏	300476	2.74%	251,000	-0.43	+10,200
8	天孚	300394	2.83%	246,107	—	8	阳光电源	300274	2.60%	608,420	-0.92	+24,900
9	江波龙	301308	2.45%	91,900	退出十大	9	长川	300604	2.33%	186,840	+0.01	+7,600
10	长川	300604	2.32%	179,240	—	10	汇川	300124	2.23%	826,961	新增十大	—
1	三瑞	301696	0.00%	216	—	1	联亚药业	301569	0.00%	8,321	新增十大	—
2	高特	301669	0.00%	546	退出十大	2	嘉立创	001232	0.00%	230	新增十大	—
3	新广益	301687	0.00%	195	退出十大	3	电科思仪	301689	0.00%	382	新增十大	—
4	春光	301531	0.00%	290	退出十大	4	三瑞	301696	0.00%	216	—	—
5	固德电材	301680	0.00%	117	退出十大	5	洛轴股份	301699	0.00%	500	新增十大	—

持有 0

交银创业板50指数 ：2026第三季度报告（007464）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

交银创业板50指数：2026第三季度报告（007464）