融通量化多策略灵活配置混合：2026第三季度报告（007527）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.06%

日涨幅

1.7355

净值

（11-02）

近1年：-18.60%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-46.89%

-40%

-21%

-3%

16%

34%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.65%	-4.87%	-2.11%	1794/2025不佳
近1月	-22.84%	-11.78%	-7.82%	1772/2024不佳
近3月	-22.08%	-10.01%	-12.45%	1759/2011不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

融通量化多策略灵活配置混合：2026第三季度报告（007527）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,028万份

2026Q1

1,023万份

2026Q2

1,038万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

10,225,264.86

变化

+151,397.38

+1%

本期

10,376,662.24

投资目标

本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过定性与定量研究相结合的方法，从宏观面、政策面、基本面、资金面、情绪面等五个维度进行综合分析，对股票、债券等大类资产风险与收益特征进行预测，并运用资产配置优化模型，在严格控制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例，提高基金风险调整后的收益。在宏观经济分析的基础上，本基金以股票量化投资模型为基础，深入分析个股的基本面情况、技术面特征和市场情绪面指标等，并在控制主要风险暴露的基础上自下而上精选个股，在合适时机对基本面优良且具备成长潜力的股票进行适度的优化配置，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率×20%

本期报告

中证800指数收益率×85%+中证港股通综合指数（港元）收益率×5%+中债-综合全价（总值）指数收益率×10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。本基金如果投资港股通标的股票，可能会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

蔡志伟| 任职时间: 2022年12月16日| 证券从业年限: 15年

蔡志伟先生，计算机应用技术硕士，金融风险管理师（FRM），15年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2006年7月至2008年8月就职于汇丰软件开发(广东)有限公司任高级软件工程师。2011年6月加入融通基金管理有限公司，历任风险管理专员、金融工程研究员、融通量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任融通巨潮100指数证券投资基金(LOF)基金经理、融通深证成份指数证券投资基金基金经理、融通创业板指数增强型证券投资基金基金经理、融通创业板交易型开放式指数证券投资基金基金经理、融通量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通中证诚通央企ESG交易型开放式指数证券投资基金基金经理、融通创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、融通中证诚通央企红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理、融通中证诚通央企红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理、融通中证诚通央企ESG交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金采取量化多策略框架进行主动投资和风险管理，同时深入分析个股的基本面情况、技术面特征和市场情绪面指标等，并在控制主要风险暴露的基础上自下而上精选个股，在合适时机对基本面优良且具备成长潜力的股票进行适度的优化配置，力求为投资者带来稳定优质的投资回报。

2026年第二季度，报告期内A股市场总体呈现震荡上行，上证指数最终上涨5.2%。本基金二季度基于国内宏观经济基本面、政策面总体稳定向好，美以伊战争边际缓和，对市场整体维持相对乐观，保持了较高的股票仓位，不做主动的仓位择时。在量化策略的配置上，根据风格趋势的变化，主要超配了成长风格策略，表现总体占优，把握了市场的主要风格趋势方向。

展望三季度，2026年作为“十五五”开局之年，稳增长政策持续加码落地，财政政策靠前发力、专项债发行提速，货币政策保持稳健偏宽松基调。1-5月宏观数据显示工业生产稳步回升，制造业资本开支周期启动，AI产业加速向内传导提振外需与工业景气，稳地产政策成效逐步显现，经济复苏态势进一步巩固。

A股市场层面，二季度市场在AI产业景气延续与海外流动性扰动下呈现“结构性强势、市场震荡”格局，科技成长主线内部分化加大。算力、存储、半导体等AI相关板块持续领涨，消费与周期类价值板块整体阶段性承压，市场以成长风格绝对主导。当前沪深300整体估值仍处合理区间，但局部科技板块估值偏高，交易拥挤度显著上升，短期内预计将有所震荡调整。预计7-8月市场将进入中报“盈利验证期”，市场大概率仍将延续“业绩驱动”结构性方向，更加聚焦于有真实业绩支撑的景气赛道。

行业配置上，在全球科技产业加速迭代的大背景下，科技成长依然是贯穿2026年的核心主线。从板块和行业层面来看，我们将采取“核心成长+顺周期复苏”的哑铃型配置策略。首先，继续坚定看好AI产业链，随着智谱、DeepSeek、Minimax、豆包、千问等国产大模型在垂直领域的商业化落地加速，投资重点除了算力基础设施，需要重点关注AI终端以及上游半导体相关产业链的扩散，同时关注人形机器人产业链的量产进度带来的主题性机会。其次，重点关注顺周期板块的估值修复，特别是受益于内需改善和政策托底的消费电子、创新药以及具备出海逻辑的高端制造。此外，小盘股受资金扰动Q2以来调整幅度较大，在后续流动性改善和拥挤度缓解的共振下，有望重新迎来配置价值。

从基金策略配置角度看，本基金坚持多策略投资框架，当前市场中长期趋势仍主要集中在成长和小盘风格上，本基金将重点配置相关方向策略，获取长期稳健的Alpha收益。

本期报告

2026年第三季度，报告期内A股市场总体呈现大幅震荡调整。7月初受全球科技股去杠杆、韩国等市场杠杆资金快速出清冲击，前期拥挤的AI交易集中回撤，上证指数三季度最终下跌6.16%。行业分化同样显著，银行、煤炭、石油石化三季度领涨，电子、通信跌幅较大，价值显著跑赢成长，红利风格占优。本基金三季度维持较高股票仓位，不做主动择时；在量化策略的配置上，根据风格趋势的变化，主要超配了成长风格策略，季初成长策略有所回撤，此后及时增配红利和价值风格、降低成长暴露，风格进行了较为及时的再平衡。

展望第四季度，宏观层面，8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，较7月加快0.7个百分点，1-8月累计增长5.3%；9月制造业PMI回升至50.1%，景气水平总体回升。但1-8月社会消费品零售总额仅增长1.1%，内需恢复仍偏弱。9月末国务院常务会议部署一批务实管用的增量政策，用好地方政府债务结存限额；央行三季度例会重申适度宽松、加大逆周期调节，降准降息等总量工具仍有望适时跟进，政策底进一步夯实。

A股市场层面，经过第三季度充分调整，科技板块杠杆资金和拥挤交易已大部分出清，指数继续大幅下行空间有限，高股息权重与中长期入市资金形成托底。四季度将迎来三季报业绩验证、年底中央经济工作会议政策定调等窗口，市场大概率从上半年的“科技独舞”转向区间震荡、行业均衡格局，投资方向围绕“红利底仓”与“科技创新”两条主线，哑铃型组合有望获得更稳健回报。

行业配置上，一方面，关注高股息、低波动蓝筹在低利率环境和险资增配下的底仓价值；另一方面，科技成长产业趋势并未破坏，AI产业景气正沿“模型降价→应用放量→芯片需求→制造扩产”链条下沉，重点关注算力芯片、AI应用商业化、人形机器人量产以及创新药、高端制造等方向。此外，小盘风格调整较为充分，具备真实业绩支撑的小盘成长标的在拥挤度缓解后有望重新迎来配置价值。

从基金策略配置角度看，本基金坚持多策略投资框架，当前市场中长期趋势仍主要集中在成长和小盘风格上，本基金将重点配置相关方向策略，力争获取长期稳健的Alpha收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.53%

2026Q1

87.92%

2026Q2

91.94%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.34	100.00%	合计	0.24	100.00%	—
权益投资	0.30	87.92%	权益投资	0.22	91.94%	+4.02
股票	0.30	87.92%	股票	0.22	91.94%	+4.02
银行存款和结算备付金合计	0.03	8.57%	银行存款和结算备付金合计	0.02	7.39%	-1.18
其他资产	0.01	3.51%	其他资产	0.00	0.67%	-2.84

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

66.54%

2026Q1

77.19%

2026Q2

72.44%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.25	77.19%	制造业	0.17	72.44%	-4.75
采矿业	0.00	0.90%	采矿业	0.02	6.51%	+5.61
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	3.84%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	5.23%	+1.39
科学研究和技术服务业	0.00	0.83%	科学研究和技术服务业	0.01	3.28%	+2.45
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.84%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.98%	+2.14
批发和零售业	0.00	1.09%	批发和零售业	0.01	2.17%	+1.08
合计	0.01	3.82%	合计	0.00	0.54%	-3.28
材料	0.01	3.82%	材料	0.00	0.54%	-3.28
—	—	—	租赁和商务服务业	0.00	0.53%	新增
—	—	—	卫生和社会工作	0.00	0.27%	新增
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.24%	新增
建筑业	0.00	0.91%	—	—	—	退出
金融业	0.00	0.85%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.86%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

22.35%

2026Q1

34.12%

2026Q2

32.64%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比32.64%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.78%	1,500	—	1	源杰	688498	6.11%	879	+0.51	-100
2	源杰	688498	5.60%	979	—	2	中际旭创	300308	5.57%	1,600	-0.21	+100
3	协创数据	300857	4.66%	4,520	—	3	新易盛	300502	5.43%	3,236	+1.68	+1,200
4	新易盛	300502	3.75%	2,036	—	4	天孚	300394	3.42%	3,040	新增十大	—
5	宏景	301396	2.86%	2,840	—	5	协创数据	300857	2.29%	2,120	-2.37	-2,400
6	东山精密	002384	2.79%	3,500	退出十大	6	宏景	301396	2.18%	3,240	-0.68	+400
7	长川	300604	2.49%	2,400	退出十大	7	长芯博创	300548	1.99%	2,100	新增十大	—
8	生益	600183	2.16%	4,100	退出十大	8	药明康德	603259	1.95%	2,700	新增十大	—
9	东材	601208	2.02%	9,400	退出十大	9	模塑	000700	1.93%	36,400	新增十大	—
10	德福	301511	2.01%	4,600	退出十大	10	蘅东光	920045	1.77%	800	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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