华商电子行业量化股票发起式：2026第三季度报告（007685）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.43%

日涨幅

2.4405

净值

（11-02）

近1年：+7.28%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.45%

-30%

-6%

17%

41%

65%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-9.51%	-5.55%	-2.11%	873/925不佳
近1月	-27.19%	-14.33%	-7.82%	845/929不佳
近3月	-27.76%	-12.21%	-12.45%	845/911不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：半导体·存储芯片

报告名称

华商电子行业量化股票发起式：2026第三季度报告（007685）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.12亿份

2026Q2

1.49亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

112,097,154.62

变化

+36,755,600.39

+33%

本期

148,852,755.01

投资目标

本基金重点投资于电子行业上市公司，在严格控制投资风险的前提下，将多因子模型与人工智能算法进行有效结合，构建量化投资组合，力求为基金份额持有人获取长期稳定超过业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金投资于电子行业上市公司，使用量化策略对电子行业界定内的股票进行筛选并进行权重的优化，力争在跟踪电子行业整体市场表现的同时，获得相对于业绩比较基准的长期稳定超额收益。具体投资策略详见基金合同。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中信电子元器件指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%

本期报告

中信电子指数收益率*90%+中证全债指数收益率*10%

注：自2026年9月21日起，本基金的业绩比较基准由“中信电子元器件指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%”变更为“中信电子指数收益率*90%+中证全债指数收益率*10%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是股票型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于混合型证券投资基金、债券型证券投资基金及货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

艾定飞| 任职时间: 2019年9月17日| 证券从业年限: 12.1年

男，中国籍，应用物理博士，具有基金从业资格。2014年7月至2017年6月，就职于高盛集团金融部，任副总裁；2017年7月加入华商基金管理有限公司，曾任量化研究员；2017年9月13日至2019年10月23日担任华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理；2018年11月26日至2019年12月18日担任华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2019年9月17日起至今担任华商电子行业量化股票型发起式证券投资基金的基金经理；2019年10月30日起至今担任华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金的基金经理；2022年1月10日起至今担任华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2022年8月18日起至今担任华商300智选混合型证券投资基金的基金经理；2023年11月27日至2026年3月6日担任华商科创板量化选股混合型证券投资基金的基金经理；2025年5月28日起至今担任华商上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年8月19日起至今担任华商沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年9月23日起至今担任华商上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内市场整体经历了一段单边上涨行情，上证指数上涨5.2%，中证500指数上涨18.56%，创业板指上涨36.35%。2026年4月初在美伊冲突暂停的背景下，市场流动性持续充裕和风险偏好提升，从而推升A股市场单边上涨。而后在6月初美伊冲突宣布停止导致市场对通胀预期下降和风险大幅提升。最终市场在6月份经历了单边上涨。整个二季度受益于高流动性和高景气度，AI相关板块方向表现突出。我们组合一直以成长,研发投入和动量做为最重要的因子指标，通过量化模型筛选标的。我们2026年二季度主要配置在半导体设备，存储和AI算力。华商电子行业A第二季度收益为110.59%，华商电子行业C第二季度收益为110.39%。

本期报告

报告期内市场整体经历了一段单边下跌行情，上证指数下跌6.16%，中证500指数下跌17.67%，创业板指下跌27.8%。2026年7月初在全球AI产业链大幅调整的背景下市场流动性持续收紧和风险偏好下降，从而导致A股市场单边下跌。而后在8月初美伊冲突持续升温导致市场对通胀预期持续上升和风险偏好大幅下降。最终市场在9月份美联储加息之后经历了单边下跌。整个三季度受制于AI相关板块大幅调整和油价维持高位的情况下，市场仅有偏防御属性的红利方向表现突出。我们组合一直以成长,研发投入和波动率做为最重要的因子指标，通过量化模型筛选标的。我们2026年三季度主要配置在半导体设备和AI算力。华商电子行业A第三季度收益为-28.88%，华商电子行业C第三季度收益为-28.95%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.36%

2026Q2

82.71%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.50	100.00%	合计	5.02	100.00%	—
权益投资	4.86	88.36%	权益投资	4.16	82.71%	-5.65
股票	4.86	88.36%	股票	4.16	82.71%	-5.65
其他资产	0.12	2.18%	其他资产	0.52	10.42%	+8.24
银行存款和结算备付金合计	0.52	9.46%	银行存款和结算备付金合计	0.35	6.87%	-2.59

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

85.80%

2026Q2

78.38%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.86	92.17%	合计	4.16	83.49%	-8.68
制造业	4.52	85.80%	制造业	3.90	78.38%	-7.42
信息传输、软件和信息技术服务业	0.33	6.21%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.25	5.11%	-1.10
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.00%	—
批发和零售业	0.01	0.16%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

52.09%

2026Q2

45.36%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比45.36%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	兆易创新	603986	6.14%	39,700	退出十大	1	北方华创	002371	5.09%	41,155	+0.08	+11,300
2	寒武纪	688256	5.93%	19,614	—	2	长鑫	688825	5.03%	474,278	新增十大	—
3	华虹宏力	688347	5.67%	88,975	—	3	芯源微	688037	4.84%	73,602	-0.70	+7,047
4	芯源微	688037	5.54%	66,555	—	4	拓荆	688072	4.83%	37,598	+0.10	+9,212
5	中芯国际	688981	5.38%	178,549	—	5	中芯国际	688981	4.64%	206,424	-0.74	+27,875
6	北方华创	002371	5.01%	29,855	—	6	华海清科	688120	4.46%	97,590	新增十大	—
7	普冉股份	688766	4.86%	33,407	退出十大	7	中微	688012	4.35%	67,996	-0.12	+17,678
8	拓荆	688072	4.73%	28,386	—	8	寒武纪	688256	4.30%	21,199	-1.63	+1,585
9	中微	688012	4.47%	50,318	—	9	华峰测控	688200	4.02%	53,470	-0.34	+9,721
10	华峰测控	688200	4.36%	43,749	—	10	华虹宏力	688347	3.80%	90,977	-1.87	+2,002

持有 0

华商电子行业量化股票发起式 ：2026第三季度报告（007685）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华商电子行业量化股票发起式：2026第三季度报告（007685）