国泰鑫睿混合：2026第三季度报告（007835）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.12%

日涨幅

1.6549

净值

（11-02）

近1年：-15.98%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-31.37%

-35%

-23%

-12%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.20%	-5.63%	-2.11%	2958/5607一般
近1月	-14.44%	-14.52%	-7.82%	3080/5596一般
近3月	-10.39%	-12.50%	-12.45%	2270/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国泰鑫睿混合：2026第三季度报告（007835）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.86亿份

2026Q1

1.58亿份

2026Q2

1.50亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

158,395,379.75

变化

-7,902,464.15

-5%

本期

150,492,915.60

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、存托凭证投资策略；4、债券投资策略；5、股指期货投资策略；6、资产支持证券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

程洲| 任职时间: 2019年11月13日| 证券从业年限: 26年

硕士研究生，CFA。曾任职于申银万国证券研究所。2004年4月加入国泰基金，历任高级策略分析师、基金经理助理，2008年4月至2014年3月任国泰金马稳健回报证券投资基金的基金经理，2009年12月至2012年12月任金泰证券投资基金的基金经理，2010年2月至2011年12月任国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金的基金经理，2012年12月至2017年1月任国泰金泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）的基金经理，2013年12月起兼任国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年1月起兼任国泰金牛创新成长混合型证券投资基金（原国泰金牛创新成长股票型证券投资基金）的基金经理，2017年3月至2020年7月任国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年6月起兼任国泰大农业股票型证券投资基金的基金经理，2017年11月起兼任国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年3月至2026年3月任国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2019年5月至2020年7月任国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2019年11月起兼任国泰鑫睿混合型证券投资基金的基金经理，2020年1月至2021年7月任国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金的基金经理，2020年5月起兼任国泰大制造两年持有期混合型证券投资基金的基金经理，2021年2月至2025年4月任国泰通利9个月持有期混合型证券投资基金的基金经理，2021年9月起兼任国泰兴泽优选一年持有期混合型证券投资基金的基金经理，2022年3月起兼任国泰睿毅三年持有期混合型证券投资基金的基金经理，2026年6月起兼任国泰鑫澄混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国内宏观经济有所走弱，结构上仍延续不平衡特征，内需增长乏力，固定资产投资增速跌幅也进一步扩大，外需则主要受到AI产业链高景气、出口价格上行及美国补库需求等因素共同推动而成为经济中的亮点。二季度全球资本市场的风险偏好回升，国内权益市场也出现了修复，上证指数上涨5.2%，创业板指大幅上涨36%，但市场结构分化极致，高景气的科技方向一枝独秀，其他行业多呈下跌走势。

二季度组合维持了较高的股票仓位，行业方面增持了景气度提升较快的电子和机械设备行业，减持了停产后短期价格压力较大的化工行业，个股层面继续增持业绩增长确定且估值具备安全边际的一些细分行业龙头。

本基金本报告期内的净值增长率为8.53%，同期业绩比较基准收益率为8.42%。

在二季度A股指数创新高的过程中，上涨个股数占比持续下降，指数赚钱效应显著弱化，板块估值分化进一步加大，制造业尤其是AI硬件的PB值以及创业板指数的PB值都达到接近历史最高分位的水平。展望三季度，我们认为这种极端分化的情况很难长期延续，存在风格均衡的要求，中期维度依旧看好权益市场慢牛格局延续。组合将维持较高的权益仓位，结构上将在电子和电力设备等高端制造和化工、有色与医药这些传统行业之间做均衡配置，此外积极关注猪价见底后农牧养殖的机会。

本期报告

2026年三季度国内宏观经济有所走弱，结构上仍延续不平衡特征，内需增长乏力，外需则继续成为经济增长中的亮点，相比上半年，三季度政府的融资和投资力度开始加强，对经济起到托底的作用，全年经济增长仍然会实现年初的目标。国内A股市场在经历了6月份极致的K型分化行情后出现了大幅度的调整，上证指数下跌6.2%，创业板指则大幅下跌了27.8%，前期表现靓丽的电子和通信等行业大幅下跌，红利资产逆势小幅上扬。

三季度组合维持了较高的股票仓位，虽然意识到了创业板在7月初就已经进入较高风险区域，并且开始将部分估值较高且涨幅较大的股票换成低位有性价比的成长性公司，但7月份股市下行速度较快，人气低迷，组合实际表现并不抗跌。目前组合行业方面布局较为均衡，医药、机械设备、传媒、电力设备和电子配置较多，个股层面更加注重业绩确定性和估值的安全边际。

本基金本报告期内的净值增长率为-15.67%，同期业绩比较基准收益率为-8.29%。

展望四季度，管理层呵护市场的态度依旧，中报显示上市公司整体盈利数据明显好转，经历了三季度的调整后各大指数估值水平基本都回到了均值附近，因而预计A股市场在四季度存在修复的空间，市场的企稳回升过程中风格会趋于均衡。组合将维持较高的权益仓位，结构上更加注重盈利的确定性和估值的性价比。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

77.52%

2026Q1

77.72%

2026Q2

77.27%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.61	100.00%	合计	2.88	100.00%	—
权益投资	2.81	77.72%	权益投资	2.23	77.27%	-0.45
股票	2.81	77.72%	股票	2.23	77.27%	-0.45
银行存款和结算备付金合计	0.75	20.74%	银行存款和结算备付金合计	0.65	22.67%	+1.93
其他各项资产	0.06	1.54%	其他各项资产	0.00	0.06%	-1.48

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

77.07%

2026Q1

68.27%

2026Q2

69.91%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.81	78.91%	合计	2.23	78.13%	-0.78
制造业	2.43	68.27%	制造业	1.99	69.91%	+1.64
采矿业	0.21	5.81%	采矿业	0.11	3.85%	-1.96
—	—	—	建筑业	0.09	3.02%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.09	2.64%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	1.30%	-1.34
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.07	2.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	-1.99
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.01	0.15%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

54.24%

2026Q1

53.02%

2026Q2

44.32%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.32%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	聚和材料	688503	8.65%	231,840	退出十大	1	英科医疗	300677	7.15%	400,000	+1.14	-145,400
2	宁德时代	300750	7.73%	70,000	—	2	征和	003033	6.79%	230,000	新增十大	—
3	美利信	301307	6.35%	300,000	退出十大	3	星帅尔	002860	5.25%	850,000	新增十大	—
4	英科医疗	300677	6.01%	545,400	—	4	冰轮环境	000811	5.16%	400,000	新增十大	—
5	国城矿业	000688	5.77%	600,000	—	5	宁德时代	300750	4.09%	40,000	-3.64	-30,000
6	中国巨石	600176	5.25%	256,000	退出十大	6	国城矿业	000688	3.80%	446,300	-1.97	-153,700
7	冠盛股份	605088	3.96%	500,083	退出十大	7	水晶	002273	3.42%	400,000	-0.10	+47,200
8	水晶	002273	3.52%	352,800	—	8	德才股份	605287	3.02%	230,000	新增十大	—
9	崧盛股份	301002	3.04%	280,000	退出十大	9	力鼎	605118	2.82%	250,000	新增十大	—
10	盛弘股份	300693	2.74%	200,000	退出十大	10	索通发展	603612	2.82%	500,000	新增十大	—

持有 0

国泰鑫睿混合 ：2026第三季度报告（007835）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国泰鑫睿混合：2026第三季度报告（007835）