汇添富竞争优势灵活配置混合 ：2026第三季度报告（007639）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.88%

日涨幅

1.6114

净值

（11-02）
近1年：+26.99%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-51.89%
-30%
0%
31%
61%
92%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-9.41%
1901/2025不佳
近1月-29.12%
1929/2024不佳
近3月-32.11%
1984/2011不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：半导体
1

报告名称

汇添富竞争优势灵活配置混合 ：2026第三季度报告（007639）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
17.92亿份
2026Q1
17.19亿份
2026Q2
20.18亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,719,143,585.58
变化
+299,245,375.15
+17%
本期
2,018,388,960.73
3

投资目标

本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，精选优质个股进行中长期投资，为基金份额持有人谋求基金资产的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略用于挖掘股票市场中行业背景良好、商业模式清晰、公司治理优良、竞争优势突出且估值相对合理的上市公司。本基金的投资策略还包括：债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、权证投资策略、融资投资策略、国债期货投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合指数收益率*20%
本期报告
中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中证港股通综合指数（港元）收益率*10%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%
注：本基金自2026年9月21日起变更业绩比较基准为“中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中证港股通综合指数（港元）收益率*10%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%”。
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6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
马磊| 任职时间: 2025年10月14日| 证券从业年限: 8年
国籍：中国。学历：复旦大学理学博士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2018年7月起任汇添富基金管理股份有限公司电子和通信行业研究员。2022年3月21日至2023年8月7日任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理助理。2022年8月25日至2024年2月1日任汇添富策略增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年1月30日至2024年12月5日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理助理。2023年8月7日至今任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2024年4月30日至今任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月8日至今任汇添富数字未来混合型证券投资基金的基金经理。2024年12月10日至今任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月14日至今任汇添富竞争优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月28日至今任汇添富港股通科技精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年1月20日至今任汇添富科技领先混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
马磊| 任职时间: 2025年10月14日| 证券从业年限: 8年
国籍：中国。学历：复旦大学理学博士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2018年7月起任汇添富基金管理股份有限公司电子和通信行业研究员。2022年3月21日至2023年8月7日任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理助理。2022年8月25日至2024年2月1日任汇添富策略增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年1月30日至2024年12月5日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理助理。2023年8月7日至今任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2024年4月30日至今任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月8日至今任汇添富数字未来混合型证券投资基金的基金经理。2024年12月10日至2026年8月7日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月14日至今任汇添富竞争优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月28日至今任汇添富港股通科技精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年1月20日至今任汇添富科技领先混合型证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，沪深300指数上涨11.9%。市场呈现比较大的分化：一方面电子、通信、建材等板块表现优异，另一方面消费者服务、农林牧渔、综合金融等板块表现落后。
二季度，全球科技创新发展趋势持续加速，AI应用和算力tokens高速增长，AI资本开支强劲，推动了光通信、存储器、PCB、算力芯片、半导体设备材料等不同行业的供需旺盛。我们一直对中国经济的长期发展很有信心，中国的高端制造产业全球竞争力越来越突出，新一轮科技创新将带来大量新增产业机遇，中国企业有望抓住新一轮AI科技革命的红利。
全球科技产业共振向上，中国“十五五计划”强调科技自立自强：
1）全球AI科技产业快速发展，全球进入半导体扩产新周期。随着基座大模型持续升级、超大算力集群和新一代GPU/ASIC部署、高质量合成数据应用，大模型的智能化水平不断提升，AI应用普及和用户量呈现加速趋势，导致AI算力出现严重不足，全球多家科技巨头均明确规划了未来3-5年庞大的AI算力建设计划，而芯片是AI算力的核心基础，GPU、CPU、存储器、网络芯片、光芯片等未来需求强劲。特别是GPU/ASIC芯片和存储器芯片，出现明显的供不应求，GPU/ASIC先进制程晶圆代工产能紧缺，存储器价格快速上涨，这两大因素驱动全球半导体龙头加大扩产力度。
2）“十五五计划”开启，中国半导体自主可控快速推进，龙头竞争优势强化。对于中国芯片产业而言，“十五五”期间将遇到更好的产业发展机遇，硬科技国产替代将加大推动，特别是在中高端先进制程领域，如HBM/DRAM/NAND存储器、先进晶圆代工 先进封装、半导体设备材料零部件等环节，中国头部公司技术进步快，与海外龙头相比差距快速缩小，部分新架构领域（如3D堆叠、多重曝光、先进封装等）甚至可以全球领先，展现出很强的竞争优势。
综上所述，从中长期看，中国科技产业成长空间大，产业具备孕育出一批优质大型公司的机会。我们看好中国芯片半导体产业持续提升的竞争优势，特别是在以半导体设备、材料、零部件为代表的自主可控产业链，产业逻辑清晰、竞争格局优化、龙头技术领先，具有明显的竞争优势特点。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、大模型、应用商业化）中的芯片硬件层。展望2026年三季度，我们重点关注科技自立自强、半导体自主可控产业投资机遇：1）在半导体底层制造方面，聚焦在高壁垒、高国产化弹性的关键卡脖子环节，如前道核心半导体设备（刻蚀、薄膜、量测、涂胶显影等），2）在存储器和先进封装方面，重点关注后道半导体装备（检测、测试、先进封装等），3）在半导体制造和半导体材料零部件等方面，受益于国产替代加快，关注有清晰新成长曲线、竞争优势突出的优质公司。
本期报告
2026年三季度，市场呈现比较大的分化：一方面以房地产、银行、医药等板块表现优异，另一方面有色金属、电力设备、电子等板块表现落后。
三季度，A股和港股科技板块，在经历二季度的大幅上涨之后，出现较大幅度的回撤，原因包括全球宏观变化（美债利率攀升、美国加息预期、中东冲突、油价大涨等），市场流动性压力、交易拥挤度消化等不利因素。与此同时，全球科技创新发展趋势继续，AI大模型技术进步快、AI应用和算力tokens高速增长。我们一直对中国经济的长期发展很有信心，中国的高端制造产业全球竞争力越来越突出，新一轮科技创新将带来大量新增产业机遇，中国企业有望抓住新一轮AI科技革命的红利。
全球科技产业共振向上，中国“十五五计划”强调科技自立自强：
1）全球芯片半导体产业高景气向上。全球半导体行业进入2026年之后强势向上，细分领先出现强劲的向上信号，特别是AI推理需求放量拉动存储器、CPU芯片，供需紧张、价格上涨强劲，参考国际半导体咨询机构WSTS、IDC等的展望，预计全球芯片行业在2026、2027年将持续向上，市场规模有望突破1.5万亿美元。
2）AI快速发展对全球芯片需求拉动大。AI商业化应用持续扩张，在AI coding、AI Agent、企业级AI、AI多模态等领域商业化加速，特别是Anthropic、OpenAI等公司的AI coding、Agent需求和收入开始高速增长。AI应用普及和用户量呈现加速趋势，导致AI算力出现严重不足，全球多家科技巨头均明确规划了未来3-5年庞大的AI算力建设计划，而芯片是AI算力的核心基础，GPU、CPU、存储器、网络芯片、光芯片等未来需求强劲。
3）中国芯片自主可控快速推进。对于中国芯片产业而言，“十五五”期间将遇到更好的产业发展机遇，特别是在中高端先进制程领域，如AI算力芯片、HBM/DRAM/NAND存储器、先进晶圆代工和先进封装、半导体设备材料零部件等环节，中国头部公司技术进步快，部分新架构领域（如3D堆叠、多重曝光、先进封装等）甚至可以全球领先。
综上所述，从中长期看，中国科技产业成长空间大，产业具备孕育出一批优质大型公司的机会。我们持续看好中国芯片半导体产业持续提升的竞争优势，特别是在以半导体设备、材料、零部件为代表的自主可控产业链，产业逻辑清晰、竞争格局优化、龙头技术领先，具有明显的竞争优势特点。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、大模型、应用商业化）中的芯片硬件层。展望2026年四季度，我们重点关注科技自立自强、半导体自主可控产业投资机遇：1）在半导体底层制造方面，聚焦在高壁垒、高国产化弹性的关键卡脖子环节，如前道核心半导体设备（刻蚀、薄膜、量测、涂胶显影等）；2）在存储器和先进封装方面，重点关注后道半导体装备（检测、测试、先进封装等）；3）在半导体制造和半导体材料零部件等方面，受益于国产替代加快，关注有清晰新成长曲线、竞争优势突出的优质公司。
本基金本报告期基金份额净值增长率为-30.16%，同期业绩比较基准收益率为-9.64%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
77.36%
2026Q1
78.71%
2026Q2
76.89%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资78.71%权益投资76.89%-1.82
股票78.71%股票76.89%-1.82
固定收益投资12.92%固定收益投资9.11%-3.81
债券12.92%债券9.11%-3.81
其他资产2.49%其他资产7.40%+4.91
银行存款和结算备付金合计5.88%银行存款和结算备付金合计6.60%+0.72
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
77.51%
2026Q1
78.78%
2026Q2
80.10%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计1.15%合计80.11%+78.96
制造业78.78%制造业80.10%+1.32
——采矿业0.00%新增
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
信息技术1.15%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
70.63%
2026Q1
73.70%
2026Q2
78.81%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比78.81%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中微半导体设备9.31%—1中科飞测9.92%+3.03
2富创精密9.18%—2拓荆9.52%+1.65
3精智达8.63%—3中微半导体设备9.42%+0.11
4华海清科8.49%—4长鑫8.19%新增十大
5拓荆7.87%—5精智达7.87%-0.76
6北方华创7.64%—6北方华创7.07%-0.57
7中科飞测6.89%—7长川6.96%+0.78
8长川6.18%—8芯源微6.96%+1.82
9芯源微5.14%—9富创精密6.75%-2.43
10盛美上海4.37%退出十大10华海清科6.15%-2.34