永赢泽利一年 ：2026第三季度报告（007691）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.01%

日涨幅

1.1197

净值

（11-02）
近1年：+2.90%同类平均：+2.61%沪深300：-13.44%最大回撤：-0.27%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.16%
1338/1975一般
近1月+0.18%
1070/1978一般
近3月+0.76%
744/1960良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

永赢泽利一年 ：2026第三季度报告（007691）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
19.70亿份
2026Q2
19.70亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,969,553,911.78
变化
0.00
0%
本期
1,969,553,911.78
3

投资目标

在追求基金资产安全的前提下，力争创造高于业绩比较基准的投资收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、封闭期投资策略 本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，综合运用类属配置策略、久期策略、收益率曲线策略、信用策略、息差策略、资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略，力求规避风险并实现基金资产的增值保值。 2、开放期投资策略 开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中国债券综合全价指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
钱布克| 任职时间: 2022年10月25日| 证券从业年限: 14年
钱布克女士，牛津大学数学学士，14年证券相关从业经验。曾任英国ELEXON公司商业咨询，花旗银行（中国）合规部见习经理，浦发银行金融市场部交易主管，现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部基金经理。
连冰洁| 任职时间: 2024年12月31日| 证券从业年限: 8年
连冰洁女士，复旦大学金融学硕士，8年证券相关从业经验。曾任博时基金管理有限公司固定收益总部基金经理助理兼高级研究员；路博迈基金管理有限公司固定收益部投资经理及EMD高级分析师；上海国泰君安证券资产管理有限公司固定收益投资部投资经理。现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部基金经理。
本期报告
钱布克| 任职时间: 2022年10月25日| 证券从业年限: 15年
钱布克女士，牛津大学数学学士，15年证券相关从业经验。曾任英国ELEXON公司商业咨询，花旗银行（中国）合规部见习经理，浦发银行金融市场部交易主管，现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部基金经理。
连冰洁| 任职时间: 2024年12月31日| 证券从业年限: 9年
连冰洁女士，复旦大学金融学硕士，9年证券相关从业经验。曾任博时基金管理有限公司固定收益总部基金经理助理兼高级研究员；路博迈基金管理有限公司固定收益部投资经理及EMD高级分析师；上海国泰君安证券资产管理有限公司固定收益投资部投资经理。现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
宏观方面，二季度经济增速放缓，K型分化明显加剧。出口延续强劲表现，支撑工业生产维持韧性，但内需延续偏弱态势，新增信贷、固投和社零增速陆续转负。通胀数据受输入性因素带动大幅抬升，但在供需矛盾制约下，产业链角度上游涨价未能顺畅传导。政策方面，4月末政治局会议平稳落地，货币政策整体维持宽松基调，财政发力相对后置。央行隔夜逆回购工具于季末落地，体现维稳跨季资金面以及短端利率定价的政策态度。
利率方面，二季度债市收益率整体震荡下行。节奏上，4月随着内需走弱信号渐显、资金价格低位运行，10年国债收益率下破1.8%重要关口，并加速下行至1.75%附近。5月随着基本面数据进一步走弱、输入性通胀未见全面传导，收益率于月末短暂下破1.70%，随后央行OMO零操作、中长期流动性持续净回笼，带动资金价格回归至政策利率附近，收益率小幅回升并开启横盘震荡。
信用债方面，二季度无新增违约展期主体，信用风险保持低位。信用债收益率跟随利率债震荡下行，信用利差低位震荡。分品种看，中长期限的银行二永债、低等级信用债表现相对更好，信用利差普遍压缩，其余品种信用利差多小幅走阔。节奏上，4-5月资金面宽松，短端信用债收益率和信用利差整体下行，中长端信用债下行幅度不及利率债，信用利差多被动走阔；6月受资金面边际收紧影响，信用债收益率和利差多数上行。
操作方面，在资金面整体宽松、理财规模季节性增长的背景下，报告期内账户逐步拉长久期并提升对信用资产的配置比例，同时通过调节组合杠杆应对期间资金波动。展望三季度，在流动性相对宽松的环境下，组合将适时通过久期策略和杠杆策略，增厚组合收益。
本期报告
宏观方面，三季度经济结构分化延续。内需依然疲弱，社零增速低位徘徊、固投增速处于负值区间、信贷持续同比少增；出口维持高位，支撑生产端相对平稳。通胀输入性特征依旧突出，受大宗商品涨价带动再度回升。政策方面，7月政治局会议提出加快存量政策落地，并及时谋划出台增量政策。9月新型政策性金融工具开启投放，国庆前后稳增长政策集中落地，体现结构性工具定向托底思路。货币政策维持适度宽松基调，资金价格中枢稳定，隔夜逆回购操作在月末、税期等关键时点常态化开展。
利率方面，三季度债市收益率震荡下行，收益率曲线趋于平坦。节奏上，7月债市围绕资金面与政策预期区间震荡，8月中上旬在货币宽松博弈、PMI及通胀数据低于预期等因素影响下，10年期国债收益率下破1.70%重要关口，下旬受稳增长政策担忧、MLF缩量续作影响，收益率小幅回升。9月前半段债市横盘震荡，下旬央行呵护跨季叠加宽松预期升温，抢跑行情带动超长端快速下行，季末止盈情绪升温引发小幅调整。
信用环境方面，三季度无新增违约展期主体，信用风险维持低位。市场表现方面，三季度信用债收益率和信用利差整体下行。结构上，呈现“期限越长、等级越低、下行幅度越大”的特征，信用债曲线进一步平坦化。节奏上，7月份，信用债窄幅震荡，短端利差被动压缩，8-9月，长端领涨，信用利差加速收窄，仅8月下旬和9月最后一周，受止盈情绪升温影响，信用债跟随利率存在阶段性小幅调整。
操作方面，在资金面平稳宽松、风险偏好波动加大下，报告期内账户以票息信用打底，同时阶段性增配久期资产，把握曲线平坦化行情。展望四季度，资金面与供需结构对债市仍有支撑，组合将适时通过久期策略和杠杆策略，增厚组合收益。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资99.93%固定收益投资99.26%-0.67
债券99.93%债券99.26%-0.67
——买入返售金融资产0.67%新增
银行存款和结算备付金合计0.07%银行存款和结算备付金合计0.07%—
其他资产0.00%其他资产0.00%—