同泰开泰混合 ：2026第三季度报告（007770）

基金PK

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收益表现

+0.77%

日涨幅

0.5483

净值

（11-02）
近1年：-47.71%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.69%
-43%
-30%
-16%
-2%
11%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.33%
2377/2713不佳
近1月-9.86%
1130/2718良好
近3月-11.05%
1180/2678良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

同泰开泰混合 ：2026第三季度报告（007770）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,659万份
2026Q1
3,781万份
2026Q2
4,773万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
37,811,711.85
变化
+9,922,043.36
+26%
本期
47,733,755.21
3

投资目标

在控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置和投资管理，追求超越基金业绩比较基准的资本增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，通过自上而下的分析，形成对不同大类资产市场的预测和判断，在基金合同约定的范围内确定固定收益类资产、权益类资产和现金等的配置比例，并随着市场运行状况以及各类证券风险收益特征的相对变化，动态调整大类资产的投资比例，力争有效控制基金资产运作风险，提高基金资产风险调整后收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深 300 指数收益率×60%+中债综合全价（总值）指数收益率×40%
本期报告
沪深300指数收益率×60%+中债综合全价（总值）指数收益率×40%
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6

风险收益特征

本基金为混合型基金，长期平均风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
王秀| 任职时间: 2024年1月30日| 证券从业年限: 7年
王秀女士，中国国籍，硕士，曾任职于太平洋保险（集团）股份有限公司等。2019年1月加入同泰基金管理有限公司，现任同泰开泰混合型证券投资基金基金经理、同泰慧盈混合型证券投资基金基金经理 、同泰金融精选股票型证券投资基金基金经理、同泰产业升级混合型证券投资基金基金经理、同泰竞争优势混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
王秀| 任职时间: 2024年1月30日| 证券从业年限: 7年
王秀女士，中国国籍，硕士，曾任职于太平洋保险（集团）股份有限公司等。2019年1月加入同泰基金管理有限公司，现任同泰开泰混合型证券投资基金基金经理、同泰慧盈混合型证券投资基金基金经理、同泰金融精选股票型证券投资基金基金经理、同泰产业升级混合型证券投资基金基金经理、同泰竞争优势混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
市场回顾：
二季度中东地缘冲突推升油价，输入性通胀压力抬头，滞胀风险升温。美联储6月释放鹰派信号，年内降息预期大幅延后，美元指数震荡走强、美债实际利率中枢抬升，全球流动性维持偏紧格局；国内经济呈现外强内弱，出口韧性尚可，内需修复偏慢，CPI温和、PPI持续回暖，货币政策维持宽松托底。A股整体震荡上行、极致分化，科创、创业板领涨，算力、半导体走出独立行情，消费、地产、金融持续走弱。北交所二季度整体震荡回调，但结构性机会显著。北证50指数在科创板、创业板持续走强的背景下，表现低于同期，估值与创业板、科创板相比已降至2024年以来的最低水平，性价比凸显。
运作思路：
本基金二季度继续聚焦成长主线，重点配置北交所方向。核心逻辑在于：北交所作为服务创新型中小企业（尤其是专精特新“小巨人”）的战略平台，是国家产业升级的重要支点，相较沪深交易所，在上市公司数量、市值体量和成交规模上仍具巨大扩容空间。2026年上半年，“深改19条”持续落地，北交所高质量扩容显著——新股发行效率提升，专精特新企业占比近九成，市场关注度高，也带来了可观的业绩表现；同时机构资金加速涌入，北证50指数基金迎来扩容，公募持仓创历史新高，板块生态正加速成熟。
未来展望：
展望三季度，北交所处于布局关键窗口，开市五周年临近，预计相关改革政策有望加速。资金面回暖，流动性提升，板块有望迎来估值修复和业绩弹性共振。三条主线值得关注：1）产业链卡位、技术壁垒高的高稀缺资产，如硬科技、半导体、新材料等；2）成长性突出、估值消化充分的优质次新股；3）高景气赛道业绩表现靠前的标的。本基金将持续跟踪北交所改革进展及高景气赛道产业趋势，精选个股，力争为投资者带来更好的投资体验。
本期报告
市场回顾：
2026年三季度，中东地缘局势反复，布伦特原油再次冲高至近110美元/桶，输入型通胀压力持续存在。美国核心PCE、非农就业等数据强于市场预期，杰克逊霍尔年会释放鹰派基调，9月美联储议息会议落地加息25bp，市场开始定价年内二次加息的预期。10年期美债收益率向上突破5.3%，美元指数走强，全球流动性进一步收紧，金价受实际利率压制走弱。全球股市出现明显分化，美股韧性占优，能源板块、AI软件领涨；A股整体偏弱，板块高低切换，银行、煤炭、石油石化等红利板块领涨，电子、通信等科技成长方向大幅回撤。
运作思路：
本基金继续聚焦成长主线，重点配置北交所方向。核心逻辑在于：北交所作为服务创新型中小企业（尤其是专精特新“小巨人”）的战略平台，是国家产业升级的重要支点，相较沪深交易所，在上市公司数量、市值体量和成交规模上仍具巨大扩容空间。2026年三季度，北交所在发行、交易与资金端改革持续推进——1）制度与交易端：交易规则落地实施、再融资规则进入实质性修订阶段、转板机制与监管优化持续推进；2）投资端：首批8只3个月持有期主题基金获批，直接打开机构中期配置通道、改善市场流动性预期。板块生态正加速成熟，后续政策增量可期。且经过前期回撤，北证A市盈率已降至30倍左右，估值性价比突显。
截至本报告期末同泰开泰混合A的基金份额净值为0.6083元，本报告期基金份额净值增长率为-12.41%；截至本报告期末同泰开泰混合C的基金份额净值为0.5908元，本报告期基金份额净值增长率为-12.50%；同期业绩比较基准收益率为-7.38%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.32%
2026Q1
89.03%
2026Q2
92.55%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.03%权益投资92.55%+3.52
股票89.03%股票92.55%+3.52
——固定收益投资4.52%新增
——债券4.52%新增
其他资产8.38%其他资产2.32%-6.06
银行存款和结算备付金合计2.59%银行存款和结算备付金合计0.61%-1.98
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
83.38%
2026Q1
82.35%
2026Q2
81.01%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.41%合计94.49%+0.08
制造业82.35%制造业81.01%-1.34
信息传输、软件和信息技术服务业9.27%信息传输、软件和信息技术服务业8.66%-0.61
——采矿业2.81%新增
——交通运输、仓储和邮政业2.01%新增
科学研究和技术服务业2.79%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
31.89%
2026Q1
31.93%
2026Q2
23.15%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比23.15%，换手率 90%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1开特股份3.29%退出十大1锦华新材2.70%新增十大
2安达3.21%退出十大2戈碧迦2.52%新增十大
3同力股份3.21%退出十大3奥迪威2.38%新增十大
4聚星3.20%退出十大4同惠2.36%新增十大
5广信3.19%退出十大5万达轴承2.24%新增十大
6天力复合3.18%退出十大6万通液压2.23%新增十大
7星图测控3.18%退出十大7华密新材2.23%新增十大
8万源通3.16%—8三协电机2.18%新增十大
9鼎智3.16%退出十大9万源通2.18%-0.98
10华岭股份3.15%退出十大10凯德石英2.13%新增十大