景顺长城沪港深红利成长低波指数 ：2026第三季度报告（007751）

基金PK

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收益表现

+0.22%

日涨幅

1.2357

净值

（11-02）
近1年：+0.86%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.46%
-23%
-16%
-8%
-1%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+1.56%
439/5611优秀
近1月+1.23%
428/5580优秀
近3月+0.16%
425/5361优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

景顺长城沪港深红利成长低波指数 ：2026第三季度报告（007751）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
30.17亿份
2026Q2
30.16亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
3,017,251,572.41
变化
-1,498,437.91
0%
本期
3,015,753,134.50
3

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，以期获得与标的指数收益相似的回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。 当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或者因法律法规限制时，或其他原因导致无法有效负责和跟踪标的指数时，基金管理人可以根据市场情况，采取合理措施，对投资组合管理进行适当性变更和调整，力争降低跟踪误差。在正常情况下，本基金力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.5%以内，年跟踪误差控制在5%以内。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证沪港深红利成长低波动指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

上一期报告
本基金为股票型基金，其长期平均风险和预收益水高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通标的的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
本期报告
本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通标的的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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7

基金经理简介

上一期报告
曾理| 任职时间: 2019年9月6日| 证券从业年限: 12年
工学硕士。曾任腾讯计算机系统有限公司信息安全部产品策略岗。2014年8月加入本公司，担任量化及指数投资部量化程序员，自2018年10月起担任量化及指数投资部基金经理。具有12年证券、基金行业从业经验。
本期报告
曾理| 任职时间: 2019年9月6日| 证券从业年限: 12年
工学硕士。曾任腾讯计算机系统有限公司信息安全部产品策略岗。2014年8月加入本公司，担任量化及指数投资部量化程序员，自2018年10月起担任量化及指数投资部基金经理。具有12年证券、基金行业从业经验。
周春泉| 任职时间: 2026年9月7日| 证券从业年限: 14年新增经理
管理学博士，CFA。曾任海通国际证券集团资产管理部量化分析师、股票衍生品部量化分析师、资产管理部分析师，中泰金融国际有限公司资产管理部副总裁、基金经理。2018年10月加入本公司，担任专户投资部投资经理，自2021年1月起担任量化及指数投资部基金经理。具有14年证券、基金行业从业经验。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，国内宏观经济延续稳中有进的发展态势，生产端保持较强韧性，价格端出现积极变化，结构性亮点持续涌现。从数据来看，2026年4-6月国内制造业PMI依次为50.3、50.0、50.3，制造业景气水平连续四个月运行在临界点及以上，六月产需两端同步改善，新订单指数回升至51.2，市场需求有所回暖。2026年1-5月规模以上工业增加值累计同比增长5.4%，1-5月全国规模以上工业企业利润累计同比增长18.8%，企业盈利状况持续改善。价格端出现显著变化，五月CPI同比上涨1.2%，物价总体平稳，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%；五月PPI同比上涨3.9%，环比上涨0.5%，其中高技术制造业、有色金属等行业价格上涨较为明显。货币金融环境保持稳健，五月末M2同比增长8.6%，M1同比增长5.5%，资金活化程度有所提升。五月末外汇储备34422亿美元，较四月末上升317亿美元，外汇储备规模保持基本稳定，人民币汇率整体平稳运行。整体来看，二季度国内经济在产业升级和政策支撑下运行平稳，工业企业盈利改善、工业品价格回升等积极信号不断增多，经济内生动能逐步增强。从主要指数来看，二季度上证综指上涨5.20%，沪深300指数上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，恒生指数和恒生科技指数分别下跌7.69%和3.82%。市场呈现出较为明显的成长风格占优特征。
展望未来，宏观政策将继续围绕扩大内需、促进科技创新、推动产业升级等重点方向持续发力。"十五五"规划开局之年的各项政策部署有望加快落地，"两新"政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）持续显效，内需对经济增长的支撑作用有望进一步增强。货币政策保持适度宽松的基调，流动性环境总体有利。工业品价格的回升有望改善企业盈利预期，为权益市场提供基本面支撑。外部环境方面，海外主要经济体货币政策走向、国际经贸形势变化以及地缘不确定性因素仍需密切关注。同时，随着经济动能的持续转换，以人工智能、新能源、高端装备为代表的新质生产力相关产业有望延续较高景气度，权益市场仍具有较多结构性投资机会。个股层面相对充裕的流动性环境、市场层面结构性分化的行情特征，对于量化选股模型而言是相对有利的环境。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前A股市场整体估值已进入长期价值配置区间，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值。
本期报告
2026年三季度，国内经济在结构转型中总体平稳运行，新动能对经济增长的支撑作用持续增强，工业品价格延续回升态势，海外货币政策环境出现边际变化。从数据来看，2026年7-9月国内制造业PMI依次为49.2、49.8、50.1，7月受前期基数较高及部分行业进入传统生产淡季等因素影响有所回落，此后连续两个月回升，9月重回扩张区间。2026年1-8月规模以上工业增加值累计同比增长5.3%，其中8月高技术制造业增加值同比增长16.7%，新动能引领作用突出；1-8月全国规模以上工业企业利润累计同比增长15.7%，营业收入利润率为5.66%，同比提高0.44个百分点，企业盈利保持较快增长。外需保持较强韧性，1-8月以人民币计价的出口金额同比增长14.6%。价格方面，8月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，物价温和回升；8月PPI同比上涨3.8%，环比上涨0.4%，同比涨幅较7月扩大0.3个百分点。货币金融方面，8月末M2同比增长7.5%，M1同比增长4.1%；三季度央行继续实施适度宽松的货币政策，9月下旬下调抵押补充贷款利率并增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，8000亿元新型政策性金融工具亦自9月起陆续投放。海外方面，美联储于9月将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%，美元指数走强；9月末我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，已连续六个月保持在3.4万亿美元以上，人民币汇率总体保持基本稳定。三季度A股市场风格轮动明显加快，前期涨幅较大的科技成长板块出现较大幅度调整，煤炭、石油石化、银行、医药生物等板块表现相对较好。从主要指数来看，三季度上证指数、沪深300指数及创业板指分别下跌6.16%、12.49%、27.80%。恒生指数上涨7.57%，恒生科技指数下跌4.88%。市场呈现出较为明显的价值风格占优特征。
展望未来，作为“十五五”规划开局之年的重要阶段，国内宏观政策有望继续保持积极有为的取向。财政政策方面，8000亿元新型政策性金融工具加快投放，重点支持新质生产力和“六张网”等重大基础设施建设，叠加存量政策加快落地与增量政策适时推出，有效投资有望得到进一步支撑。货币政策方面，央行明确继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，加强货币财政政策协同配合，国内流动性环境总体有利。随着产业结构持续优化以及工业品价格回升，企业盈利状况有望得到进一步改善，内需修复的持续性仍需跟踪观察。外部环境方面，美联储重启加息后海外流动性环境的变化、主要经济体货币政策走向以及国际经贸形势等因素仍需密切关注。市场层面，三季度市场风格切换较快、板块之间分化明显，个股层面的定价差异有所扩大，这为基于基本面的量化选股模型提供了较大的发挥空间；同时，我们将更加重视对组合行业及风格暴露的控制，在风格快速轮动的环境中力求组合运行的稳健性。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，以人工智能、高端装备、新能源为代表的新质生产力相关产业仍处于加快发展阶段，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前A股市场整体估值处于长期价值配置区间，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.38%
2026Q2
92.85%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.38%权益投资92.85%+1.47
股票91.38%股票92.85%+1.47
固定收益投资3.71%固定收益投资3.59%-0.12
债券3.71%债券3.59%-0.12
银行存款和结算备付金合计3.89%银行存款和结算备付金合计3.16%-0.73
其他资产1.02%其他资产0.39%-0.63
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「金融业」占净值比例趋势
27.10%
2026Q2
26.55%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
金融业27.10%金融业26.55%-0.55
金融14.55%金融15.97%+1.42
工业6.87%工业6.90%+0.03
批发和零售业5.90%批发和零售业5.79%-0.11
交通运输、仓储和邮政业4.88%交通运输、仓储和邮政业4.88%—
电力、热力、燃气及水生产和供应业4.82%电力、热力、燃气及水生产和供应业4.59%-0.23
通讯3.33%通讯2.95%-0.38
科学研究和技术服务业1.76%科学研究和技术服务业1.67%-0.09
水利、环境和公共设施管理业1.67%水利、环境和公共设施管理业1.56%-0.11
公用事业1.44%公用事业1.38%-0.06
能源1.01%能源1.05%+0.04
文化、体育和娱乐业0.98%文化、体育和娱乐业0.94%-0.04
建筑业0.73%建筑业0.66%-0.07
房地产业0.51%房地产业0.54%+0.03
制造业0.01%制造业0.52%+0.51
合计27.21%合计0.52%-26.69
卫生和社会工作0.44%卫生和社会工作0.39%-0.05
采矿业1.01%采矿业0.00%-1.01
信息传输、软件和信息技术服务业1.80%信息传输、软件和信息技术服务业0.00%-1.80
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
18.28%
2026Q2
19.31%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比19.31%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1安琪酵母2.21%—1安琪酵母2.09%-0.12
2中信证券2.13%—2交通银行2.03%+0.24
3交通银行1.79%—3中国银行1.95%+0.20
4重庆农村商业银行1.79%—4建设银行1.89%+0.19
5中国银行1.75%—5工商银行1.86%+0.16
6陕西1.74%退出十大6中信银行1.85%新增十大
7中国移动1.73%退出十大7邮储银行1.84%新增十大
8国药股份1.73%退出十大8重庆农村商业银行1.78%-0.01
9工商银行1.70%—9农业银行1.77%新增十大
10建设银行1.70%—10中信证券1.76%-0.37
1惠科股份0.01%—1长鑫0.49%新增十大
2红板0.00%退出十大2宇树0.00%新增十大
3天海0.00%退出十大3惠科股份0.00%-0.01
4三瑞0.00%退出十大4力勤资源0.00%新增十大
5惠康0.00%退出十大5联亚药业0.00%新增十大