同泰慧择混合 ：2026第三季度报告（008050）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.48%

日涨幅

0.2399

净值

（11-02）
近1年：-63.96%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-53.96%
-56%
-37%
-19%
-0%
19%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.62%
2412/2713不佳
近1月-26.64%
2498/2718不佳
近3月-24.89%
2384/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

同泰慧择混合 ：2026第三季度报告（008050）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,219万份
2026Q1
6,423万份
2026Q2
1.06亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
64,233,105.91
变化
+41,532,703.53
+65%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
105,765,809.44
3

投资目标

在控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置和投资管理，追求超越基金业绩比较基准的资本增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，通过自上而下的分析，形成对不同大类资产市场的预测和判断，在基金合同约定的范围内确定固定收益类资产、权益类资产和现金等的配置比例，并随着市场运行状况以及各类证券风险收益特征的相对变化，动态调整大类资产的投资比例，力争有效控制基金资产运作风险，提高基金资产风险调整后收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深 300 指数收益率×60%+中债综合全价（总值）指数收益率×40%
本期报告
沪深300指数收益率×60%+中债综合全价（总值）指数收益率×40%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，长期平均风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

马毅| 任职时间: 2025年5月12日| 证券从业年限: 18年

马毅先生，中国国籍，硕士。曾任华泰资产管理有限公司投资经理、富国基金管理有限公司年金投资经理兼研究员、摩根基金管理(中国)有限公司(原上投摩根基金管理有限公司)基金经理、浙商证券股份有限公司自营分公司ED(执行总监)、上海玖歌投资管理有限公司量化多策略负责人兼投资经理。2023年10月加入同泰基金管理有限公司，现任总经理助理、固定收益部总监、同泰恒兴纯债债券型证券投资基金基金经理、同泰泰享中短债债券型证券投资基金基金经理、同泰恒盛债券型证券投资基金基金经理、同泰沪深300指数量化增强型证券投资基金基金经理、同泰同欣混合型证券投资基金基金经理、同泰恒利纯债债券型证券投资基金基金经理、同泰远见灵活配置混合型证券投资基金基金经理、同泰慧择混合型证券投资基金基金经理、同泰大健康主题混合型证券投资基金基金经理，2024年1月23日至2026年4月20日担任同泰泰裕三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。

麦健沛| 任职时间: 2025年5月12日| 证券从业年限: 6年

麦健沛先生，中国国籍，硕士。2020年7月加入同泰基金管理有限公司，现任同泰慧择混合型证券投资基金基金经理、同泰大健康主题混合型证券投资基金基金经理、同泰行业优选股票型证券投资基金基金经理、同泰慧利混合型证券投资基金基金经理、同泰数字经济主题股票型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
【市场回顾】
2026年上半年A股呈现极致结构性分化，赚钱效应集中于科技成长，传统大盘价值与高红利、微盘风格显著落后。我们认为本轮行情是AI基建高景气度被市场进一步确认的体现，具备可持续性。报告期内，基于景气度与估值匹配度，本基金对权益资产的内部行业配置进行了一些调整，适度增加了一些受益国内外天量资本开支的AI算力产业链标的的配比，尤其是供需紧张的上游材料方向。
【市场展望】
展望下半年，AI算力基建仍是科技投资核心主线。产业逻辑未变，景气度高企，渗透率仍低，核心公司估值未透支。三大支撑逻辑如下：
（1）模型迭代未见天花板：大模型持续向多模态与Agent（智能体）方向演进，技术突破加速；
（2）应用渗透空间广阔：当前AI应用仍局限于编程、影视等少数领域，B端企业级工作流重构空间巨大；
（3）算力供需缺口持续：随着AI从“训练驱动”向“推理驱动”转型，Token消耗呈指数级增长。全球科技巨头资本开支（Capex）持续上修，预示着上游基建广阔的增量空间。
【投资思路】
本基金将紧扣“Token生产与商业化”主线深化布局，重点关注算力基础设施建设中的关键瓶颈环节，优先配置具备因供需紧张带来涨价弹性优势的上游材料等细分方向。
本期报告
【市场回顾】
三季度出现了本轮AI硬件行情中最剧烈的一次估值出清。其中，存储板块，呈现“盈利与价格继续向上、股价剧烈出清”的景象。报告期内，本基金主要配置了AI上游材料与存储产业链。这一配置结构主要考虑了企业盈利和产业趋势，但忽视了筹码结构等非基本面因素影响，导致基金净值出现较大幅度的回撤。
【市场展望】
展望后市，AI算力基建仍是科技投资的核心主线。其中，存储是AI基建的瓶颈环节。产业端的观察来看，存储供需缺口将延续至2027-2028年。在长协抬升周期底部盈利的前提下，板块经营趋势向好。此外，存储行业正在从消费类价格周期转向AI驱动技术周期，上游设备、材料与零部件具有长期成长空间。
【投资思路】
本基金将紧扣“Token生产与商业化”主线深化布局，并重点关注存储产业链与AI上游瓶颈材料。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
86.58%
2026Q1
92.49%
2026Q2
90.35%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.49%权益投资90.35%-2.14
股票92.49%股票90.35%-2.14
其他资产6.08%其他资产7.94%+1.86
银行存款和结算备付金合计1.43%银行存款和结算备付金合计1.71%+0.28
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
30.84%
2026Q1
76.96%
2026Q2
84.98%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.04%合计91.38%-2.66
制造业76.96%制造业84.98%+8.02
房地产业5.05%房地产业6.40%+1.35
信息传输、软件和信息技术服务业12.03%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
54.89%
2026Q1
66.47%
2026Q2
79.76%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比79.76%，换手率 100%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1悦安新材8.61%退出十大1聚辰股份10.48%新增十大
2中控7.58%退出十大2长鑫8.86%新增十大
3广钢气体7.19%退出十大3澜起8.75%新增十大
4华特气体6.86%退出十大4兆易创新8.25%新增十大
5洁美6.84%退出十大5君正股份8.16%新增十大
6斯瑞新材6.50%退出十大6普冉股份8.13%新增十大
7江丰5.97%退出十大7精智达7.86%新增十大
8三祥新材5.92%退出十大8德明利6.45%新增十大
9泰晶5.70%退出十大9江波龙6.42%新增十大
10风华高科5.30%退出十大10万通发展6.40%新增十大